WorldCom

financière Minimum légal d’information financière Publication Communication Valeur ajoutée à l’information financière TRAITEMENT ANALYSE A l’aval de la diffusion de l’information financière NORMALISATION CONTROLE 3 - Contexte de la problématique ENRON, WORLDCOM, VIVENDI UNIVERSAL, PARMALAT, … Ces scandales financiers constituent à l’évidence des contre-exemples de Bonne Gouvernance d’Entreprise7. Ces « affaires » aux conséquences économiques et sociales considérables ont engendré une crise de confiance

financiers pour les IFRS. 2.8 ) La gouvernance d’entreprise dans un contexte islamique La gouvernance d’entreprise ou ≪corporate governance≫ est une problématique majeure qui ébranle l’économie mondiale depuis quelques années avec les affaires Enron, Worldcom et Parmalat. Par définition, le principe de gouvernance d’entreprise inclut l’ensemble des moyens visant à contrôler et gérer les actions des parties prenantes (stakeholder). Ces stakeholders sont, notamment, les actionnaires, qui prennent les risques

économique, financière et morale de l’entreprise.   b) la crise : La crise financière qui a affecté l'ensemble des marchés boursiers au début du siècle et les scandales comptables et financiers qui l'ont accompagnée (affaires Enron, Worldcom...) ont mis en cause le modèle de gouvernance des entreprises concernées et, à travers lui, les dispositifs de contrôle et de régulation du capitalisme contemporain. Les principales raisons de cette crise : • Des raisons à la fois d’ordre politique

et ratifié le même mois, en juillet 200249. Cette unanimité trouve certainement ses racines dans le choc créé par quelques scandales économiques retentissants, comme la faillite d’Enron qui entraîna dans sa chute le cabinet Andersen et celles de Worldcom. La principale leçon tirée de ces événements porta sur la faillibilité des méthodes d’audit comptable et de gouvernance des entreprises, et sur la nécessité de les réformer. Mais une autre conclusion été tirée de ces catastrophes. La désignation

l’instabilité des marchés financiers a rendu les agences de notation plus sévères et les banques plus prudentes, ce qui a rendu le financement plus coûteux. Enfin, la crise de défiance envers la gouvernance d’entreprise provoquée par les affaires Enron et Worldcom, a changé la perception de l’endettement. Ce mode de financement légitime des entreprises a cristallisé les inquiétudes des milieux financiers : prêteurs et investisseurs exigent davantage de garanties avant d’accorder un financement. La dégradation

gouvernance d’entreprise peut avoir de larges effets sur l’économie ne se limite pas aux pays en développement. Récemment, il a été dit que dans les pays développés, l’effondrement des entreprises et le fort accroissement des profits indus (Enron, WorldCom), la rafle des entreprises par la direction (Tyco), les fraudes à l’audit (Arthur Andersen), et le gonflement des rapports sur les performances des actions (par des analystes de l’investissement prétendument indépendants) ont conduit à une crise

dégradations massives. A titre d’exemples, de célèbres entreprises, quelques six mois avant leur défaut étaient encore relativement bien notées par les agences : Notes Moody’s, S&P, Fitch six mois avant leur défaut ENRON : Baa1, BBB+, BBB+ WORLDCOM : A3, BBB+, BBB+ PARMALAT: …, BBB, … L’influence des notations provenant des agences devrait être revue et corrigée. Ces notations ne reflètent pas toujours la réalité, et la banque devrait davantage accentuer la surveillance interne et régulière

aussi dans l’administration des systèmes de gestion et de contre-pouvoir issus de la logique du secteur privé. S’agissant des grandes sociétés qui se sont trouvées involontairement à l’origine de la légalisation du système du "whistleblowing" (Enron, Worldcom…), l’ampleur des malversations constatées conduit nécessairement à la mise en place de systèmes de prévention (d’alarme, de dénonciation…) et de répression des fraudes commises. Certes, personne ne pense qu’un système de "whistleblowing", non plus

adressées par les préparateurs de comptes à l’IASB dès l’annonce de son projet de norme montrent l’inquiétude des dirigeants de voir disparaître l’intérêt comptable des rémunérations en actions. Les scandales financiers du début des années 2000 (Enron, Worldcom, Parmalat….) ont vraisemblablement joué un rôle de catalyseur dans la décision de l’IASB d’imposer un nouveau mode de comptabilisation pour les paiements en actions et dans l’acceptation de la nouvelle norme IFRS 2 par la communauté financière. Les

comptable et le résultat fiscal a occupé le devant de la scène de l‘actualité internationale. En effet, elle est hal-00646800, version 1 - 30 Nov 2011 devenue brûlante avec l‘enregistrement de plusieurs cas de faillites retentissantes (dont Enron, Worldcom, …). Ces cas d‘entreprise, ayant ruiné divers agents économiques et affecté la qualité de l‘information diffusée, rappellent l‘importance d‘une appréciation qualitative de l‘information véhiculée au public. En effet, Hanlon (2005) réclame que les