Vente A Terme

DE VAUCLUSE M1 Management et Commerce International GESTION DES RISQUES DE CHANGE, APPLICATION A L’EXPORTATION DE VIN DES COTES DU RHONE Mémoire de Sciences de Gestion Présenté et soutenu par CAROLE MAUREL Tuteur : M. Jean-Laurent Viviani 4 mai 2005 1 Je tiens à remercier M. Jean-Laurent VIVIANI, Professeur en sciences de gestion à L’Université d’Avignon et des Pays de Vaucluse, qui a été mon tuteur tout au long de cette année, ainsi que M. Jérôme VILLARET, Directeur du Service Economique

institutionnel du marché des changes Marocains IV -La déontologie du marché : V-Les avantages et limites du marché des changes Marocain Conclusion : Introduction Le marché des changes est constitué de l’ensemble des opérations d’achat-vente, de prêt-emprunt qui font intervenir les devises. Ce serait cependant, une erreur de le considérer comme un marché, précisément localisé dans l’espace et dans le temps. En effet, le marché des changes n’exige pas de localisation matérielle centrale

lequel on s’oblige à vendre ou à acheter une action. L'option est le droit d'acheter ou de vendre un actif à un prix convenu à une date ou pendant une période définies au préalable. un bien, droit que l'on est libre d'exercer ou non. On peut, par exemple, prendre une option sur des actions ou des obligations.  La valeur d'une telle option est susceptible d'évoluer, car elle dépend de la fluctuation  du cours des actions ou des obligations sous-jacentes. Les options confèrent à leur détenteur le

* Couverture a terme (contrat Forward) : La couverture à terme relève du principe suivant : L’Entreprise peut passer un ordre d’achat ou de vente de devise a son banquier dont la réalisation ne se fera qu’à terme et a un cours prédéterminé. Caractéristiques du change à terme : * Avantage : * Le cours est garanti et connu dès la signature * Le prix de revient est maitriser et la marge commercial est assurée * Il s’agit d’un produit qui ne nécessite aucun suivi * Le cours de

pour votre entreprise sur toutes vos créances ou dettes à échéances libellées en devises. Le CIC vous propose un ensemble d'instruments de couverture destinés à maîtriser ce risque. |Le Change à terme |Le Budget fixe | |Il vous assure un cours ferme à une date déterminée. La date de |Un seul cours de change pour toutes vos opérations à venir durant | |livraison des devises peut cependant être

Présentation des hedge funds A. Définition et historique B. Les outils C. Les stratégies II. Utilité pour les marchés financiers A. Les avantages des hedge funds B. Le danger des hedge funds CONCLUSION INTRODUCTION Les évaluations du système financier international se caractérisent par des innovations de produits, au premier rang desquels les produits dérivés. De la couverture des risques croissants liés à la mondialisation, leur utilisation

Introduction I. objet de l’éco monétaire inter * l’EMI s’intéresse à tout les flux financier et monétaire lorsqu’il on 1 impact sur le tx de change. Ex : si la France exporte bcp, échange de monnaie étrangère, ce qui va conduire à un achat de monnaie européenne qui va s’apprécier. * L’EMI s’intéresse au sys et régime monétaire internationaux qui entendent ordonner les relations entre monnaie (on cherche à éviter que la monnaie devienne ne arme stratégique) en vue de la croissance et

LE CHANGE AU COMPTANT Plan : A CARACTERISTIQUES ET ORGANISATION DU MARCHE « SPOT » 1) Généralités Le plus ancien, le plus traité, le plus liquide / Mondialisation. Plus de 2000 milliards de dollars d’opérations Spot. Marché continu (Sydney, Tokyo, HongKong, Singapour, Europe, USA). Déontologie (90% opérations traitées par des forex dealers). Marché de professionnels. Mais avec internet de plus en plus de particuliers 2) Intervenants Les banques commerciales et institutions financières assimilées

le marché des changes Le prix d’une devise par rapport à une autre est appelé le taux de change. Le taux de change est défini comme le prix de la monnaie d’un pays exprimé par rapport à la monnaie d’un autre pays. Il est aussi le prix d’un actif et les principes qui gouvernent l’évolution des prix des autres actifs gouvernent tout autant le comportement des taux de change. Un actif se définit comme une forme de richesse, c’est-à-dire une façon de transférer un pouvoir d’achat du présent

(achats/ventes) de devises, c'est à dire des moyens de paiement des différents pays. Comme sur tout marché, la rencontre de l'offre et de la demande des différentes monnaies permet de fixer le prix d'une des devises par rapport à l'autre, c'est à dire son cours de change. Quand une entreprise acquiert un bien à l’étranger, elle se doit de le payer en monnaie locale. Pour obtenir cette monnaie locale, elle doit échanger sa propre monnaie en devise étrangère. L’entreprise demande alors à sa banque cet échange