Politique De Dividendes

Risque de surinvestissement, signalisation et annonce du dividende : le cas français Monique CALVI-REVEYRON* Université de Savoie Correspondance : 120, galerie de Chartreuse 73000 Barberaz Tél. : 04.79.85.97.96 Fax. : 04.79.75.85.81 Email : monique.calvi@univ-savoie.fr Résumé : Cet article présente les r ésultats d'une étude empirique réalisée sur le marché boursier français sur la réaction des cours à l'annonce de variations du dividende. Nous confrontons les hypothèses de signa-lisation et de

produit qui se met au vert  22 NOVEMBRE 2011 3 I NTRODUCTION Mc Donald’s France Aujourd’hui le leader du Fast Food en France. Mauvaise image Dans quel but? Comment? Adaptation au marché visé: menus, politique visuelle Ex: politique « verte » en France et en Europe Politique pas seulement marketing campagne marketing Changer d’image 22 NOVEMBRE 2011 4 I. P RÉSENTATION LA SOCIÉTÉ A. Historique   ET DIAGNOSTIC DE M C D ONALD ’ S 1955: Ray Kroc fonde la société

l’évaluation des actions d’une société. n Montrer comment la politique de dividende d’une société peut affecter la richesse des actionnaires. RÉSUMÉ La méthode des cash-flows actualisés consiste à calculer la valeur actuelle des cash-flows futurs, en les actualisant à un taux qui tient compte du risque perçu. Les méthodes d’évaluation par les dividendes partent du principe que tout investisseur qui achète une action espère une rémunération (dividendes + plus-value) correspondant à son exigence de rentabilité

|La politique de répartition des dividendes | |[Cas de Maroc Telecom] | | | | | | | |

La politique de distribution des dividendes dans le cadre de la théorie d'agence . La théorie de l'agence ou théorie des mandats remet en cause le postulat représentant l'entreprise comme un acteur unique pour mettre l'accent sur les divergences d'intérêts potentielles entre les différents partenaires (dirigeants, actionnaires et créanciers...). Le comportement de l'entreprise résulte dès lors d'un processus complexe d'équilibrage qui occasionne un certain nombre de coûts appelés coûts d'agence

Ingénierie Financière Cours #1 La Politique de Distribution Introduction • Lorsqu’une société réalise des bénéfices, ses actionnaires se prononcent en AGO sur leur affectation. • La politique de distribution d’une entreprise correspond à la façon dont elle va employer ses bénéfices : Bénéfices Conserver Investissement Pr. Yannick Malevergne Distribuer Accroissement de la trésorerie Versement de dividendes La Politique de Distribution Rachat d’actions 2

Mémoire de fin d’études Politique de dividendes :impact boursier UNIVERSITE 7 NOVEMBRE- CARTHAGE Institut des Hautes Etudes Commerciales I.H.E.C Elaboré par : HAFEDH BEN AFIA ABBES Lamia Encadré par : Mme BEN OUDA Olfa Année Universitaire

Différents types de dividendes 2) La fiscalité et la politique de dividende. 3) Ratio de distribution 4) Inapplicabilité de la politique de dividende 5) Effet de clientèle sur la politique de dividende 6) la controverse sur la politique de dividendes  7) Les pratiques de la distribution des dividendes 8) Processus de versement de dividendes 9) les facteurs qui influencent la politique des dividendes Conclusion INTRODUCTION La politique de dividende est l’un des sujets

Décision d’investissement et de financement « Quelle est la part des profits que la société doit réinvestir dans son activité plutôt que la distribuer en dividendes? » La finance d'entreprise est le secteur de la finance qui s'intéresse aux décisions et opérations financières, outils financiers et équilibres financiers des entreprises. Ces dernières doivent s'assurer de disposer des moyens financiers nécessaires à leur fonctionnement et à leur développement, rentabiliser au mieux ces moyens

1. LA POLITIQUE OPTIMALE DU DIVIDENDE : LA CONTROVERSE Cette section présente la problématique du choix de la politique de dividende appropriée à la lumière des récents développements théoriques et de l'observation des politiques de dividendes adoptées par les entreprises. 1.1. LA PROBLEMATIQUE D'un point de vue conceptuel, la politique de dividendes demeure toujours un sujet de controverse. Black (1976) désigne par dividend puzzle, l'absence d'une solution relative au choix d'une politique