Politique Monetaire Non Conventionnelle Banque Centrale

BANK AL-MAGHRIB - RAPPORT - EXERCICE 2011 Sommaire NOTE INTRODUCTIVE ............................................................................................................................... i-viii PARTIE 1. SITUATION ECONOMIQUE, MONETAIRE ET FINANCIERE 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 1.10 1.11 L’environnement international ................................................................................................................. 3 La production nationale ...............

cette qualité. Ces actifs nécessitent toutefois d'être transformés pour devenir des moyens de paiement. On parlera alors de quasi-monnaie quand cette transformation s'effectue facilement et sans perte de valeur. Ainsi, les dépôts à terme dans les banques, les caisses d'épargne, les contrats d'assurance ou encore les bons du Trésor sont très proches, de par leur degré de liquidité, de la monnaie. monnaie + liquidité (transformation rapide et sans coût en moyen de paiement) quasi-monnaie

l’institutionnalisation. Pour comprendre cette théorie, il s’avère nécessaire de faire appel à certains concepts qui ont trait aux : • Cycles économiques • Crises du système capitaliste • Intervention de l’Etat à travers la politique budgétaire et la politique monétaire • La libéralisation des années 80 • L’institutionnalisation Un cycle en économie est un concept qui définit les fluctuations de l’activité économique en les décomposant en une succession de phases clairement identifiables

à un futur brillant en raison d'une démographie favorable et de l'augmentation des revenus des communautés musulmanes. Avec la crise financière, la finance islamique ne cesse de conquérir de nouvelles parts de marché. D’après un rapport du Fond Monétaire International, la finance islamique a mieux résisté à la crise financière que la finance classique. La finance Islamique est aujourd’hui l’un des segments en plus forte croissance de l’industrie bancaire mondiale. Par le passé considérée par certains

Les krachs Intro : - Contexte : années 90 : Etats-Unis. Beaucoup de création monétaire et inflation s'est répercutée sur le marché immobilier et le marché des actions. ==> Bulles spéculatives sur ces marchés ==> Endettement privé est croissant ==>2007 : krach immobilier et boursier ==> crise bancaire et systémique. Krach correspond à l'éclatement de bulles spéculatives, sur les marchés financiers. En très peu de temps, une journée par exemple, le cours générale des valeurs (ex : des actions)

sujets dense. La monnaie au code monétaire et financier est un élément important. Pour des raisons politiques il était inconcevable de faire de la monnaie une technique ordinaire du droit civil. Sauf quelques mécanismes, la monnaie est une création privée. La monnaie est crée par les instituts d'émission. Dans les pays de l'ONU, les banques nationales fabriquent de la monnaie. Cela appelle une distinction avec la notion d'instruments de paiement. Le code monétaire et financier, un titre premier sur

avec une valeur officielle en or, en déduisait des taux de change fixe la quantité de monnaie (de billet) émise par chaque banque centrale était fonction du stock d'or, cela impliquait une stabilité des prix (inflation = trop de monnaie en circulation donc ça gonfle la demande), la quantité de billets restait limitait donc on évitait ainsi l'inflation. Ensuite les banques centrales s'engageait à convertir l'or en billets. l'or pouvait être aussi utilisé pour les règlement internationaux, quand un pays

du contrat. * Le comptant direct Il s’agit du marché « spot » c’est –à-dire « à l’instant » en anglais. Les ordres sont passés par des professionnels entre professionnels : les financiers et les courtiers (et quelques très grandes entreprises non financières). Ils i interviennent pour leur propre compte et pour celui de leur clients. L’échange est immédiat et certain entre 2 devises (en valeur j + 2 ouvré). Grâce aux technologies de l’information et entre les opérateurs a bien été passé de

richesse nettement négatif, les dépenses cumulées vont se contracter, renforçant la pression à la baisse sur les prix. La spirale dettedéflation s’auto-alimente dès lors d’elle-même. Etant donné que la valeur des actifs acceptés en garantie diminue, les banques vont commencer à accroître leurs marges sur les prêts ou à réduire le montant de ceux-ci. Or, la diminution des crédits accordés à l’économie finit par engendrer une baisse de la demande agrégée, exacerbant là encore les tensions déflationnistes.

1 Mutations financières et politique monétaire Chapitre n°1 : Définitions de la monnaie, les risques en matière financière Section n°1 => Monnaie et Economie monétaire I) Qu’est ce que la monnaie ? La monnaie a changé de forme avec les innovations technologiques. Aujourd’hui on parle de monnaie électronique : carte de crédit, carte de débit, distributeur économique de billets… La monnaie s’est progressivement dématérialisée et ce phénomène de monnaie électronique, de dématérialisation, se traduit