WorldCom

défiance des marchés, des investisseurs, de l’opinion publique en général vis-à-vis des comptes des entreprises. L’affaire Enron laisse des traces d’autant plus durables qu’elle a été suivie d’autres « chocs » relevant de la même veine, aux États-Unis (Worldcom…) mais aussi en Europe (Ahold, etc.). Renouer le fil de la confiance dans les comptes, améliorer la transparence de l’information comptable et financière, éliminer les biais dans l’information financière et son interprétation (ce qui est indispensable

produits disponibles. Pour la famille, l'action de consommer est grandement fa­ cilitée par cet éventail de choix, par les nouvelles formes de per­ suasion et par J'accès au cré­ dit. Cette démocratisation de États-Unis avec les démêlées de Enron et de Worldcom, deux exemples où s'est manifestée cette obsession du gain sans égard à la bonne gouvernance des institutions, ce qui a mené aux pires excès pénalisant ainsi investisseurs, employés et consommateurs. Comme le soulignait le géné­ ticien et philosophe

semblent plutôt attentistes. Ils se tiennent prêts, maîtrisent la technologie, notamment en participant à des tests, ou en opérant localement des réseaux IPv6 expérimentaux, mais attendent qu’une demande significative apparaisse. Un acteur comme UUNET WorldCom est précisément dans ce cas : la technique est maîtrisée (opération de réseaux universitaires aux USA), la réponse à la demande sera réelle (politique commerciale), des points de peering existent (à Londres), mais pour l’heure, il n’y a pas (du moins

l’éthique traitera de tous les problèmes propres à une entreprise et plus particulièrement de tout ce qui concerne les finances comme les délits d'initié, les rémunérations excessives des grands patrons. Certaines entreprises comme Enron ou encore WorldCom sont devenues tristement célèbres en raison de scandales financiers. Aujourd’hui, il existe bel et bien une éthique dans le monde des affaires, même si elle n’est pas toujours respectée. Dans notre travail on va essayer de repondre aux questions

du marché de la notation L’indépendance et la transparence des organisations assurant la diffusion de l’information constituent un enjeu capital pour les marchés financiers. La crise financière de la bulle Internet ainsi que les affaires Enron, Worldcom ou bien encore Xerox avaient déjà soulevé des problèmes d’indépendance et de transparence des analystes financiers et des cabinets d’audit comptable. Dans la crise des subprimes, c’est le rôle des agences de notations qui a été mis à mal.

17 SFDS-BFA - séminaire "Régulation financière" - 9/04/2010 Les agences dans les crises • Mauvaises anticipations – Crises antérieures: bulle immobilière 91-93, crise asiatique 97-98, crise des TIC 2002 – Cas particuliers : ENRON (2001), Worldcom, PARMALAT 6 mois avant le défaut leurs notes sont BBB – Crise actuelle: maintien de bonnes notes au cours de l’année 2007, puis dégradation massive fin 2007, amplifiée en 2008; surévaluation des produits structurés. SFDS-BFA - séminaire "Régulation

performance. Le nombre de dérives dans le domaine de la finance a explosé ces dernières années : scandale d’Enron, affaire Kerviel, affaire Madoff… Face aux défaillances du système, les états ont légiféré. Aux Etats-Unis, les scandales d’Enron et de Worldcom ont donné naissance à la loi Sarbanes-Oxley en 2002. La France possède depuis 2003 un équivalent de cette loi : la loi sur la Sécurité Financière. Toutes les entreprises doivent responsabiliser les dirigeants et renforcer le contrôle interne pour

profession a été durement touchée par de grandes affaires, qui ont conduit le régulateur à renforcer de manière drastique ses exigences en matière de certification et d'indépendance des cabinets. Le scandale le plus connu concerne les affaires Enron et Worldcom, qui aboutirent à la disparition du cabinet en cause, Arthur Andersen, pourtant numéro 5 mondial à l'époque. Cependant, aucun grand cabinet ne peut prétendre avoir pu rester à l'écart de la tourmente. Deloitte (ainsi que Grant Thornton) est mis en

les qualités d'actions qu'ils jugent en interne pourries) ; Tout cela nous mène à des abus, des scandales et une crise de confiance dommageable pour le bon fonctionnement des marchés boursiers. Suite aux affaires Enron (2001), Andersen (2002) et WorldCom ou Parmalat (2003), il est apparu nécessaire de redonner confiance aux actionnaires, créanciers et employés, lésés par les nombreux scandales financiers qui défrayent la chronique des entreprises américaines et autres. Cette reconquête de confiance

informations et des communications. D’autre part, elle cherche à améliorer la transparence dans la gestion des entreprises. La loi SOX, qui constitue la plus grande réforme depuis les années 30, est élaborée suite à l’affaire Enron et au scandale Worldcom (le plus grand scandale de l’histoire américaine avec un montant de fraudes supérieur à 10 milliards de dollars). Par conséquent, cette loi de 2002 sur la réforme de la comptabilité des sociétés cotées et la protection des investisseurs