Options Stratégiques

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et plus de pression d’être écologique, est qu’on peut dire que l’énergie nucléaire est la meilleure solution pour l’avenir de la France? Ou est ce que on peut explorer de nouveaux types d’énergie. • La première option est l’énergie éolienne. Cela c’est l’énergie du vent. Cette option est très effective. Les éoliennes produisent beaucoup d’énergie est elles sont complètement renouvelables. Mais les problèmes les plus graves sont qu’elles sont trop dépendante du temps et alors le vent ; et aussi

ce risque. Le spéculateur intervient alors pour prendre le risque de la variation de prix : le marché des produits dérivés permet de transférer le risque des entreprises vers les spéculateurs. Prenons l’exemple des options : notre compagnie aérienne achète à un spéculateur une option de 2000 barils de pétrole à 3 mois à 100$ le baril. Si 3 mois plus tard, au moment d’acheter les barils, le prix est de 120$, l’entreprise exerce l’option et paye son pétrole 100$, livré par le spéculateur (qui lui doit

profit. (a) Prove Proposition 2.6. f:. X with Exercise 2.2 Prove Proposition 2.21. Exercise 2.3 Consider the multiperiod example in the text. Suppose that at time t = 1 the stock price has gone up to 120, and that the market price of the option turns out to be 50.0. Show explictly how you can make an arbitrage profit. Exercise 2.4 Prove Proposition 2.24, by using induction on the time horizon T. 2.4 Notes HI the origins of the binomial model, see Cox, Ross and Rubinstein (1979), and Rendleman

retient les valeurs passées des cours boursiers. Un marché financier est dit efficient au sens faible si les prix des titres reflètent bien toute l’information concernant les cours passés. Ainsi, on ne peut pas prévoir les cours futurs. Code . Option Base 1 Public u, v, h, z, j, l As Double Public Matrice_Coefft_Corr() As Double Public longueur () As Double Public vecteur_rentas() As Double Sub programme() ReDim Matrice_Coefft_Corr(39, 3) ReDim longueur(3, 1) longueur(1, 1) = 900

Chapitre 6 Options am´ricaines e Alors qu’une option europ´enne ne donne ` son d´tenteur le droit d’exercer (et d’obtenir le pay-off) e a e qu’` un instant fix´ T , l’option am´ricaine correspondante lui donne ce droit ` tout instant t ∈ [0..T ]δt := a e e a {0, δt, 2δt, . . . , T = nδt} compris entre 0 et T . Par exemple un call europ´en sur l’actif St rapportera e (ST − K)+ ` la date T et le call am´ricain sur le mˆme actif sous-jacent rapportera, s’il est exerc´ ` la a e e ea date t, le pay-off

Documentary Credit In order to avoid the non-performance of the issuing bank or to cover a known political risk when transacting with the country of this bank, the exporter may asked for the initiation of a confirmed and irrevocable letter of credit. This option allows the exporter to benefit from the additional commitment of a correspondent bank most often in its own country. This application of this guarantee is usually referred to as the confirmation of the credit. If the letter of credit originally opened

à racheter Porsche. Les obligations, on peut les acheter et les vendre. Quand les taux d’intérêts augmentent les obligations baisse et inversement. Dans les années 1970-1980, se sont développés les call (option d’achat) et les put (option de vente) et aussi les swaps (option d’échange). Le principe du call est de pouvoir acheter demain au prix d’aujourd’hui. La place boursière la plus importante du monde est la New York Stock Exchange qui se situe à Wall Street, New York. Elle représente

change. Techniques de couverture du risque de change Slide 3 Quelles solutions pour couvrir un portefeuille en devises contre le risque de change ? 1. 2. 3. 4. Contrats à terme (ou emprunts en devises) Contrats futures Options de change Autres : hybrides de change, options exotiques, assurance de portefeuille. Techniques de couverture du risque de change Slide 4 2. La couverture à terme (Forward) • • • • Le marché des changes à terme permet de fixer aujourd'hui le taux de change applicable

sans but de contrôle. L’analyste financier : Il a pour rôle d’évaluer les émetteurs de titres, le plus souvent des entreprises, notamment sur leur solvabilité et leur rentabilité. Sous-jacent : Un actif ou un titre sur lequel repose soit des options, soit des bons de souscriptions, soit des contrats à terme. La volatilité : La volatilité d’un actif mesure l’importance des variations de son cours sur une période donnée. P&L (Profit and Loss account) : C’est le compte de résultat (solde