Price Earning Ratio

ils doivent avoir le même prix. Problème: il n’existe pas 2 entreprise (actifs) parfaitement identiques; on a besoin d’intégrer des corrections pour les rendre comparables. Ratio de capitalisation des bénéfices Le multiple le plus utilisé pour les actions est le ratio de capitalisation des bénéfces (PER price earning ratio) PER = = • La valeur d’une entreprise peut donc être estimé en multipliant son bénéfce par action courant par le PER d’entreprise comparable. Introduction: L’introduction

publiés par ces sociétés ● Nous remercions le lecteur du « Profil financier du CAC 40 » de bien vouloir noter que notre présentation ne comporte aucune appréciation ni opinion sur les informations présentées • En particulier, si certains chiffres ou ratios relatifs à une entreprise donnée apparaissent en première lecture négatifs, ils peuvent en réalité être parfaitement justifiés par la stratégie ou la situation particulière de la société concernée et n’impliquer aucune conséquence défavorable à court

partie, nous allons analyser le fonds de roulement liquidité, six ratios vont ensuite être étudiés : - le ratio d’autonomie financière ; - le ratio de degré de vieillissement des immobilisations ; - le ratio relatif à la composition des capitaux permanents ; - la capacité de remboursement ; - le gearing ; - le ratio d’endettement. Une comparaison avec les concurrents sera effectuée pour chacun des ratios précédents. 1 Analyse du fonds de roulement liquidité

SECTYEUR D’ ACTIVITE). METHODES DIVERSE D’ EVALUATION : PATRIMONIALES, FINANCIERES, SUR LA RENTABILITE, SUR LES FLUX • METHODES PATRIMONIALES : ACTIF NET CORRIGE, DE GOODWILL (RENTE ABREGEE), • METHODES COMPARATIVES :PRICE EARNING RATIO (PER OU P/E), OU AUTRES RATIOS BOURSIERS (MULTIPLES CAF,EBE,RE OU EBIT, ETC..), DROITES DE REGRESSION, PARITE • METHODES DE FLUX FINANCIERS : FISHER, GORDON-SHAPIRO, BATES, ETC… • METHODES DE FLUX ECONOMIQUES : DISCOUNTED CASH FLOW (D.C.F.), OU DES FREE

autrement dit les emprunts bancaires ainsi que les dettes de l’entreprise constituent plus de 2/3 des capitaux propres de l’entreprise. Calcul de la solvabilité de l’entreprise Fleury Michon : Emprunt à LMT/ cash flow = 84 833 /-8 121 = -10,45 D’après ce ratio ; le groupe Fleury Michon est insolvable financièrement. Ainsi, malgré une capacité d’endettement faible ; la source principale du financement est l’emprunt à long terme et à court terme, le cash-flow de l’entreprise est négatif puisque le groupe a

Research, Vol. 22, No. 1. (Spring, 1984), pp. 1-20. Stable URL: http://links.jstor.org/sici?sici=0021-8456%28198421%2922%3A1%3C1%3AAI%3E2.0.CO%3B2-X Managing Financial Reports of Commercial Banks: The Influence of Taxes, Regulatory Capital, and Earnings Anne Beatty; Sandra L. Chamberlain; Joseph Magliolo Journal of Accounting Research, Vol. 33, No. 2. (Autumn, 1995), pp. 231-261. Stable URL: http://links.jstor.org/sici?sici=0021-8456%28199523%2933%3A2%3C231%3AMFROCB%3E2.0.CO%3B2-8 http://www

adjustment for subsidies retraitement au titre des subventions administrative efficiency efficacité administrative administrative expense frais généraux, frais administratifs, charges administratives administrative expense rate ratio de frais généraux, ratio des frais administratifs advance account compte d’avances advance deposit dépôt préalable, acompte advance deposit requirement obligation de constituer un dépôt préalable advance repayment repayment in advance remboursement

bancaire. Abstract: Earnings management in Tunisian banks: a trend toward real activities The purpose of this paper is to study the earnings management practiced by Tunisian banks under an economic context characterized by significant changes. The methodology used is based on qualitative and quantitative approaches. The results show that Tunisian banks use less discretionary loan loss provisions to manage earnings. As a result, banks are increasingly moving towards the real earnings management by the

European environment, through a study of association between indicators and the share price: it is therefore to study the notion of value relevance. As part of this work, we considered four indicators: Net banking income, EBITDA, net profit and ROE. An empirical study of Societe Generale, over a period stretching from 2002 to 2011, we found that these four indicators, the ROE is one that is best correlated to stock price, inversely to the GNP. Expanding this analysis shows that other factors come into

(Copeland, 1990)", stern & Stewart (1991) et Price Waterhouse Coopers (Black & alii, 1997). La valeur créée pour l'actionnaire (shareholder) correspond au surprofit dégagé après rémunération des capitaux engagés au « coût du capital»". Jusqu'au début de l'année 2000, le rendement financier exigé des investisseurs était fixé au seuil (mythique) de 15 % des capitaux engagés. Le principal indicateur de performance était le PER (Price Earning Ratio) ou rapport du cours boursier sur le dernier bénéfice