Swap

jour après jour ses produits notamment ce qui a trait aux produits dérivés. Elle a récemment introduit les options sur actions sur le marché marocain pour aider les investisseurs à mieux se couvrir. Les produits de couverture que sont les FRA, les Swap, les Cap, les Floor offrent la possibilité de se couvrir contre les risques de taux en permettant de ne plus subir les incertitudes, mais de les maîtriser. Quel est l’état d’avancement du marché de couverture marocain? Et quelles sont les perspectives

type non standard18.16 Actif sous-jacent: obligation, action, taux de change, taux d'intérêt et même d'un autre produit dérivé17 Credit Defaut Swap, Total Return Swap, Credit Spread Options, Credit Linked Notes18 Credit Default Swap à effet de levier et à perte réduite, Credit Default Swap au prorata, Callable Step up,Asset Swap Switch, Credit Event Exchange Swap...1. Credit Defaut SwapAssimilable à un contrat d'assurance, l'acheteur se protège de la survenance d'un « credit event19 ». L'acheteur paye

options, futures) sont devenus les sous-ensembles d'un marché financier global, lui-même devenu mondial. Le swap est un exemple significatif de ces innovations financières destinées à faciliter la circulation des capitaux. Il s'agit d'un échange de dette entre deux sociétés permettant à chacune de bénéficier des meilleures conditions de prêts sur un marché donné. Prenons le cas d'un swap de devises: une société américaine a besoin de marks pour une de ses filiales. Elle emprunte d'abord des

C. Les swaps cambistes ou Foreign Exchange swaps  Un swap cambiste ou Foreign Exchange swap permet d?échanger une certaine somme libellée en devise contre une autre devise à une date définie, le plus souvent au comptant, avec l?assurance de pouvoir refaire l?opération en sens inverse à une date ultérieure, au cours à terme correspondant. Exemple 6 : Couverture d’une position courte « temporaire » grâce à un swap cambiste La société EXPORT doit débuter un chantier de travaux

DeBisschop This plugin will check all of the swap partitions and return an error if the the avalable swap space is less than specified. Usage: check_swap -w % -c % check_swap -w -c check_swap (-V|--version) check_swap (-h|--help) Options: -w, --warning=INTEGER Exit with WARNING status if less than INTEGER bytes of swap space are free -w, --warning=PERCENT% Exit with WARNING status if more than PERCENT of swap space has been used -c, --critical=INTEGER

Définition : On distingue le « swap de change » et le « swap de devises » : Swap de change : c’est une double opération de change dont l’une est faite au comptant et l’autre à terme. Ainsi on aura achat ( ou vente ) au comptant contre une vente ( ou achat ) à terme de la devise. Swap de devises : l’échange des capitaux et des intérêts se fait sur la base du cours au comptant. 1.2- Comparaison des deux swaps : Différence de maturité : court terme, pour le swap de change, et moyen ou long

et le paiement sont repoussés à une échéance ultérieure, déterminée par le contrat. Le taux de change Forward est donc le prix d’une unit´e de monnaie qui sera livrée `a une échéance spécifiée ce prix étant exprimé en une autre monnaie. ▪ Le swap de change : C’est un produit de couverture de flux en devises qui échange les intérêts d’un prêt ou d’un dépôt dans une devise contre sa valeur dans une autre devise (EUR/MAD, USD/MAD, EUR/USD). Les maturités peuvent aller de 1 à 12 mois.

-Cap, Floor, Collar, -Swap. -Options sur Swap, -Options de 2ième génération. * Marchés de gré à gré dans les taux de change Avant 1980, Forward Forward, quelques options et Warrants. A partir de 1985, développement des produits optionnels, et développement des warrants de change. Les banques françaises ne font pas partie des principales banques actives sur le marché des changes. * Marchés de gré à gré dans les taux d’intérêt 1981 : Premier swap de taux d’intérêt. 1985 :

lèvera pas l’option mais supportera un coût : la prime. Il existe des marchés dérivés pour les actions, pour les obligations, pour les matières premières pour les devises, pour les taux d’intérêts, pour les crédits (les fameux CDS, crédit default swap)… La première utilité de ce marché est de sécuriser la valeur d’un actif pour un commerçant. La deuxième est la création une liquidité du marché (facilité les transactions, accroître la demande sur le marché La troisième utilité concerne l’épargnant

veulent garantir un prix de vente moyen ou un prix d'achat moyen sur une période de temps déterminée. Les instruments fermes et la protection contre le risque de volatilité des prix à long terme Négocié dans le cadre des marchés de gré à gré, le swap est l'instru- ment le plus utilisé par les opérateurs pour se protéger contre le risque de prix à long terme, mais il n'est pas le seul. Sur certains marchés organisés, il est possible d'acheter ou de vendre des contrats fixtures pour des échéances