Libor

constant maturity swap de taux d'intérêt, qui permet d'échanger un taux variable indexé sur des taux d'intérêt à court terme contre un autre taux variable indexé sur un taux d'intérêt à moyen ou long terme, par exemple celui du swap 10 ans contre Libor ou du TEC10 ; • l'asset swap, combinaison d'un swap de taux d'intérêt et d'une obligation à taux fixe, qui crée une obligation à taux variable synthétique ; • les swaps d'actions ; • le swap de variance et le swap de volatilité ;

un taux effectif déterminé sur la base d'une moyenne pondérée de toutes les transactions au jour le jour exécutées sur le marché interbancaire de la zone euro par les banques de l'échantillon. D’autres indices sont utilisés par exemple le LIBOR il se base sur un échantillon de banques établies à Londres. Il fonctionne sur le même principe que l’EURIBOR. 3. Euro /Dollar Euro/dollar désigne le taux de change de l'euro exprimé en dollar américain, c’est-à-dire la valeur d'un euro exprimée

capitaux ............................................................... 7 I. Finance indirecte et intermédiation bancaire internationale ....................................... 7 II. Le marché monétaire international et les taux d’intérêt directeurs (LIBOR, LIBID…) ................................................................................................................................... 8 Section2 : Le marché obligataire international .........................................................

« notionnel : 100 M Périodicité d’échange des taux d’intérêt : tous les 3 mois Durée du swap : 5 ans Echange des taux d’intérêt fixe / variable : Fimalac va recevoir de la banque un intérêt égal à celui payé dans le cadre de l’emprunt (même fixing Libor ou Euribor) Fimalac va payer à la banque un intérêt fixe durant toute la durée du swap Coût du financement : Les taux variables payé et reçu s’annulant, il reste en charges financières le taux fixe. Type de swap utilisé par Fimalac : Outre

référence : EURIBOR Euro Interbank Offered Rate C’est la moyenne des taux à laquelle les opérations de pension sont effectuées. Durée : quelques jours, 1/2/3 semaines, 1 à 12 mois. Il existe 15 taux EURIBOR différents. Il y a des équivalents : LIBOR à Londres, 3month-Eurodollar Deposits pour les USA. 3) Deliver-out repo Exemple : B vend 50 000 000 € d’OAT à A (qui propose [4,25% ; 4,32%] et s’engage à lui racheter 4 jours plus tard à 50 024 000 €. Les 24000 € étant les intérêts. Il

qu'ils souhaitent emprunter et les taux qu'ils sont prêts à payer. En fonction du taux d'appel d'offre et des montants qu'elle a décidé de distribuer la BCE fait l'allocation du montant de monnaie attribuée à chacun des  opérateurs principaux. Le taux LIBOR et le taux EURIBOR font l'objet de cotations. Marché interbancaire de l'UMOA La réforme du marché monétaire, entrée en vigueur en octobre 1993, a conféré au marché interbancaire un rôle central dans le recyclage des liquidités bancaires de l'Union

devises ; du montant de préfinancement accordé. Remboursement à l’échéance  Dénouement de l’opération par le débit du compte client en achetant des devises pour le remboursement. Taxes et commissions  Taux d’intérêt de la devise de financement ( Libor ou Euribor).  + Marge correspondant  + Marge de la banque ( exemple BMCE BANK) Le plafond  Contrairement, au PREFI en dirhams dont les montants sont plafonnés par la banque centrale, le PREFI en devises n’est soumis à aucune restriction et peut

Créances Nées à l'Étranger Taux moyen pondéré mensuel des Bons du Trésor à 52 semaines + marge Taux moyen pondéré mensuel des Bons du Trésor à 52 semaines + marge Admission temporaire Exportation temporaire Taux maximum 2% Financement en devises Libor ou Euribor + marge min de 1 % Entrepôt de stockage Taux maximum 2% Acquit à caution Taux maximum 2% Warrant industriel Autres crédit court terme Taux moyen pondéré des Bons du Trésor à 52 semaines + marge Taux Moyen des Bons du Trésor : Selon

lequel portent les intérêts. En général, il est d'au minimum 1 million d'EUR ou la contre valeur en devise et il peut varier au cours du temps selon un échéancier prédéterminé. * L'acheteur et le vendeur de l'option * La référence variable : Libor, Euribor, (anciennement T4M, TAM,…) * La durée (de 1 mois à 10 ans et plus) * Le taux d'exercice * La périodicité des flux (date de conclusion, date de départ, dates de constatation du taux variable et dates de paiement du différentiel

margin 1, and refinance the loan with deposits or other variable-rate liabilities paying Libor minus margin 2. Assuming identical maturities, the institution would earn an amount equal to the sum of the margins (margin 1 + margin 2) in each time period, independent of the evolution of market rates. However, the institution is exposed to changes in the difference between the two index rates (Euribor minus Libor). This differential between the two rates – the spread – can change in unexpected ways.