Le Droit Boursier Marocain Communication Financière

| |La Petite et Moyenne Entreprise, toute entreprise gérée et/ou administrée directement par les personnes physiques qui en sont les propriétaires, copropriétaires ou | |actionnaires, et qui n'est pas détenue à plus de 25% du capital ou des droits de vote par une entreprise ou conjointement par plusieurs entreprises ne correspondant | |pas à la définition de la P.M.E.

Institut d’administration des Entreprises de Bretagne Occidentale 12 rue de Kergoat BP 81629285 Brest CEDEX DESS : Ingénierie Financière Mémoire du Diplôme d’Etudes Supérieures Spécialisées en Ingénierie Financière Sous le thème Le gouvernement d’entreprise au Maroc Réalisé par : HICHAM BELKADI Sous la direction de : Mlle Elisabeth GENAIVRE Maître de conférence en Gestion IUT de Lannion-Université de Rennes 1 Responsable du DESS : Mr. Christian CADIOU Professeur Agrégé des Universités

L'ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE EN 2014 22 LE MARCHE BOURSIER EN 2014 24 LES ETATS FINANCIERS 2014 32 LES RESOLUTIONS DE L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE 47 LES CONTACTS UTILES 48 M. Aomar Yidar Président du Conseil d’Administration La Bourse de Casablanca, à travers son partenariat avec London Stock Exchange Group (LSEG), se dotera des outils nécessaires pour devenir un réel moteur de développement pour les entreprises africaines et marocaines. Bourse de Casablanca Chers actionnaires, Durant

124 126 126 127 4 INTRODUCTION GENERALE Depuis sa création en 1929, la Bourse de Casablanca a connu plusieurs réformes dont la plus importante a été celle de 19931. Cette réforme avait parmi ces objectifs l’encouragement de la désintermédiation financière. Ainsi, ne jouant auparavant qu’un rôle marginal dans le financement de l’économie, la Bourse de Casablanca assume aujourd’hui progressivement son rôle de canalisation de l’épargne pour le financement des entreprises. L’introduction en bourse constitue

Menaces :…………………………………24 2.2 Garanties :…………………………………………… 25 3. Point de vue sur le financement bancaire :…………. 27 D .Modes de financement et PME/PMI :………………28 1. Capital risque :………………………………… 28 2. Marché boursier :…………………………………29 3. Point de vue sur la Culture des PME locales …………………………………………… 30 4. Recommandations :……………………………………31 E.Conclusion :…………………………………………… 33 F. Annexes :…………………………………………… …34

Institut d’administration des Entreprises DESS : de Bretagne Occidentale Ingénierie Financière 12 rue de Kergoat BP 81629285 Brest CEDEX Mémoire du Diplôme d’Etudes Supérieures Spécialisées en Ingénierie Financière Sous le thème Le gouvernement d’entreprise au Maroc Réalisé par : Sous la direction de : HICHAM BELKADI Mlle Elisabeth GENAIVRE Maître de conférence en Gestion IUT de Lannion-Université de Rennes 1 Responsable du DESS : Mr. Christian CADIOU Professeur Agrégé des Universités

gestion, notamment ceux de l'option Gestion comptable et financière, et sans oublier mes collègues : EL MOUSSAOUI Mohamed, LAGHZAOUI Zakaria et BAOUCHI Morad, et tous ceux qui ont participé de près ou de loin pour la réalisation de cet humble et modeste travail. Sommaire Introduction 6 Chapitre 1 : Enjeux stratégiques 8 Section 1 : Présentation du marché boursier 8 Paragraphe 1 : la bourse de Casablanca 8 Paragraphe 2 : Le marché boursier 9 Paragraphe 3 : Le rôle économique de la bourse 12

Pour réaliser son investissement, elle peut faire soit appel à des fonds propres, soit à ses actionnaires qui doivent alors faire un apport personnel ou s’adresser à son banquier. Limiter le développement de l’entreprise aux seuls capacités financières des actionnaires fondateurs revient à limiter la sa croissance à la richesse de ses actionnaires. L’autofinancement ne suffit pas toujours, le financement bancaire n’est plus aujourd’hui la meilleure solution car elle coûte chère. A cet effet

La liste des abréviations L’AMMC : Autorité Marocaine du Marché des capitaux FMEF : La fondation marocaine pour l’éducation financière OCDE  : L’Organisation de Coopération et de Développement Economiques OPV : une offre publique de vente OAT : obligations assimilables du Trésor OPA  : offre  publique d’achat OPE : offre publique d’échange CDVM 

Université Mohamed 1er Faculté des Sciences Juridiques Economiques et Sociales d’Oujda Mémoire pour l'obtention de Licence en sciences économiques et gestion Option : Gestion Comptable et Financière Département : sciences de gestion INTRODUCTION EN BOURSE Cas de la Bourse des Valeurs de Casablanca Encadré par : MR.Elkebir ELAKRY Réalisé par : MAACHE Abdelhalim N° INS : 5909 Année Universitaire : 2006 / 2007 DEDICACE Je dédie ce travail à la plus belle mère des mères, à la plus