Le Modèle De Markowitz Et Le Medaf

MEDAF Le Modèle d’Évaluation Des Actifs Financiers (MEDAF, ou CAPM pour Capital Asset Pricing Model) est un modèle crée en 1964 par William Sharpe et d’autres économistes. Il fonctionne sous certaines hypothèses : Le modèle est fondé sur la théorie du portefeuille de Markowitz qui démontre l’intérêt pour un investisseur de diversifier son portefeuille dans le but d’atteindre le niveau optimal du couple rentabilité-risque (en fonction du risque qu’il est prêt à encourir). Ces marchés sont supposés

1952 par Harry Markowitz. Elle expose comment des investisseurs rationnels utilisent la diversification afin d'optimiser leur portefeuille, et quel devrait être le prix d'un actif étant donné son risque par rapport au risque moyen du marché. Cette théorie fait appel aux concepts de frontière efficiente,coefficient bêta, droite de marché des capitaux et droite de marché des titres. Sa formalisation la plus accomplie est le modèle d'évaluation des actifs financiers ou MEDAF. Dans ce modèle, le rendement d'un

108 Résumé : Techniques de gestion de portefeuille basée sur la théorie moderne du portefeuille (MPT). L'auteur aborde la théorie de l'utilité, l'évaluation des actions, la gestion de portefeuille moyenne-variance, les modèles d'évaluation MEDAF, APT, l'efficience des marchés et l'évaluation des portefeuilles. Pré-requis : connaissances de base en mathématiques et finance. Mon avis : Un bouquin assez classique et bien fichu sur la théorie moderne du portefeuille

section est consacrée à la caractérisation des portefeuilles efficients (frontière d’efficience), à une présentation simplifiée du modèle de Markowitz, du modèle de marché et à l’étude des mécanismes de diversification. La deuxième section porte sur le modèle d’équilibre des actifs financiers (MEDAF, ou CAPM en Anglais). SECTION I : Portefeuilles efficients, modèle de marché et diversification Le paradigme espérance-variance et la notion de portefeuille efficient sont brièvement introduits dans

Le modèle CAPM Introduction Théorie moderne du portefeuille Le CAPM La méthode APT Finance comportementale Le ratio de Sharpe Le ratio de Treynor L'alpha de Jensen La volatilité et l'écart-type La covariance et la variance La corrélation Le Beta La VAR (value at risk) Gestion active et passive Gestion traditionnelle et alternative Exemples de gestion traditionnelle Stratégies de gestion alternative La formule de kelly Le "Capital Asset Pricing Model" (CAPM) ou Modèle d'évaluation des actifs financiers

A La Place Parisienne                   CAPM : Capital Asset Pricing Model CDVM : Conseil Déontologique Des Valeurs Mobilières CML : Capital Market Line D/Y: Dividend Yield ETF: Exchange-Traded Fund (Finance), FCP: Fonds Communs De Placement MADEX: Moroccan Most Active Shares Index MAR : Minimum Asset Return MASI: Moroccan All Shares Index MEA: Modèle D’évaluation Par Arbitrage MEDAF: Modèle D'évaluation Des Actifs Financiers OAT : Obligation Assimilable De Trésor OPCVM : Organismes

actions, obligations, matières premières, devises. Ces stratégies peuvent présenter un certain degré de corrélation avec les marchés traditionnels ; (iv) systematic : les décisions d’investissement sont prises grâce à l’utilisation systématique des modèles de trading. () Quels sont les liens entre le milieu bancaire et le milieu académique ? Le secteur bancaire et financier a beaucoup évolué depuis ces trente dernières années, et utilise de nos jours des techniques de plus en plus sophistiquées

techniques et modèles de gestion de portefeuille, de les approfondir et de proposer de nombreux exemples d’application. Il nécessite une connaissance des fondements théoriques et techniques de gestion de portefeuille (choix d’investissement, aversion au risque et critère de choix en incertitude, modèles MEDAF…) qui ont été dispensé en Licence, Master 1 et notamment le master 1 Gestion. Il ne présente pas les développements théoriques mais présente les principaux résultats des modèles et les techniques

MEDAF et nouveaux modeles de decision dans le risque. (CAPM and New Decision Models under Risk. With English summary.) Auteur: Bouyssou, Denis; Lefoll, Jean Source: Finance, June 1997, v. 18, iss. 1, pp. 11-24 Date de publication: June 1997 Résumé: The Capital Asset Pricing Model (CAPM) is one of the most valuable models of the theory of finance. Its initial development is based on the hypothesis that investors have "mean-variance" preferences. In this

. CHAPITRE I La naissance du modèle classique de la finance .. Qu’est-ce que ça vaut ? ........................................................... Retour sur un illustre inconnu : Louis Bachelier (1870-1946) .................................................. La formidable postérité de la courbe de Carl Friedrich Gauss.......................................................... L’efficience des marchés ......................................................... Markowitz et la théorie du portefeuille