Titrisation

série d’amendements à l’accord de Bâle II intervenus en juillet 2009 relatifs au risque de marché visant à renforcer le suivi des activités de marché(introduction d’une mesure de risque supplémentaire)IRC ; alignement du traitement des positions de titrisation sur celui du portefeuille bancaire). Les banques saluent l'assouplissement des règles prudentielles de Bâle III. En janvier 2013, Le Comité de Bâle, a assoupli la définition du ratio de couverture de liquidités, en élargissant la nature des actifs

évoluent vers des produits de plus en plus sophistiqués (contrats multidomestiques, reverse factoring, opérations déconsolidantes, YpKLFXOHV GH WLWULVDWLRQ 3DU DLOOHXUV O¶H[HUFLFH  D pWp PDUTXp SDU OH développement du recours à la titrisation par lHV VRFLpWpV G¶DIIDFWXUDJH notamment pour assurer leur refinancement. En dépit d’une bonne maîtrise d’affacturage marque le pas. globale des  Le PNB des factors est quasi-stable sur un an  LO V¶pWDEOLW j  0(85 DX 31/12/2012

peut comporter des prêts directs, spécialement entre institutions financières Caractéristiques des titres négociables TCN Obligations Marché monétaire Marché obligataire Caractéristiques des titres négociables Créance Titre Titrisation Caractéristiques des titres négociables Créance titrisée Liquidité ( transfert sur le marché secondaire ) Négociation à la valeur de marché Le marché monétaire de l’UEMOA Instruments échangés sur le marché de l’UEMOA : Instruments

financeurs en échange d’une rémunération versée à l’échéance. Ce procédé permet à une entreprise d’obtenir des fonds sans avoir à passer par le biais de sa banque traditionnelle, et n’a été possible que grâce à l’essor des marchés financiers et à une titrisation croissante des modalités de financement mises en place par les entreprise. Pour pouvoir soutenir d’avantage les créateurs d’entreprises particulièrement les PME, le recours à des systèmes alternatifs de financement s’avère nécessaire, afin de réduire

financières mais le caractère fragmenté des instances de régulation rend la tâche difficile I/Une régulation trop limitée et contournable est à l’origine de la crise des subprimes a) la dérégulation financière et l’essor de l’ingénierie financière (titrisation) ont alimenté une prise de risque croissante a. la recherche de profitabilité immédiate se fait au détriment d’une prise en compte adéquate des risques La crise des subprimes est le fruit d’une prise de risque inconsidérée de la part des principaux

identifiables compte tenu de leur nombre et de la possibilité de revendre les titres financiers sur les marchés à tout moment. Ils résident donc fréquemment dans des sites « off-shore » de type paradis fiscaux. Si vous mêlez effet de levier et titrisation sur des supports concernés par les prêts immobiliers à hauts risque, vous obtenez un cocktail explosif en terme de rendements et potentiellement en terme de risque. Cependant, on ne peut pas nier l’existence de risques réels engendrés par les hedge

Nouveau Marché ou l'EASDAQ) ; ACTION A22 XXXXX XI­4 B ­ Les RFI (réseaux régionaux de financeurs de l'innovation) ; ACTION A23 XI­5 ) VERS UNE MEILLEURE RENTABILITÉ. GARANTIES AUX INTERMÉDIAIRES FINANCIERS ACTION A24 Remarque : La technique de la Titrisation appliquée à la SOFARIS : XI­6 ) ENCORE LA RENTABILITÉ ; AIDE AU FONCTIONNEMENT DES SOCIÉTÉS D'INVESTISSEMENT DE PROXIMITÉ (PETITS DOSSIERS) Pourquoi des coûts fixes anormalement élevés ? Calcul d'une subvention qui ramène les SIP à des conditions normales de fonctionnement :

développement et de modernisation de la couverture du poste clients par les entreprises. Ce  périmètre comprend notamment les activités d’affacturage, d’assurance‐crédit et de caution,  ainsi que des solutions alternatives émergentes telles la titrisation de créances commerciales  et les places de marché virtuelles, permettant un financement en ligne des factures.  La lettre de mission était en partie motivée par le risque de procyclicité de l’assurance‐crédit,  qui  avait  été  constaté  au 

Celui-ci engendrerait une récession des crédits et une entrée en crise économique pour le pays faute de financement. C’est ce qui s’est passé avec la crise de 2008. Tout débute avec une innovation financière en l’occurrence les prêts subprimes, la titrisation, il s’agit là de transformer des créances en titres négociables. C’est ce que l’on appelle le modèle OTD « octroi puis cession ». Les banques ont revendu une partie de leurs prêts par pack comportant divers risques au lieu de les conserver dans

désintermédiation. INTRODUCTION Les fonctions de base des banques (intermédiation, création monétaire et fonctionnement des systèmes de paiement) Distinction entre intermédiation et désintermédiation (la négociabilité des titres) remise en question par la titrisation PARTIE 1 : L’INTERMEDIATION BANCAIRE Sert au financement de l’économie (la transformation des informations, des échéances et des risques) Favorise la vitesse de circulation de la monnaie (P.Y= M.V) PARTIE 2 : LE FINANCEMENT DIRECT La « Marchéisation »