Libor

prêtent de l'argent entre elles sur le marché de Londres (« taux Libor »), ce qui ajoutait encore à la confusion des emprunteurs, qui ignoraient totalement les implications du recours à un tel index. La plus palpable était que lorsque la Réserve Fédérale américaine a baissé ses taux pour alléger les mensualités des prêts subprimes, cela n'a eu d'impact que sur les prêts réalisés avec cet index mais absolument aucun sur les prêts à index Libor. Ce taux était ensuité majoré d'une marge et pouvait durer jusqu'à

pays. a) De quel pays s’agit‐il ? • b) Quel est le taux de change théorique EUR/NZD (combien faut‐il d’euros pour obtenir 1 NZD) ? Quelle théorie utilisez‐vous pour parvenir à ce résultat ? Justifiez. c) Le taux LIBOR NZD à 3 mois est égal à 3,30% (taux annualisé) alors que le taux LIBOR EUR à 3 mois est égal à 0,97% (taux annualisé). Quel devrait être le taux de change théorique EUR/NZD dans 3 mois ? Quelle théorie utilisez‐vous pour parvenir à ce résultat ? Justifiez. • Commentez en une page recto

Un EMTN structuré résulte de la combinaison de l'émission d'un EMTN et d'un produit dérivé permettant de transformer les cash flows générés par le EMTN. Par exemple, si l'émetteur met sur le marché un EMTN qui paie LIBOR + spread, et que simultanément il entre dans un swap LIBOR contre taux fixe de même durée, il obtient l'équivalent d'un financement à taux fixe, tandis que l'investisseur obtient un placement à taux variable. Il s'agit bien sûr d'un exemple extrêmement simple. Voir l'article sur

régulation britannique enquêtait sur des plaintes de manipulations des prix de la part de certaines grandes compagnies d'énergie en Grande-Bretagne. Le journal relève que ce scandale rappelle l'affaire de manipulation de taux interbancaires comme le Libor, qui a éclaboussé le secteur bancaire dans le royaume. Elle intervient également quinze jours après que Barclays a annoncé être concernée par une autre enquête, concernant son activité de courtage d'énergie dans l'ouest des États-Unis, entre fin

dec) |10.2 |10.0 |10.7 |10.9 | |Taux d'intérêt à court terme (3 mois) |1.18 |2.05 |1.18 |2.05 | |(Euribor ou Libor selon le pays) | | | | | |Taux d'intérêt à long terme (10 ans) |3.81 |4.11 |3.50 |3.80 | |Prix

financiers. Les différents types de taux Les taux dépendent du risque de crédit de l’emprunteur.  Les taux d’Etats : Taux applicables aux emprunts que font les Etats ans leur devise  généralement considéré comme sans risque de défaut.  Taux Libor (London Interbank Bid Offer rate) Taux d’intérêts sur prêt court terme intra bancaire. Les pratiques de marché ont tendance à considéré ce taux comme étant le taux sans risque. Ce taux est donc généralement utilisé dans l’évaluation des actifs dérivés

financières de taux de références comme le LIBOR pour ajuster les rendements des PSIA (Profit Sharing Investment Account), aux taux créanciers de banques conventionnelles. En effet, toute évolution des taux de référence peut avoir une conséquence pour une banque islamique, comme c’est le cas pour toute autre banque conventionnelle. En outre, les banques islamiques sont sujettes aux risques de marge qui dépendent aussi aux variations du taux de référence (LIBOR). Ainsi les profits partagés avec les

l’euro d’une part et le dollar US d’autre part (voir note D.17 aux états financiers consolidés). La part variable de cette dette expose le Groupe à la hausse des taux d’intérêts, principalement sur les références Eonia et Euribor d’une part et US Libor et Federal Fund Effective d’autre part. Dans ce contexte, afin d’optimiser le coût de son endettement ou d’en réduire la volatilité, le Groupe utilise des swaps de taux d’intérêt, des swaps de taux d’intérêt multidevises et des options de taux d’intérêt

prêtent de l'argent entre elle sur le marché de Londres ("taux LIBOR"), ce qui ajoutait encore à la confusion des emprunteurs, qui ignoraient totalement les implications du recours à un tel index. La plus palpable était que lorsque la Réserve Fédérale américaine a baissé ses taux pour alléger les mensualités des prêts subprimes, cela n'a eu d'impact que sur les prêts réalisés avec cet index mais absolument aucun sur les prêts à index LIBOR. Ce taux était ensuité majoré d'une marge et pouvait durer jusqu'à

(généralement à échéance, in fine) selon un taux prévu au contrat (de manière courante à 100% du nominal, au pair). Sa détention donne droit à versement d’intérêt périodiques (usuellement annuel), selon un taux qui peut être fixe (e.g. 6%) ou variable (e.g. Libor + 0,50%). L’entreprise achète des obligations, elle est alors soumise au risque de taux. Une évolution défavorable des taux peut conduire à une baisse de la rentabilité de son placement. En cas d’évolution défavorable des taux elle peut être "bloquée"