Marché au comptant

d’études pour l’obtention d’un Master spécialisé en Actuariat et Finance des marchés Accès des PME marocaines aux produits de couverture du risque de change Préparé par : f;t Les membres du jury : * Mr. Mohammed Amine ESSALHI Professeur enseignant, ENCG Casablanca * Mr. Nafii IBENRISSOUL Professeur enseignant, ENCG Casablanca * Mme. Loubna BENZAKOUR Corporate Trader, salle des marchés d’Attijariwafa Bank Juillet 2012 Juillet 2012 Remerciements Au terme

Patrick2009-2010 | Table des matières : Introduction3 1-La financiarisation du secteur agricole : à l’origine d’un accroissement de la volatilité des prix…..5 1-1 Volatilité historique et parts des opérateurs financiers sur les marchés à termes agricoles : Une progression conjointe………………………………………………………………………………………………….. 5 Analyse de la volatiltié et crise alimentaire 5 Analyse des parts des positions prises par chaque type d’investisseur 9

en France, et fait une importante publicité. Au nom de la DIMAX, M. DUBIGNON, directeur général et président du conseil d'administration, acquiert, sur une période de six mois, des stocks importants de textiles auprès d'un fabricant qu'il règle au comptant et revend immédiatement, dans ses différents points de vente, à un prix inférieur à son prix d'achat effectif, à 40% en dessous de leur cours. Puis, ayant obtenu la confiance de son fournisseur, il passe des commandes de plus en plus importantes

La parité de pouvoir d’achat Définition : En effet, la PPA permet de calculer un « taux de change » différent du taux de change déterminé sur le marché monétaire. Il permet d’aborder des comparaisons internationales en proposant une unité commune des monnaies qui prend en compte la valeur de chaque monnaie par rapport à l’économie de son propre pays. Calcul de la PPA : La PPA absolue Elle se base sur la loi du prix unique, première hypothèse centrale. La loi du prix unique postule que les

tente d'assignation, le premier jour du second mois, la seconde année après leur sortie du pays d'Égypte. Il dit: 1.2 Faites le dénombrement de toute l'assemblée des enfants d'Israël, selon leurs familles, selon les maisons de leurs pères, en comptant par tête les noms de tous les mâles, 1.3 depuis l'âge de vingt ans et au-dessus, tous ceux d'Israël en état de porter les armes; vous en ferez le dénombrement selon leurs divisions, toi et Aaron. 1.4 Il y aura avec vous un homme par

activités que nous allons proposer sont : - la réservation de voyage, - l’organisation des voyages, des activités spécifiques à la région, - le conseil. Nous comptant sur notre présence physique et notre site internet (e-tourisme) afin de développer nos activités. Les grandes fonctions : je sais pas quoi répondre Le marché : le marché général de l’entreprise et les segments visés  (caractéristiques, évolution, typologie et comportement) : Le tourisme occupe la 1ère place dans l’économie

soit 74% des actifs et participe activement au financement de l’économie réelle. Pour assurer ce rôle, les banques et institutions financières Islamiques ont développé plusieurs instruments de financement dans le but de satisfaire les besoins d’un marché toujours plus exigeant. Le système de financement islamique pour être efficace, doit contribuer à la réalisation des objectifs économiques de l’Islam en assurant : L’équité à travers le partage des risques entre les détenteurs de fonds et les agents

[Figure 8 : schéma traitant de la typologie des risques 31]7 31 [Figure 9 : graphe sur le risque de change33]8 33 Figure 10 : exemple couverture fardwars36 36 [Figure 11 : tableau des leads/logs41]9 41 [Figure 12 :schéma illustrant le change comptant 42]10 42 [Figure 13 : schéma illustrant les swap de change43]11 43 Introduction Dans le sein de ma formation, j’ai effectué mon stage au sein de la SAMIR Société Anonyme Marocaine de l’Industrie et du Raffinage. A l’issue de l’entretien avec

2006. Avant d’aller plus loin, on doit rappeler, que c’est une industrie qui gère un capital de 2 000 Milliards de USD, alors que l’ensemble des marchés financiers représente environ 140 000 Milliards de USD. Il faut souligner la différence radicale entre les Hedge Funds et les Investisseurs institutionnels. Il faut comprendre le fonctionnement des marchés dérivés et l’architecture financière internationale. ------------------------------------------------- Qu’est-ce qu’un Hedge Fund La stratégie

le cadre d’une étude de faisabilité, relative au lancement de la finance islamique au sein de la BDL, le service d’Etude et Développement du Département Marketing a entreprit une recherche afin de détecter les opportunités et les menaces liés à ce marché. Cette étude a été approchée comme suit :  1ère phase : « recherche et collecte d’information sur le concept de la finance islamique »  2ème phase : « traitement des données sous forme de veille concurrentielle »  3ème phase : « analyse et recommandations