Politique D Autofinancement

Résumé du ch. 41 : La politique de distribution ou rendre de l'argent aux actionnaires Le bénéfice net n'a que deux affectations possibles : soit le réinvestissement dans l'entreprise sous forme d'autofinancement, soit sa distribution aux actionnaires sous forme de dividende ou de rachat d'actions, voire de réduction de capital. L'autofinancement bénéficie d'une excellente image : il réduit le risque du créancier, se traduit par des plus-values et non des dividendes souvent plus lourdement imposés

parties: → Équilibre financier des agents économiques: _ capacité _ besoin de financement → Formes et fonctions de la monnaie: _ taux d'intérêt → Financement intermédié et financement du marché: _ crédit, autofinancement _ actions et obligations → Création monétaire: _ monnaie fiduciaire _ monnaie scripturale I. Monnaie et crédit introduction: → On a déjà trouvé des traces de monnaie dans le Code, stèle haute de 2

permettent un diagnostic dynamique de l’activité et de la rentabilité de l’entreprise. Le tableau de financement est destiné à décrire l’articulation des politiques d’investissement et de financement de l’entreprise. Il s’agit d’un état explicitant la relation : Investissement + remboursement de dettes = Autofinancement + financement externe (nouvelles dettes) La lecture de ce tableau est complémentaire de celle du bilan sachant que ce dernier document décrivant des

par rapport au délai de rotation des dettes - fournisseurs . En considérant tous ces éléments ci- hauts, nous confirmons notre deuxième hypothèse selon laquelle la rentabilité de la CAMERWA est suffisante et permet à celle-ci d'atteindre son autofinancement. CONCLUSION GENERALE Au bout de notre travail de recherche, il importe de faire la revue des grandes lignes qui le composent et de présenter brièvement les résultats, auquel il a abouti. Le choix de ce sujet a été motivé par le fait que

DU COURS • Thème  2 : Le levier financier Analyser l’incidence du financement sur la  rentabilité des capitaux propres en fonction de  bili é d i f i d la rentabilité économique de l’entreprise. 24 PLAN DU COURS PLAN DU COURS • Thème 3: Politique financière et risque de  f défaillance  Il s’agit de comprendre les cycles économiques  Il ’ i d d l l é i qui régissent la vie de l’entreprise ainsi que la  relation de l’équilibre financier qui en découle. 25 PLAN DU COURS PLAN DU COURS

solde qui traduit le mieux la performance économique de l’entreprise car indépendant :  De la politique d’amortissement (accéléré ou dégressif)  De son mode de financement (interne ou externe)  De l’incidence des éléments exceptionnels et de la fiscalité L’EBE est souvent interprété comme le résultat économique de l’entreprise, il permet de faire des comparaisons inter-entreprises neutres de toute politique de gestion. A partir de ce solde, on reprend les autres niveaux du résultat directement à partir

Saint‐Gobain, l'un des cent premiers groupes industriels  mondiaux Présent dans 64 pays  195 000 salariés Leader de l’habitat 2011 Saint‐Gobain a fourni le verre de la Pyramide du Louvre  Mds € Chiffre d’affaires 42,1 Résultat net courant 1,7 Autofinancement 3,3 Investissements industriels 1,9 Les 4 pôles d’activité de Saint‐Gobain Répartition du CA 2011 par pôle Matériaux Innovants (22%) N°1 mondial Matériaux Haute Performance (9%) Vitrage (13%) N°1 en Europe N°3 mondial Distribution Bâtiment

Politique de dividende Schneider Ci-dessous, figurent les derniers chiffres clés de Schneider Electric |Résultats 2007 de Schneider Electric | |M€ |2007 |Variation | |CA |17309 |+26% | |EBITDA |3114 |+24% | |EBITA |2562 |+27% | |Résultat net du groupe |1583 |+21% | |Bénéfice net par action (€) |6,78 |+14%

prendre des risques pouvant mettre en jeu la pérennité de leur entreprise. Lorsqu’une entreprise décide d’investir il faut faire 2 études simultanées essentielles : - quel investissement ? - quel financement ? I- POLITIQUE ET CHOIX D’INVESTISSEMENT DE L’ENTREPRISE 1- La politique d’investissement = se doter d’un outil industriel et commercial permettant d’accélérer le développement ou de progresser en productivité (investissement de modernisation). - par croissance interne - par croissance externe :

financement internes et externes qui ont été utilisés par l’entreprise. Une entreprise a deux types de besoins de financement:  immobilisations et cycles d’exploitation. Elle a des ressources internes  au niveau des capitaux permanents(autofinancement)  Et au niveau des dettes à court terme (dettes fournisseurs...) Elle a des ressources externes  Au niveau des capitaux permanents(augmentation de capital, emprunt à long terme)  Et des dettes à court terme(crédit de trésorerie).