Titrisation Opa

seuil déclare son intention (comment et pourquoi on a franchi ce seuil). La déclaration s’opère à la hausse comme à la baisse. Objectif est d’informer le marché pour savoir qui entre ou sorte de marché. Au delà de 30% de capital il faut opérer une OPA (offre publique d’achat). Ce franchissement peut être le fait d’une société seule, isolée, mais aussi de plusieurs sociétés agissant dans un groupement. Acting in concert L 233-3 Code de commerce « deux ou plusieurs personnes agissant de concert

et porter sur une durée supérieure à 2 années. Source: supplément a la vie économique du 26 janvier 2007 * B) marché des fonds : Il s'agit d'un marché distinct réservé aux fonds de capital-risque et aux fonds de placement collectif en titrisation. Le montant minimum à émettre sur ce marché est de 20MDH. * III) les intervenants du marché boursier : Les sociétés de bourse sont les acteurs de base de la bourse. Ce sont des organismes financiers, souvent filiales d'institutions bancaires

d’entreprises ce sont des OPCVM ouverts aux salariés d’une entreprise et généralement sinon toujours, ces OPCVM investissent dans les actions de l’entreprise elle-même —> Indirectement, les salariés deviennent actionnaires de l’entreprise. La titrisation: Définition: Technique financière qui consiste à transformer en titres des créances non liquides. Ainsi les titres qui sont les supports de l’opération prennent la forme d’actions ou de parts qui sont qualifiés de titres financiers par l’article

Introduction : Fusions & acquisitions. Haut de bilan Structuration : crédit, titrisation Acquisitions de flottes d’avions, véhicules Montage financier ad hoc : 1- Aux Etats-Unis on est sur des marchés financiers : titrisation. 2- En Europe c’est plutôt dirigée vers les entreprises >>> Corporate finance : - opérations de fusions acquisitions >>> exemple LBO - Restructuration : cessions d’actifs et titrisation - Financement du développement : actions, obligations convertibles

activités de la banque sont concernés. Dans le cadre du Plan d’action pour les services financiers 1999-2004, plus de 40 mesures ont été adoptées, dont un certain nombre de directives et règlements, sur les marchés d’instruments financiers, les OPA, les abus de marché, la vente à distance des services financiers, les OPCVM, la lutte contre le blanchiment, la fiscalité de l’épargne… La construction de l’Europe bancaire et financière se poursuit sur la base du Livre blanc de la Commission européenne

des dom omaines où l’intégration européenne est la plus avancée. La lus a majorité des textes européens adoptés dans le cas dre du Plan d’action pour les services financiers our 1999-2004 concernent en effet les activités de nent activité marché : les OPA, l’information sur les émetteurs é urs de valeurs mobilières, les marchés d’instrume eurs ments financiers (MIF), le prospectu les abus de marprospectus, ché… ... 1 ... LA BANQUE DE FINANCEMENT ET D’INVESTISSEMENT EN FRANCE Les acteurs de la

elles n’ont plus les moyens de faire face. Les acheteurs attendent alors pour acheter, les vendeurs se précipitent pour vendre. La banque récupère moins que les montants des crédits qu’on devait lui rembourser. Il y a également un phénomène de titrisation ayant modifié la donne au niveau du crédit. Certains engagements des banques ne figurent pas dans leur bilan, on ne les a pas obligées à donner ces informations. C’est la raison pour laquelle la crise des subprimes n’a pu être prévue. De multiples

technique de la titrisation, c’est transformer des crédits en titres. L ’avantage est que cela permet d’éliminer un risque en encaissant de l’argent frais, mais l’inconvénient c’est que le risque ne disparaît pas il est reporté sur l’investisseur qui achète le titre. Prenons l’exemple des grandes surfaces, quand un produit arrive à sa date limite il le mette avec de nouveau produit et un nouvel emballage et une nouvelle date, cela fait disparaître les crédits douteux. De la titrisation on est passé

l’investissement C - Autres moyens de financement: leasing (ou crédit-bail), Capital-risque … IV- Instruments de risques (swaps, options…) V- Effet de levier financier : Levraged By Out (LBO), et LMBO VI -Fusions/Acquisitions/Scissions, et restructurations, OPA, OPE… Références bibliographiques - Hervé Hutin, 2010, Toute la finance, Eyrolles, 4è édition, Editions d’organisation, France, pages: 833975. - Jean Michel Rochi, 2010, Ingénierie financière I et Ingénierie financière II, dans l’ouvrage: MBAFinance

dévoilée plus fort au niveau de la concurrence : prendre par surprise. Possibilité de devancer les autres. On ne dépendra pas des émissions d’actions, il y a peu de risques qu’on fasse une OPA (opération publique d’achat). Puisqu’il n’y a pas d’missions publiques d’actions, l’entreprise ne peut pas être victime d’une OPA. Inconvénients : 1) Il faut disposer de fonds propres suffisants. 2) Si on a déjà des actionnaires, on se prive de la possibilité d’utiliser ses fonds propres pour les satisfaire en