Options Stratégiques

« éléments finis », ENSMP 29 novembre 2006 Jean-Didier Garaud (ONERA, DMSE/LCME) Plan 2 Actions et produits dérivés Modèle de Black-Scholes Hypothèses & équations Calcul d'Itō EDP de Black-Scholes Différentes méthodes de résolution Options « panier » Sous-jacents Exemples de sous-jacents: Actions Obligations, PEL Indices (ex: CAC 40) Devises (ex: $ vs. €) 3 Sous-jacents Exemples de sous-jacents: Actions Obligations, PEL Indices (ex: CAC 40) Devises (ex: $ vs. €) 105

les banques ont fait des investissements, Europe vers EU et EU vers Europe, et gagne des € et des $. Un Swap consiste à échanger des flux financier pour que la Banque européenne récupère des € et inversement pour la banque aux EU. B. Les options * Les warrants avec : * Puts (droit de vendre) : l’acheteur d’un put achète le droit de vendre un actif sous-jacent à un prix déterminé et à une date future déterminé, l’institution (banque) qui émet le coût s’engage à acheter le sous-jacent

pression sur lui-même. Présentation et évaluation des options des   Options | Avantages | Inconvénients |   Statu quo | Non-effort supplémentaire nécessaire-Moins de stress dans l'entreprise plus-Gardez de ses ressources | Faire de la mondialisation, moins de profits Moins de sa société-ne le ferai pas être réussie dans les nouveaux marchés |   Option non 1Etablir Modèle de prise de décision DANS sa compagnie | Savoir-toutes ses options-Full-les orienter Aide à court terme et à long term. Best-forme

tout autre élément s'y rapportant. Troisième Partie (5 points) Au début de l'année N[ une entité attribue 100 options sur action à chacun des 500 membres de son personnel. Chaque attribution est subordonnée au maintien en fonction du membre du personnel dans l'entité au cours des trois prochaines années (N[ N+ 1 et N+2). L'entité estime[ à cette date[ que la juste valeur de chaque option sur action est de 15 DT. Sur la base d'une probabilité moyenne pondérée[ l'entité estime que 20% des membres du

cette date ; • mensuellement, si vous avez opté pour le paiement en douze fois. Elle est exigible le 1er de chaque mois. La durée du contrat reste celle définie ci-dessus. En cas de défaut de paiement d’une ou plusieurs fractions, le bénéfice de cette option est supprimé. La cotisation devient exigible en totalité selon les dispositions du point précédent. Le décompte de cotisation s’effectue à la journée pour les opérations d’assurance qui prennent effet en cours d’année (souscription, modification ou

tout moment. Pour l’investisseur, l’ORA permet de parier sur le redressement futur d’une entreprise tout en percevant un intérêt. OCA : Obligation Convertible en Actions Peut être définie comme une obligation classique, à laquelle s'ajoute une option d'achat sur des actions nouvelles de l'émetteur (pas d’obligation d’achat contrairement à l’ORA).

bénéfices réinvestis. * les investissements de portefeuille qui sont liés aux achats titres tels les obligations, les actions ou les titres du marché monétaire. Nous retrouvons également les produits financiers dérivés tels les contrats à termes et options. Les avoirs de réserves qui représentent les réserves internationales des banques. Les avoirs sont majoritairement en dollars et permettent aux banques d'acheter et de vendre des actifs sur les marchés de capitaux. Exemple de transactions fictives

CHAPITRE II : la couverture du risque de change par option de devise…………………………………………………………………… | 16 | SECTION I : Stratégies et caractéristiques des options de devise…………… | 17 | 1.     Stratégies de couverture…………………………………………………………….. | 17 | 2.     Définition générale des options de devises…………………. …………………….. | 18 | 3.     Les caractéristiques des options de devises………………………………………… |  18 | SECTION II : notions et déterminants des options de devise……………….. |  20 | 1. Le prix de l’option

service de la date du bilan. b) L'amortissement degressif L'amortissement dégressif tout comme l'amortissement linéaire sont des amortissements fiscaux. Ils obéissent a des regles fiscales bien precises et l'amortissement dégressif est une option possible pour l'entreprise.

partie, qui promet de vendre ou d’acheter, tandis que l’autre conserve de toute la liberté et réserve ainsi son consentement à la vente définitive. On parle alors de promesses unilatérales : par lesquelles le promettant consent au bénéficiaire une option, c'est-à-dire un choix : acquérir (ou vendre) ou renoncer. Elles seules décomposent véritablement la formation de la vente en opérant un décalage entre le moment où chacun donne son consentement à la vente en opérant un décalage entre le moment où