Les Canaux De Transmission De La Politique Monétaire

L’impact de la crise de la zone euro sur la zone franc : analyse des canaux de transmission Hélène EHRHART et Luc JACOLIN Direction des Études et des Relations internationales et européennes Service de la Zone franc et du Financement du développement L’impact direct de la crise de la zone euro sur la zone franc est limité par la mondialisation des exportations de la zone, qui s’est traduite par la baisse graduelle de la part de la zone euro, de 50 % il y a vingt ans à 25 % aujourd’hui

et la politique monétaire européenne Introduction : le long chemin vers la monnaie unique I – L’objectif de stabilité des prix : fondements et limites II – L’indépendance de la BCE et les institutions de la politique monétaire européenne III – La conduite de la politique monétaire dans la zone euro : objectifs, instruments, fonction prudentielle IV- Quelques enseignements de la crise actuelle 1 prérequis  Les principes de la politique monétaire  Les instruments de la politique monétaire

Problématique Dans le contexte de la crise économique de 1929, nous avons choisi les canaux de transmission de la crise. En d’autres termes tous le dossier se constitue à partir de notre problématique : Comment et pourquoi la crise débutant aux États-Unis s’est-elle étendu à l’échelle mondial en devenant une crise mondial ? On va tout d’abord élaborer et identifier les différents rôles qui ont mené à la crise nationale aux États-Unis. Avec cette base solide, on travaillera

autant remettre en cause la libéralisation des mouvements de capitaux et tenter de faire revenir la finance dans le seul bilan des banques ? Il ne nous semble pas. La crise de la finance globalisée est due moins à la globalisation ellemême qu’aux politiques publiques qui l’ont – ou plus précisément ne l’ont pas – accompagnée. L’idéologie des promoteurs de la globalisation a fait oublier que la finance laissée à elle-même mène régulièrement au désastre. La dernière catastrophe n’a fait que le confirmer

la libéralisation et l’épargne est significative et négative. A priori, le taux d’intérêt réel ne « joue » pas. Pour déterminer si les ménages sont victimes d’une illusion monétaire, nous avons ré estimé le modèle avec le taux d’intérêt nominal. Paradoxalement, le résultat est le même. Ce premier résultat montre que c’est le canal du crédit qui a influé le plus sur la mobilisation à l’épargne en desserrant la contrainte d’accès au crédit bancaire. Financial liberalization and saving : links and evidence

mesure et enjeux En octobre 2007, pour la première fois, une journée de lutte contre la pauvreté est organisée. Depuis, quelques temps, la pauvreté est revenue au premier plan de la scène politique et depuis une dizaine d’années hélas au premier plan de la scène médiatique (voir les manifestations du canal Saint Martin). Cette pauvreté devient beaucoup plus visible et se donne à voir à travers les plus démunis d’entre les pauvres : les sans logis, la mendicité, le glanage dans les marchés… A l’entrée

statistique............................ .42Section 2 : Etude de corrélation.................................................................43Section 3 : Cointégration et modèle VECM..................................................45Section 4 : Transmission en moyenne et en variance......................................50CONCLUSION GENERALE.................................................................. .62 ANNEXES.................................................................................

conduite de la politique monétaire dans les pays africains membres de la zone franc. A cet égard, l’objet du papier est de mettre en évidence l’existence ou non en zone franc africaine d’une relation simple entre demande de monnaie et revenu, d’une part, entre demande de monnaie et taux d’intérêt, d’autre part. Cela revient à rechercher, à travers l’estimation d’un modèle de détermination de la demande de monnaie, si l’affirmation selon laquelle, en changes fixes, la politique monétaire perd toute son

années, mais que ces changements théoriques n’ont pas eu d’impact sur la macroéconomie appliquée. En effet, le modèle IS-LM augmenté de la courbe de Phillips reste le plus utilisé dans la presse et par les dirigeants pour interpréter les questions de politique économique. Le fait que les évolutions des modèles soient si peu utilisées dans la pratique permet de supposer qu’elles n’ont qu’une faible utilité pour la macroéconomie appliquée. En comparant la macroéconomie à l’astronomie, l’auteur montre

CHANGE DANS LES PAYS ÉMERGENTS : LA LEÇON DES EXPÉRIENCES RÉCENTES Hanen Gharbi * Résumé Cet article a pour objet de vérifier si le récent engouement des pays émergents pour la flexibilité du taux de change se vérifie de facto. L’analyse des politiques de change d’un groupe de pays émergents révèle que la gestion du taux de change est le système de change dominant malgré les déclarations officielles. Très ouverts aux marchés internationaux de capitaux, les pays émergents sont condamnés à la flexibilité