Tulipe Subprime

accordaient des crédits à risques à taux variables à des personnes peu ou pas solvables,pour l'achat d'une maison,en étant pas sur qu'elles pourraient rembourser leurs dettes,elles n'avaient pour seul garantie que leurs habitations. Aussi appelées subprimes ,elles étaient proposés aux emprunteurs qui n'avaient pas de garanties suffisantes pour obtenir un crédit classique. En même temps,par l'appel du gain,les banques usaient de la titrisation à outrance. Les investisseurs achetaient ces titres qui

justement du taux d’intérêt (plus il es bas, moins les intérêts sont élevés) 5 . Les prêteurs qui veulent être sûrs d’être remboursés mettent en place diverses sortes de garanties, c’est ce qu’on appelle les « subprimes ». Au sens le plus large, un « subprime » (subprime loan ou subprime mortgage en anglais[1]) est un crédit à risque, à taux plus élevé pour l'emprunteur, et donc avec un rendement pour le prêteur afin de rémunérer le risque de non remboursement, cependant limité par la garantie

LA TITRISATION On a un cèdant ( la banque) - Crédit hypothécaire ( portefeuille d'actifs) La banque crée une entité intermédiaire SPV(spécial purpose vechule) ou il y'a actifs (crédit hypothécaires )et passifs(obligations ) et lui prête de l’argent afin que le SPV lui achète des créances et la SPV va faire un pool ( créances, bons du trésors…) et le SPV va émettre une obligation (et dans cette obligation il y aura les créances et le pool) celle ci s’appelle un titre structuré qui est composé

l’immobilier sur la même période on augmenté de près de 5% par an stimulé par la demande croissante. Le montant global des prêts est passé de 500 milliard de dollars en 1995 à 3 700 milliards de dollars en 2003. Vient ensuite la révolution des « subprimes ». Il s’agit de crédits accordés aux ménages qui faute de garanties suffisante n’avaient jusqu’à présent pas le droit au crédit. Ces crédits sont à taux révisables (ajustement rate mortgage). Après deux années de mensualités faibles les taux sont

investissements et de la consommation Nous verrons dans un 1er temps les facteurs étant à l'origine de la crise des subprimes, ensuite qu'elles sont les effets attendus de la globalisation des marchés financiers, puis dans un dernier temps qu'elles sont les risques liés à la globalisation financière. I) les principaux facteurs à l'origine de la crise des subprimes Les subprimes sont des crédits immobiliers gagés sur le logement de l'emprunteur (principe de l'hypothèque), avec un taux d'emprunt

1) La présentation des mécanismes financiers à l’origine de la crise La crise économique a débutée en août 2007, suite à des subprimes accordées à des ménages américains aux revenus modestes. Ces subprimes sont des prêts immobiliers à taux variables et intérêts élevés. Si les ménages ne peuvent plus rembourser leurs crédits, la maison achetée grâce au crédit, sera alors saisie par la banque. Ce type de crédit a eu un tel succès auprès des ménages américains que leurs taux d’endettement

de salaire et de pouvoir d'achat. L'origine de la crise financière des subprimes (2007-2008) viendrait de la déréglementation aux USA, mais en réalité ce sont les titrisations des dettes accordées à des ménages peu fortunés qui ont été à la base des actifs toxiques des banques européennes ! Les banques cherchent à augmenter leurs gains d’argent Elles encouragent les foyers les plus pauvres à emprunter de l’argent Subprime Comment une crise comme celle que nous traversons aujourd’hui a-t-elle

cherchent des placements offrant une meilleure rentabilité. Les banques vont alors : Augmenter les volumes de prêts relâchement des conditions de prêt Créer des innovations financières Subprimes et titrisation. Encouragement des attitudes spéculatives par l’effet levier. Genèse des prêts “subprime” Jusqu’en 2004, la politique américaine expansionniste suivie par Greenspan maintient aux USA un taux d’intérêt très faible (moins de 1% en 2003). Expansion des prêts immobiliers « primes »

des avantages et des inconvénients. Concernant l’économie, elle ne peut pas fonctionner sans financement car un pays ne peut survivre sans financement et cela permet aussi de subvenir aux besoins de tous. Le mécanisme de diffusion de la crise des subprimes En 2006 le krach des prêts immobiliers aux Etats-Unis contrait les emprunteurs souvent de condition modeste à ne plus être capables de rembourser leurs crédits. 1. Une situation macroéconomique instable : « La crise financière est

au États-Unis. Il est bien important de comprendre ce qu'est le laxisme pour bien saisir sont effets, alors définissons d'abord ce que c'est. Lorsqu'une banque, ici, le mot banque implique aussi bien les institutions, accordent des prêts à risque (subprime),désignant des emprunts plus risqués pour le prêteur pour en obtenir un meilleur rendement, généralement offert comme crédit hypothécaire ou crédit destiné a la naissance d'entreprise. Le risque derrière ce type de prêt n'est pas lorsque tout vas