Théorie Des Bulles Spéculatives

La théorie keynésienne Une influence fondamentale sur les politiques économiques L'essentiel de sa théorie a été présentée par John Maynard Keynes en 1936 dans son ouvrage : "Théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et la monnaie", elle a connu un succès considérable après la guerre puisqu'elle a constitué la base théorique des politiques économiques mises en place dans de nombreux pays. Son influence a ensuite progressivement décliné avec le triomphe du libéralisme, la mondialisation et la

l’opinion des investisseurs sur leur évolution. Ce mode de raisonnement conduit les acteurs des marchés à adopter parfois des comportements mimétiques, qui viennent amplifier les fluctuations des titres. Ces mécanismes peuvent aisément dégénérer en bulles spéculatives, que l’on peut décrire comme des situations dans lesquelles le cours des titres augmente fortement et rapidement, pour atteindre des niveaux jugés excessifs en comparaison avec la valeur fondamentale des actifs. Cette hausse brutale s’achève

diversification des titres qu’ils possèdent dans leur portefeuille, en effet ils peuvent posséder des actifs domestiques et étrangers. Cela permet aussi des stratégies de spéculation sur les mouvements relatifs des taux d’intérêts et également des stratégies spéculatives sur les mouvements des taux de change. Ce qui détermine aujourd’hui le marché des changes n’est plus principalement lié à la résorption des déficits de la balance des paiements, le marché des change aujourd’hui est donc principalement structuré

plusieurs pays d’Europe et dans l’Empire Austro-Hongrois, des empereurs ont une volonté de puissance et vont créer de nouvelles institutions financières dont l’objectif est d’émettre des crédits. On a dans des capitales, de véritables booms immobiliers, bulles immobilières. Ce qui a stimulé le crédit : se développe les prêts hypothécaires. On va pouvoir les accorder sur des biens immobiliers en construction ou sur des projets. Conséquence : Forte hausse des prix de l’immobilier, mais aussi du foncier. La

représente toujours un risque moyen, voire faible, même si la proportion d’émetteurs les moins bien notés et les encours de dette qui leur sont associés tendent à augmenter depuis 2004. Seuls 12 % d’entre eux et 8 % des encours sont classés en catégorie spéculative. - Les dégradations ont particulièrement touché le secteur bancaire, qui a représenté jusqu’à 60 % des abaissements de notes en 2008. Pour autant, en 2009 notamment, les dégradations ont également affecté de manière significative le secteur

égoïste de chacun conduit à maximiser l’intérêt collectif. Cela pousse à conclure à une autorégulation du marché (l’Etat n’a pas à intervenir). David Ricardo : Les avantages comparatifs relatifs. Contrairement à la théorie mercantiliste qui prévalait jusqu’au 17° siècle, Ricardo, reprend la théorie d’A. Smith sur les avantages absolus et la généralise en concluant que tout pays à intérêt à se tourner vers le commerce international. C’est le principal père fondateur du libre-échange international. Jean-Baptiste

que sont le niveau de production, le taux de chômage, le niveau des prix et des salaires et celui du taux d’intérêt. Description du modèle IS/LM (Investment-Saving/Liquiditypreference-Moneysupply) propose de façon littéraire par Keynes dans “Théorie générale de l’emploi, de l’intérêt et de la monnaie », publié en 1936 et formalisé par Hicks et Hansen. Pour bien comprendre ce modèle, essentiel pour comprendre ce qui se passe dans l’économie, il faut déjà étudier le marché de la monnaie et la

peut prévoir. (Lorsqu’il existe un certain délai entre la facturation d’une opération et son règlement monétaire) Comment expliquer les variations de change ? Avec l’accélération de l’inflation dans les années 1970, une analyse ancienne, la théorie de PPA, a été remise à l’honneur. _La valeur d’une monnaie se trouve fondamentalement déterminée par la quantité de biens et de services qu’elle permet d’acquérir _La loi du prix unique montre qu’à l’échelle internationale, et grâce au eu de la

polémiques d’économètres est que le mouvement conjoint de prix est à la fois observable et avéré, mais en partie inexpliqué, les parts relatives prises par le hasard, les « fondamentaux » du marché et les variables « hors fondamentaux » (supposées être spéculatives) restant délicates à mesurer. Enfin, notre revue bibliographique montre que l’hypothèse de Pyndick et Rotemberg n’a pas été testée sur des chroniques de prix couvrant la séquence complète de la crise – les travaux les plus récents sur le sujet

d'augmenter la rentabilité financière : c'est l'effet de levier : influence de l'endettement sur la rentabilité. Si le taux de rentabilité économique < taux d'imposition ( l'effet de levier sera diviseur : il diminuera la rentabilité. Il existe une théorie financière célèbre de Modigliani qui montre le contraire : la rentabilité ne dépend pas de la structure financière de l'entreprise. FORMALISATION [pic] [pic] [pic] Si e > i (1-t) effet de levier favorable. Si e < i (1-t) effet de levier