Liberté Actuelle

CONSTANTES 1. Définitions et caractéristiques générales 2. Valeur acquise par une annuité 3. Valeur actuelle d'une annuité 4. Recherche du taux de l'annuité 5. Exercices 6. Utilité pratique des annuités constantes MODULE 5: CONSTRUCTION DU TABLEAU D'AMORTIQQEMENT D'UN CREDIT MODULE 6: LA RENTABILITE DES INVESTISSEMENTS 1. Introduction 2. Définitions 3. Calcul de la valeur actuelle nette (VAN) 4. Taux de rentabilité interne 5. Cas pratique 6. Applications EXERCICES SUPPLEMENTAIRES

THEORIE FINANCIER --CAS LE SOLEIL-- INSEEC- PARIS M1 Classe 2 Sommaire Présentation de l’entreprise Les réponses Les FCF (Free cash-flow) Les délais de récupérations de l’investissement La valeur actuelle nette L’indice de profitabilité Le taux de rentabilité interne (TRI) Conclusion  Les annexes Annexe 1 : Les flux de trésoreries de la machine A Annexe 2 : Les flux de trésoreries de la machine B Annexe 3 : Les flux actualisés de machine A Annexe 4 : Les flux actualisés de

achète un ordinateur 2000£ pour 5 ans d’utilisation. Pendant cette période, ce matériel va permettre un gain de 600£ par an et pourra être revendu 800£ au bout des ans. On a dans cet exemple I= 2000, R1-D1=R2-D2= … =R5-D5=600 et R=800 La valeur actuelle nette (VAN) A quelle condition est-il intéressant de réaliser un projet d’investissement ? Notons B1=R1-D1, B2=R2-D2, …, Bn= Rn-Dn les bénéfices anticipés les années 1,2,…, n. Un projet peut sembler intéressant si les dépenses engendrées par celui-ci

charges à répartir. Dettes insuffisamment comptabilisées : Pour exemple : - Des provisions pour risque suite à des contrôles fiscaux ou sociaux, - Des litiges salariés (prud’hommes ...), - Passif social lié à des engagements sans obligation actuelle de comptabilisation tels qu’engagements de retraite... Bilan corrigé avant réévaluation : Une fois les neutralisations et les corrections ci-dessus effectuées, on aboutit aux capitaux propres corrigés avant réévaluation : Ci-après exemple chiffré

DECISION D'INVESTISSEMENT La fonction VAN calcule la valeur actuelle nette d'un investissement basé sur une série de cash-flows périodiques et sur le taux d'actualisation spécifié. La valeur actuelle nette d'un investissement correspond à la valeur présente de décaissements (valeurs négatives) et d'encaissements (valeurs positives) futurs. VAN (taux;valeur1;valeur2...) -les cash-flows doivent être entrés dans l'ordre; les cellules vides ne sont pas prises en considération. -l'investissement considéré

consiste à  déterminer la valeur actuelle (c'est-à -dire aujourd'hui, à  l'instant t) de flux d'argent qui se produiront dans le futur. L'actualisation est l'opération l'inverse de la capitalisation. L'actualisation est notamment utilisée pour le calcul de la valeur actuelle d'un projet (investissement dans une entreprise, achat d'une nouvelle machine). L'actualisation permet de comparer des projets d'investissements entre eux. a Afin de déterminer la valeur actuelle du projet on va appliquer à  la

Les indices quantitatifs de calcul de rentabilité des projets 2.1 - les méthodes traditionnelles 2.1.1 - Le délai de récupération ou pay-back 2.1.2 - Les ratios avantage - coût sans actualisation 2.2 - Les méthodes dynamiques 2.2.1 - La valeur actuelle nette (VAN) 2.2.2 - Le taux de rentabilité interne (TRI) 2.2.3 - Le taux de rentabilité économique (TRE) CONCLUSION INTRODUCTION Les projets ou les programmes de développement aboutissent toujours à des impacts sur

..................................................................................................... 7 2.2 Le taux de rendement comptable........................................................................................ 12 2.3 La valeur actuelle nette....................................................................................................... 16 2.4 L’indice de rentabilité.........................................................................................................

trésoreries disponibles dite méthode DCF « Discounted Cash Flow » Cette méthode consiste à considérer l'entreprise comme un investissement financier qui génère des flux de trésorerie. Ces flux de trésorerie doivent être actualisés pour donner une valeur actuelle qu'on est prêt à payer. Pour l'acquéreur, elle revient en fait à apporter une réponse à la question suivante : compte tenu du rendement financier de l'entreprise, combien suis-je disposé à investir ? La réponse entraînera de facto trois autres questions

périmètre agricole (en milliers d’UMN en prix constants) (page 81 du manuel) ...................................................... 29 Figure 11 : Calcul de valeurs actuelles tiré du compte consolidé du bilan des flux (Tableau IV-I bis, voir page 105 du manuel)............................................................ 31 Figure 12 : Valeur actuelle nette (VAN) de deux projets hypothétiques en fonction du taux d’actualisation ..............................................................................