Libor

en justice afin d'obtenir le remboursement de l'intégralité des créances nominales majorées des intérêts en retards. Quelle alternative pour les PED leur permet de pallier la domination financière internationale par les pays développés? Comme le Libor est très instable depuis la crise de 2007, une augmentation des prêts Sud-Sud permettrait un renforcement mutuel et une dépendance moins marquée des PED par les finances de pays développés. Les PED doivent remplacés leur apport à la Banque Mondiale

lancer un emprunt obligataire de 5.000.000 d'euro remboursable infine dans 5ans compte tenu de sa notation, le taux de l'emprunt pourrai être à 6,5% à taux fixe, et pour LIBOR 0,8% à taux variable. Parallèlement une entreprise B cherche 5.000.000 d'euro de ressources à même échéance, elle peut s'endetter à 5,5 à taux fixe, et au LIBOR à 0,07% à taux variable Important Prix nominal : 1.000 DH. Prix nominal : 1.000 DH. Taux d'intérêt : 10%. Taux d'intérêt : 15%

prêtent de l'argent entre elles sur le marché de Londres (« taux Libor »), ce qui ajoutait encore à la confusion des emprunteurs, qui ignoraient totalement les implications du recours à un tel index. La plus palpable était que lorsque la Réserve Fédérale américaine a baissé ses taux pour alléger les mensualités des prêts subprimes, cela n'a eu d'impact que sur les prêts réalisés avec cet index mais absolument aucun sur les prêts à index Libor. Ce taux était ensuité majoré d'une marge et pouvait durer jusqu'à

prêtent de l'argent entre elles sur le marché de Londres (« taux Libor »), ce qui ajoutait encore à la confusion des emprunteurs, qui ignoraient totalement les implications du recours à un tel index. La plus palpable était que lorsque la Réserve Fédérale américaine a baissé ses taux pour alléger les mensualités des prêts subprimes, cela n'a eu d'impact que sur les prêts réalisés avec cet index mais absolument aucun sur les prêts à index Libor. Ce taux était ensuité majoré d'une marge et pouvait durer jusqu'à

Bien que les banques islamiques ne pratiquent pas les opérations à intérêt, elles utilisent le LIBOR comme un point de référence dans leurs transactions. Par conséquent, les effets de changement du taux d'intérêt peuvent se transmettre indirectement aux banques islamiques. Il est donc plus prudent de considérer les actifs des banques islamiques comme emplois exposés aux risques de changement du LIBOR. Parmi les produits dérivés de taux d'intérêt, les contrats de swap sont les plus dominants. Leur

valeur évolue du aux changements du taux d'intérêt. Vu que l'usage de transactions qui comportent du taux d'intérêt est interdit dans la finance islamique, certaines institutions financières vont utiliser des taux d'intérêt de référence (en général le LIBOR) Ce type d'illiquidité est plus important dans le cadre du financement de long terme tel que la moucharka et la moudarba. Le risque d'illiquidite: c'est dans ce cas la que la banque ne peut pas honorer des financements à court terme, et donc dans une

matière de gestion du risque de taux d’intérêt sont basées sur la concordance entre l’actif et le passif Structure du taux d’intérêt dans le bilan Actif Passif/Fonds propres Référence Prêts Composante à taux flottant Placements liquides Dette Libor à 6 mois Prêts Composante à taux fixe Placements adossés f.p Fonds propres Profil de réévaluation 14 Le profil de réindexation de la BAD est étroitement aligné sur son indice de référence Profil de réindexation par rapport à l'indice

vue. Ils utilisent des études d’événement basées sur des représentations graphiques, comme celle reproduite dans le graphique 1, pour illustrer l’idée selon laquelle certains indicateurs de stress sur les marchés financiers (par exemple, le spread Libor-OIS et les spreads CDS – credit default swaps) n’ont réagi que très apathiquement après l’annonce de la faillite5. En revanche, ces mêmes indicateurs semblent avoir réagi beaucoup plus fortement et négativement à l’annonce du plan TARP quelques jours

implicite et ne garantit pas l’authenticité, l’origine, la validité ou les omissions éventuelles des informations contenues dans ce document. SG, RECHERCHE ABS – mise à jour 15/04/1999 3 Schéma 2 : surdimensionnement SPV Libor + 1.00% Actif Senior Collateral Passif Libor + 0.10% Débiteurs Sous-jacents 92 8 0.5 Excess Spread 0.90% p.a. Investisseurs seniors 100 Subordonné Liquidités 0.5 Cash Deposit Investisseurs subordonnés Subordination : 8% Cash Deposit : 0.5% Excess

until the maturity date of the contract and that the four years of 110bp of annual income are not received. These cash flows are risky, and this risk must be accounted for by the Risky PV01 which effectively discounts the cash flows at a spread over Libor. Both choices have the same economic value today. However they are different. In case (i) the P&L is realised immediately and the position is terminated. In case (ii) the P&L is only realised over the remaining life of the swap and the investor is