Recherche-action

personnes (l'exemple type est la société en nom collectif) c'est l'inverse. Les associés (ce ne sont pas des actionnaires, le capital de la société est composé de parts sociales) sont commerçants. Leur responsabilité est indéfinie et solidaire. Les actions dans une société de capitaux sont, en principe, librement négociables (cessibles) ; les parts sociales dans une société de personnes ne sont cessibles à des tiers (non associés) qu'avec l'agrément des autres associés (ou d'un organe de la société)

qui n'ont jamais payé dividendes. Ce groupe d'entreprises est un facteur important dans la diminution du pourcentage des entreprises qui versent des dividendes. C'est peut-être évident que les investisseurs sont devenus plus disposés à détenir les actions de petites entreprises, peu rentables de croissance. Mais l'inclinaison résultant de la population cotée vers ces «efficace n'est que la moitié de l'histoire de l'incidence de la baisse payeurs de dividendes. Notre conclusion plus frappante, c'est

L’évaluation des actions Chapitre 9 L’évaluation des actions J. Berk & P. DeMarzo – G. Capelle-Blancard, N. Couderc & N. Nalpas Finance d’entreprise – 2ème édition ® 2011 Pearson Education France Chapitre 9. L’évaluation des actions Introduction • Comment déterminer la valeur des actions ? • Loi du prix unique : le prix d’un actif financier doit être égal à la valeur actuelle des flux futurs auxquels a droit son propriétaire. • Pour évaluer le prix d’une action, il faut donc

mobilières (art 2 de la loi n° 1-93-211 du 21 septembre 1993 relative à la BV) Sont considérées comme valeurs mobilières : • les actions et autres titres ou droits donnant ou pouvant donner accès, directement ou indirectement, au capital et aux droits de vote, transmissibles par inscription en compte ou tradition (Actions, parts sociales, certificats d’investissement, actions à dividendes prioritaires..) Valeurs mobilières (suite) • les titres de créance représentant un droit de créance général

CHAPITRE 9 – L’ÉVALUATION DES ACTIONS OBJECTIFS n Expliquer la théorie et l’application de la méthode des cash-flows actualisés à l’évaluation des actions d’une société. n Montrer comment la politique de dividende d’une société peut affecter la richesse des actionnaires. RÉSUMÉ La méthode des cash-flows actualisés consiste à calculer la valeur actuelle des cash-flows futurs, en les actualisant à un taux qui tient compte du risque perçu. Les méthodes d’évaluation par les dividendes partent du principe

norme, paragraphe 8 et 9 : L'acquisition par une société de ses propres actions donne, généralement, lieu à un écart entre le prix de rachat et la valeur nominale de ces actions. L'achat par une société de ses propres actions puis leur revente ou leur annulation, sont considérés comme étant les deux étapes d'une seule et même opération, dont la revente ou l'annulation est l'aboutissement. Par conséquent, tant que les actions acquises sont détenues par la société, leur coût d'acquisition doit figurer

repose sur deux conditions : pouvoir attendre le bon moment pour vendre, acquérir des titres qui ont des perspectives d’évolution favorable et se débarasser rapidement de ceux qui sont sans perspectives à moyen ou long terme. Si on prend l’exemple des actions du CAC 40, en 1992 l’indice était à 1577, pour atteindre 5979 en 1999, redescendre à 3084 en 2002 et finir à 6018 en mai 2007. On voit que la vente actuelle d’un portefeuille constitué en 1992 permet une plus value traduisant une multiplication par

eLa politique de dividendes Les principes essentiels1 Pierre Chaigneau Ratio souvent utilisé : payout ratio  dividende bénéfice net dividende  rachat actions Ratio plus pertinent : FCFE FCFE = FM (FCF) – flux monétaires liés à la dette (– intérêts, – remboursement, + émission). Les anciens projets d’une entreprise ont généré des flux monétaires positifs, après paiement des intérêts et remboursement de la dette. On se pose la question de l’utilisation de ces ressources. Modigliani et Miller

de SEVRES et le Rotary Club de SEVRES-VILLE d’AVRAY Le tournoi académique INFOFI consiste à rechercher et analyser la communication d’entreprises fictives pour simuler la gestion d’un portefeuille boursier et débattre, à cette occasion, des conséquences des choix financiers effectués. L’objectif pédagogique d’INFOFI est de créer les conditions ludiques pour générer interrogations & recherche d’informations sur l’analyse des comptes et des stratégies des entreprises en compétition dans le

nominale de chaque action d’une même catégorie. Les actions intégralement amorties sont dénommées « actions de jouissance » (art. 202). Les actions amorties, en tout ou en partie, perdent à due concurrence le droit de percevoir à l’avenir les dividendes, et le remboursement de la valeur nominale de l’action à la dissolution, mais gardent tous les autres droits qui s’attachent à l’action. (art.203) L’assemblée générale extraordinaire peut décider la conversion des actions totalement ou partiellement