Optimisation Du Bfr

de 16,5% par rapport à l’année 2008. 415 000 Principales réalisations 2009 • Amélioration du taux d’utilisation (53% en 2009 contre 47% en 2008) et de la productivité qui s’établit à fin 2009 à 90 T/h contre une moyenne de 86 T/h en 2008 • Optimisation de la consommation de fuel par la mise en place d’écrans de rétention de chaleur et l’amélioration du taux de chargement à chaud • Appréciation du rendement matière • Réduction du coût de maintenance. 356 000 Les ambitions de la politique

niveau et extension de la raffinerie de Casablanca à 3 000 TS/J. La raffinerie a réalisé en 2010 une production de 774 millions de tonnes de sucre avec une hausse de 6.4 % enregistrée surtout durant le dernier quadrimestre de cette année avec optimisation du nouveau projet STG 2 et une reprise de la production des pains turbinés. L’année 2010 a été marquée par l’arrêt de l’usine des pains coulés et le démarrage de 4 nouvelles lignes automatiques de pains pack d’une capacité de 400 T/J. Une nouvelle

Universitaire Mercure Mons, Belgique 12 Il n'y pas de consensus concernant son mode de calcul, ainsi certains calculent la rentabilité économique en prenant en compte le résultat d’exploitation (RE) divisé par la somme des emplois stables (ES) plus le BFR : où bien encore l’excédent brut d’exploitation (EBE) divisé par capitaux investis (CI) autrement dit immobilisations corporelles et incorporelles, plus le besoin en fond de roulement d’exploitation (BFRE) - Reco RN ES BFRE CI EBE DF CPNE = La rentabilité

comptant) les produits finis ou marchandises qui se trouvent en stock. L’encaissement des ventes va générer des liquidités qui vont servir au financement du cycle d’exploitation suivant et ainsi de suite. 3-1-1-2- le besoin en fonds de roulement (BFR) Le décalage entre les fonds engagés dans le cycle d’exploitation, leur récupération au moment du règlement des clients et la nécessité de redémarrer un nouveau cycle d’exploitation est à l’origine du : Besoin du fond de roulement d’exploitation. BFRE

ces mêmes signaux pour travestir la santé réelle de leur firme. Enfin, retenons que l’asymétrie de l’information peut conduire à une sous-évaluation d’un titre par rapport à sa valeur objective, ce qui peut avoir deux conséquences : – une sous-optimisation des investissements du fait d’un coût du financement trop élevé; – un choix de sources de financement biaisé favorisant les ressources pour lesquelles l’asymétrie d’information est réduite (l’endettement). C’est Stephen Ross qui a initié en 1977

sur options et futures : comprendre en situation réelle la cotation et la négociation des options et des futures : pricing, négociation, maîtrise des indicateurs. Stratégies trading sur cash et futures : négociation pour compte propre : suivi, optimisation du « profit and loss » ; couverture des positions cash et dérivés ; spéculations sur actions et futures. Gestion du risque de taux, de change et des dérivés de crédit Étude de la position de taux d’une entreprise ; gestion actif-passif du risque

62 Document de travail réservé aux élèves de l’Intec – Toute reproduction sans autorisation est interdite Série 02 Partie 2 : L'évaluation de l'entreprise 2. Projections des besoins liés à l'exploitation : besoin en fonds de roulement (BFR) et investissements en outils de production. 3. Calcul des « free cash flows » sur la durée de projection 4. Actualisation de ces flux à un taux d'investissement 5. Selon le cas, analyse par le biais de scénarios 1. Projection des bénéfices La première

le taux de marge opérationnelle par le taux de rotation des capitaux engagés. Pour calculer la liquidité générale de l’entreprise on soustraira à l’excédent brut d’exploitation les investissements et la variation du besoin en fond de roulement. Le BFR est donc un élément majeur d’analyse de la faisabilité financière d’un projet et représente souvent une source d’erreurs désastreuses. Pour étudier la finançabilité du projet, nous allons nous attacher à l’analyse de quatre éléments fondamentaux : le

entreprise de bâtir son potentiel concurrentiel à long terme. La stratégie s’exprime sous forme d’un ensemble de relations hypothétiques de cause à effet entre les objectifs axés sur la création d’une valeur future - satisfaction des clients, optimisation des processus et apprentissage organisationnel - et les objectifs financiers. Ce concept permet de vérifier les liens supposés par l’analyse de l’évolution des valeurs des indicateurs respectifs. Autrement dit, l’implémentation de la stratégie

approche permet aux entreprises de vivre le changement comme une formidable opportunité de développement. Notre mission est de vous accompagner dans la définition et la mise en oeuvre de votre système d’information et de communication, dans son optimisation, son exploitation et son appropriation par les utilisateurs. Notre approche veut se tourner vers la performance prouvée et le retour sur investissement. Notre objectif est simple : faire profiter votre organisation de l’apport de nouveaux services