Rendement

Dettes Fonds propres | | | Banques Marché financier capital | | (investisseurs/ Emprunt bancaire Emprunt obligataire actionnaires) MLT (moyen/long terme) (Yield to Maturity | = rendement à l’échéance) Taux d’intérêt Le coût du capital c’est le coût des ressources utilisées par l’entreprise pour financer ses activités. C’est la Moyenne pondéré de l’ensemble des ressources. t : taux IS kd : coût dette avant impôt kd(1-t)

sont présents et ils sont déjà exprimés en termes quantifiés. Les choix portent en effet sur des quantités : les quantités investies dans différents actifs. Les conséquences de ces choix sont quantifiées aussi : ce sont des revenus futurs ou des rendements. Cette formalisation naturelle n’empêche pas que, dans la pratique, ces choix soient souvent faits sans le support d’une théorie. En revanche, l’interprétation de ces choix en termes de décisions rationnelles peut servir à les justifier face, par

TENDANCES DU PLACEMENT • LE CALCUL DE TAUX DE RENDEMENT ET DU RISQUE 1) LE CONTEXTE DE PLACEMENT 1.1- PLUSIEURS BRANCHES DE LA FINANCE • Finance internationale ; • Finance institutionnelle ; • Finance personnelle ; • Finance publique ; • Finance des sociétés ; • Finance des marchés. 1.2- DÉFINITION DU PLACEMENT Champ de la finance qui s’intéresse à l’évaluation des valeurs mobilières (titres financiers). L’objectif principal réside dans l’analyse du rendement et du risque des différents titres ou classes

|13 | |La gestion professionnelle  |14 | |Le rendement  |14 | |La réduction du risque |14

d’expliquer d’une façon plus claire les variations des rendements. L’introduction de ses deux variables permet aux investisseurs de construire des stratégies de placement, c’est sur cette base que Bryan, Eleswarapa, Van et Petter constatent la présence de l’effet du ratio « Book-to-Market » à la nouvelle Zélande, ainsi les résultats élaborés par les théoriciens montrent une relation positive entre le ratio « Book-to-Market » et les rendements futurs. L’objet de cette étude est d’examiner le phénomène

risque et que le marché est efficient. Ainsi, les seuls éléments à prendre en compte sont le risque et le rendement des titres, car les investisseurs achèteront toujours l'actif qui présente un rendement optimal par rapport à son niveau de risque. Aucun investisseur purement rationnel n'achèterait en effet un actif A plus risqué qu'un actif B mais offrant un rendement inférieur. Le rendement d’un actif se détermine par la relation suivante (Relation 1) avec qui est le prix d'un actif à la

ENCG –Fès- A. ALAOUI TAIB Chap1. La perception boursière 1. Les critères de marché 1.1 Les rendements � Le rendement en dividende - Rapport entre le dividende encaissé durant la période et le cours initial du titre - Le poids relatif du dividende versé est la seconde composante de la rentabilité globale du capital investi par l’actionnaire (après la variation du cours). Composante de rendement Rendement total (TSR) Composante de croissance - Il varie avec la nature de l’activité sociale : plus

obligations q q q q q q q q q q q q q q q q 2 qq 3 qq 4 qq 5 qq 6 qq 7 qq 8 qq 9 qq 10 qq 11 qq 12 qq 13 qq 14 qq 15 qq q 1 Risque faible, rendement attrayant Qu’est-ce qu’une obligation? Un exemple de cotation Que pouvez-vous faire avec une obligation? Le rendement Les Types d’obligation Les obligations convertibles Obligations convertibles ou actions? Qu’en est-il des risques? Rating et risque débiteur Où se négocient les obligations? Les frais de

.................................... 9 4- Les rendements ......................................................................................................... 16 4.1 Les conditions de production ..................................................................... 16 4.1.1 Les conditions de production à Sainte-Eulalie ........................... 16 4.1.2 Les conditions de production à Saint-Valérien ......................... 17 4.2 Les rendements totaux ......................................

résultat généré par les actifs économiques. Il se confond en pratique avec le résultat d’exploitation. 1B3. Taux de rendement des actifs économiques Le taux de rendement des actifs économiques est le rapport : Résultat d’exploitation Actifs économiques Remarque : Le ratio résultat net + Charges D’intérêts Ressources stables Correspond approximativement au taux de rendement des actifs économiques. Supposons que le résultat d’exploitation de la société X soit égal à 30 000 €. 30 000