Stratégies Tui Ag

pour « cliver » et reprendre la main. « Ce n’est pas en s’interrogeant sur le rôledelaBCEquel’onvamarquer les esprits », s’inquiète l’un d’eux. Interrogations sur la stratégie A quelques jours du scrutin et alors que Nicolas Sarkozy reperd du terrain dans les sondages, le débat reste vif, dans son entourage, sur la stratégie à adopter. Il oppose les tenants de la « droitisation », pour mordre sur les plates-bandes de Marine Le Pen, et ceux d’un « recentrage » pour préparer dès aujourd’hui le

Dirhams Milliard de Dirhams Million de dollars Non disponible Non significatif Obligation convertible en action Page 2 OFPPT OMT ONDA ONMT OPCVM ORA Pb ou Pbs PC PIB PMC RBE RBO Revpar RMC RME RNpg ROCE ROE SA SDHC SIET SICAV TCAM TES TMSA TO TTC TUI TVA USD Office pour la Formation Professionnelle et la Promotion du Travail Organisation Mondiale du Tourisme Office National des Aéroports Office National Marocain du Tourisme Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières Obligations Remboursables

for i = 1, ... ,n, whereas u O is the weight on the risk free asset. From Lemma 6.5 it is clear that if we can find a process V, and weight processes u o, u 1, ... ,un such that V(T) = cl)(S(T)) , i=l P-a.s. (13.31) (13.32) dV=V{UO~+tUi~i}, • L i=O ui :::: 1, (13.33) then uO,u 1 , ... ,un is a replicating portfolio for X, and V is the corresponding value process. For future use we note that eqns (13.32)-(13.33) can be written as (13.34) The structure of the proof