Politique D Autofinancement

accroître le montant des ventes, • augmenter le pourcentage de marge en réduisant le coût des marchandises vendues. Le suivi d'exercice en exercice de l'évolution du pourcentage de la marge commerciale est un indicateur important de la politique commerciale pratiquée par l'entreprise. Le calcul de la marge commerciale est en principe assez homogène dans une branche d'activité donnée. La marge commerciale est un bon indicateur pour effectuer des comparaisons inter-entreprises.

DES ENTREPRISES? L'Europe a mit en place une politique mixte ou policy mix, c'est à dire une politique économique conjoncturelle qui combine la politique monétaire et budgétaire d'un Etat ou d'un ensemble régional intégré comme l'Union Européenne. Elle articule une politique monétaire de rigueur menée par la Banque Centrale Européenne qui est chargée de conduire cette politique de manière indépendante des pouvoirs publics pour que la politique ne soit pas influencé par un ou des Etats membres

Agents déficitaires = à besoin de financement. Ils se rencontre sur le marchés de capitaux. Ces agents sont les entreprises, les ménages et l'Etat (financement d'un déficit). Financement interne et financement externe: Financement interne = autofinancement. Financement externe indirect = intermédié → recours aux banques: intermédiation et transformation. Financement externe direct = financement de marché → recours aux marchés financiers, marchés de capitaux. Titre : Entreprise → Ménage Monnaie

: ROLE DU COUT D’OPPORTUNITE DU CAPITAL La décision d’investir d’une entreprise De l’analyse micro-économique à l’analyse macro-économique D. 1. 2. 3. 4. 5. LES MODALITES DE FINANCEMENT DE L’INVESTISSEMENT Les différentes modalités : autofinancement, augmentation de capital et endettement Les cadres comptables Evolution et structure Le cadre théorique : le théorème de Modigliani-Miller et l’effet de levier Le q de Tobin (Prix Nobel 1981) Table des illustrations Définition 1. Le capital

Structure de l’actif 8 5.1Investissements 8 5.2Degré de couverture des immobilisations 8 Rentabilité 9 6.1La rentabilité économique (RCI) 9 6.2La rentabilité des fonds propres 11 6.3Effet de levier 11 Divers 12 7.1Calcul du cash-flow ou autofinancement 12 7.2Calcul du free cash-flow 12 7.3Le point mort 12 7.4L’élasticité du résultat 12 Commenter un tableau de financement Savoir comment l’entreprise se procure les fonds dont elle a besoin et comment elle les utilise d’une année à l’autre

possibilités d’autofinancement de l’entreprise. En effet l’autofinancement = CAF – Dividendes versés Signes | Désignations | 2009 | 2008 | 2007 | | CAF | 2 575.7 | 2 651.8 | 2 660.2 | - | Dividendes versés | 851.5 | 849.2 | 725.7 | = | Autofinancement | 1 724.2 | 1 802.6 | 1 934.5 | EVOLUTION DE SIG | 2009 | 2008 | 2007 | Production | | | | Marge commerciale | 12 311

plusieurs facettes en ce sens qu’elle a rapport à plusieurs domaines : marketing, économie, financier et même spirituel. * Du point de vue du marketing : Le carré magique fait allusion au 4 « P » du marketing-mix. En effet, Chacune des quatre politiques composant le marketing-mix est représentée par une demi-diagonale d'un carré. Leur point d'intersection, le centre du carré, correspond à une caractéristique sur les quatre échelles des variables marketing. Chacun des 4 sommets du carré correspond

LES MOYENS COMMERCIAUX (LE MIX MARKETING) ü Politique de produit ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ü Politique de prix ……………………………………………………………………………………………………………

(d) : - Durée de « vie probable » : appréciée en fonction de facteurs physiques (usure) ou économiques (obsolescence). - Durée d’utilisation « propre » à l’entreprise (qui peut être inférieure à la durée de vie) choisie en fonction de sa politique ou de sa stratégie de renouvellement des immobilisations. ← Taux d’amortissement : nombre d’années d’utilisation exprimé en pourcentage. t = 100 / nombre d’années Si durée de vie = 20 ans , t = 100/20 = 5 % ← Amortissements cumulés

Problèmes économiques contemporain Exam : écrit d’1h30 Composé de 4questions. Noté sur 10. Chapitre 1 : la croissance Chapitre 2 : l’inflation Chapitre 3 : emploi et chômage Chapitre 4 : l’Etat et politiques Chapitre 5 : la mondialisation Chapitre introductif Quelques notions fondamentales I. Principaux acteurs de l’économie et leurs fonctionnements II. Grands courants de la macroéconomie : Classiques & néoclassiques versus Keynésiens I. Principaux acteurs de l’économie et