Lehman Brothers

tous les autres crédits deviennent fragiles d'où le développement d'une analyse moderne basée sur le portefeuille. Etude de cas : Lehman Brothers Lehman Brothers était une banque d'investissement multinationale proposant des services financiers diversifiés. Le siège social de la firme se trouvait à New York, et elle possédait d'autres sièges régionaux à Londres et Tōkyō ainsi

tulipes puis, dés février 1637, une dégringolade de ces mêmes prix. Quelle en était la cause ? Une bulle spéculative telle que la bulle financière faisant rage depuis un an. En effet, la faillite de la quatrième banque d’investissement américaine Lehmann Brothersa donné le coup d’envoi à une crise financière spectaculaire. Jusqu’à cette date fatidique, le libéralisme et le capitalisme ont prédominé. La crise a-t-elle enrayé cette tendance ? Y-a-t-il une remise en cause de ces concepts ? Afin

liquidités leur a été refusé, elles ont liquidé des actifs pour restaurer leurs ratios de solvabilité en réduisant leur levier et donc leurs engagements. Le deleveraging à partir du moment où il a pris une tournure systémique suite à la faillite de Lehman Brothers, s’est effectué dans les conditions extrêmes d’une liquidité de marché mise à rude épreuve, puis aggravée par un deleveraging qui se révèle moins à même de tenir ses promesses quant à la restauration des ratios de solvabilité. Dès lors, le deleveraging

rembourser le crédit. Néanmoins, cela ne suffit pas puisque le marché de l’immobilier s’essouffle et les banques ne parviennent plus à combler le déficit. Les investissements hasardeux des banques telles que Bear Stears, Merrill Lynch ou encore Lehman Brother sont à la source de leur faillite puisque pour limiter les risques liés aux subprimes, ces banques ont eu recours à la titrisation. Cela consiste à transformer les emprunts contractés par les ménages en titre de dette. En effet, ces titres donnent

those who had been involved in debt. Gradually the market of banks networks weakened to arrive in 2007 to the crisis of one of the most important banks of the United States, the Lehman Brothers bank. After tried to save without success its real estates, the court of the actions of the bank falls of 90%. The Lehman Brothers gone bankrupt the 15th of September of 2008. All banks of the United States are touched, they lost the trust they had between eachother, and that is going to touch banks of the

intervention de l’Etat Fédéral américain dans le cas de la chute d’AIG. En effet, la mauvaise santé de Lehman Brothers était connue par ses concurrents depuis quelques temps et les avait fait spéculer sur sa faillite prévisible via la souscription de nombreux CDS auprès d’AIG, alors l’un des plus importants vendeurs de CDS. Au lendemain de l’annonce de la faillite de Lehman Brothers, AIG devenait donc redevable des montants assurés. Mais ne pouvant les honorer par manque de liquidités, l’assureur

baisser les dividendes de 95 % dans le but d’économiser 95 millions de dollars, et limiter la variété du portefeuille de négociation afin de ne garder que les actifs efficients. Parallèlement à cela le PDG reçoit une offre de financement de Lehman Brothers et Berkshire Hathaway. Cette dernière consiste en un prêt à court terme de 900 Millions $ qui arrivera à échéance le 25 juillet 2003 a des coûts et des conditions non des moindres. Pour ne citer que les plus onéreuses, notons que le prêt est

au monde (city bank, lehmans brothers...), l’Amérique impose le libéralisme économique avec pour conséquences majeures la déréglementation du système bancaire mondial ( Président Reagan) Conséquences : -1ere crise mondiale, l’immobilier américain, le marché immobilier s’écroule ( crise des subprime) les banques du monde entier détiennant des titres immobiliers (toxiques) voient les actions chuter, les banques mondiales risquent la faillite ( 1ere touchée Lehman brothers) Les faillites des

se remettre à prêter dans un climat de confiance renouvelé. Hank Paulson, venu au ministère des Finances américain depuis Goldman Sachs, la banque d’investissement la plus solide des États-Unis, a fait le pari de la purge en laissant couler Lehman Brothers. Il soutient que les États-Unis ne sauraient tolérer une culture du renflouement. Un rejet ferme par le gouvernement devrait être considéré comme un signe que la plus grande partie de l’économie américaine est fondamentalement solide, et que les

présenter brièvement les divers éléments qui aujourd’hui témoignent de l’amélioration du marché interbancaire à savoir : Le recul des dépôts des banques auprès de la Banque Centrale Européenne, qui avaient explosé suite à la faillite de la banque Lehman Brothers en septembre 2008, Le recul des montants demandés ainsi que la maturité des appels d’offre des Banques Centrales qui avaient augmenté dès l’été 2007, Le rétrécissement de l’écart de taux entre le taux de swap 2 ans et le taux de l’emprunt d’Etat