Mad

gestion : 161 Milliards de MAD ( sous mandat et en gestion collective ) .Actifs en conservation ( custody ) : 290 Milliards de MAD Part de marché intermédiaire en valeur du trésor (IVT) .Marché primaire :14% .Marché secondaire :27% .Fonds sous gestion en capital invetissement : 3 Milliards de MAD .Crédits à la clientèle : 1.8 Milliards de MAD .Dépots de la clientèle :1.7 Milliards de MAD .Total bilan : 4.9 Milliards de MAD .C .D.G .Capital gestion

459,00 MAD en (N) • Reprises sur provisions relatives à l'exercice N : ➢ Les reprises d’exploitation s’élèvent à 79 533,00 MAD. Ce montant inclut les provisions pour dépréciation des éléments de l’actif circulant de 68 691,00 ➢ Les reprises financières ont été de 492,00 MAD. ➢ Les reprises non courantes s’élèvent à 3126,00 MAD • Reprises sur provisions relatives à l'exercice N-1 ➢ Les reprises d’exploitation s’élèvent à 65 941 MAD ➢ Les reprises financières ont été de 864 MAD ➢ Aucune

MAROC S.A. NOTE D’INFORMATION INTRODUCTION EN BOURSE PAR CESSION DE 76 387 ACTIONS ET AUGMENTATION DE CAPITAL EN NUMERAIRE DE 33 613 ACTIONS Offre à prix fixe Nombre d’actions offertes : 110.000 actions Prix par action : MAD 595 Montant global de l’opération : MAD 65.450.000 Période de souscription : Du 11 au 14 septembre 2006 Conseiller et coordinateur global Chef de file Autres membres du syndicat de placement DAR TAWFIR CFG Marchés VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS

strictement réservée aux investisseurs institutionnels Emprunt A Coté Montant de l’émission Nombre Valeur nominale Plafond de l’émission Entre MAD 200 millions et MAD 300 millions De 2 000 à 3 000 obligations subordonnées MAD 100 000 Emprunt B Non Coté Entre MAD 200 millions et MAD 300 millions De 2 000 à 3 000 obligations subordonnées MAD 100 000 MAD 500 millions Période de souscription : du 28 au 30 novembre 2005 ORGANISME CHARGE DU PLACEMENT ORGANISME CONSEIL RESPONSABLE DE LA PREPARATION

TABLEAU RECAPITULATIF DES PRINCIPALES STRUCTURES JURIDIQUES Entreprise individuelle Capital social Libération du capital Pas de notion de « capital social » SNC Capital librement fixé par les associés - - SARL Minimum : 10 000 MAD Au minimum le quart des apports en espèces sont versés obligatoirement au moment de la constitution Le surplus doit être libéré dans les 5 ans Nombre d’associés Un ou associés de fait Minimum : 2 Minimum : 1 (SARL AU) Maximum

les trois critères suivants : ➢ Au moins 3000 interviews ➢ Au moins 1000 interviews par téléphone ➢ Au moins 800 interviews personnes à personne L’employé conduisant les interviews par téléphone est payé 50 MAD par jour et l’employé conduisant les interviews directes est payé 70 MAD par jour . Question : 1) Formuler le programme qui permet de minimiser le coût du sondage. 2) En utilisant la méthode graphique : • Tracer les différents droites de la forme canonique. • Hachurer le polyèdre

| | |par paiement des devises | | | | |contre MAD | Naissance du risque de change dans le cas d’une importation Le cas d’une exportation Pour l’exportateur, le risque de change est aléatoire au stade des prévisions et du budget, il devient potentiel au stade de l’offre, puis réel

TESORERIE SOMMAIRE : 1. TABLES 2. CPTE MAD 3. FORECAST MAD /CONVERTIBLES 4. TRESO SEMESTRE 5. CF REEL 6. CASHFLOW 1. TABLES Il s’agit ici de renseigner le taux de change correspondant à chaque date. Ce même taux de change est utilisé dans un premier temps, pour le calcul quotidien du solde bancaire en euros (TRESO SEMESTRE), mais aussi pour la conversion du montant des prévisions en euros. 2. CPTE MAD Il s’agit d’une extraction des opérations bancaires

( Retrait espèces – compte sur carnet ( Retrait déplacé – compte sur carnet ( VIREMENT ( Virement ordinaire ( Virement permanent ( MISE A DISPOSITION ( Entrée MAD par débit de compte ( Entrée MAD par versement espèce ( Sortie MAD par caisse ( Retour MAD initié par le donneur d’ordre ( DEMANDE ET DELIVRANCE DE CHEQUIERS ( Demande de carnet de chèques ( Délivrance de carnet de chèques ( CHANGE MANUEL ( Achat de billets de banque

chèque  Retrait espèces – compte sur carnet  Retrait déplacé – compte sur carnet  VIREMENT  Virement ordinaire  Virement permanent  MISE A DISPOSITION  Entrée MAD par débit de compte  Entrée MAD par versement espèce  Sortie MAD par caisse  Retour MAD initié par le donneur d’ordre  DEMANDE ET DELIVRANCE DE CHEQUIERS  Demande de carnet de chèques  Délivrance de carnet de chèques  CHANGE MANUEL  Achat de billets de banque 