Fonds de roulement normatif

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Chap.11 : Le fonds de roulement normatif

Rappel P4 : Le BFR est le besoin de financement généré par le cycle d’exploitation du fait des décalages dans le temps entre les décaissements et les encaissements (les premiers étant généralement avant les seconds !). On peut le calculer à partir des postes du bilan (c'est-à-dire à une date donnée, celle du bilan) : En simplifiant : BFR(E) =Stocks + Créances d’exploitation (clients et TVA déductible) – Dettes d’exploitation (fournisseurs et TVA collectée) (Les postes d’actif représentent des dépenses à financer, en attente d’encaissements, et le passif des ressources permettant de financer l’actif). Le montant du BFR varie donc selon la date du calcul (en fonction de l’évolution des postes).

Or, pour équilibrer sa trésorerie, uneentreprise doit disposer d’un FR égal au BFR : TN = FR – BFR Dans une optique prévisionnelle, il est donc nécessaire de connaître le niveau moyen du BFR pour fixer en conséquence le FR. Le FR normatif (ou BFR normatif) est égal au BFRE moyen exprimé en nombre de jours de chiffre d’affaires (par définition).

I- Calcul « direct » du (B)FR normatif

Cf. exemple : Le FR normatif

A) Calcul(direct) global

BFR moyen de l’exercice N = 82 425 € CA HT = 1 080 000 € FR normatif =
BFR moyen BFR moyen 82 425 (= ×360) = = 27,475 jours de CAHT CAHT / 360 CAHT 1 080 000 / 360

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Prévisions N+1 :

Hypothèse basse : CAHT N+1 = 1,2 × 1 080 000 = 1 296 000 € BFR N+1 = 27,475 j. de CAHT = 27,475 × (1 296 000/360) = 98 910 € ∆ BFR = 98 910 – 82 425 = 16 485 € (Dans ce modèle tous les postessont supposés proportionnels au CA => Si le CA augmente de 20 % alors le BFR augmente également de 20 % : 1,2 × 82 425 = 98 910)

Hypothèse haute : CAHT N+1 = 1,4 × 1 080 000 = 1 512 000 € BFR N+1 = 27,475 j. de CAHT = 27,475 × (1 512 000/360) = 115 395 € (= 1,4 × 82 425) ∆ BFR = 115 395 – 82 425 = 32 970 € (= 0,4 × 82 425) B) Calcul (direct) poste par poste

Chaque poste est exprimé en joursde CAHT :
Exemple :

Montant moyen du poste CAHT / 360

1 j. de CAHT = CAHT /360 = 1 080 000 / 360 = 3 000 € (de CA par jour)

Postes du BFR
Stocks Créances clients TVA déductible Dettes fournisseurs TVA collectée

Calculs 33 750 / 3 000 107 640 / 3 000 15 435 / 3 000 53 820 / 3 000 20 580 / 3 000 Total (B)FR normatif

Besoins en j. de CAHT
11,25 35,88 5,145

Ressources en j. deCAHT

17,94 6,86 52,275 24,8 27,475 jours de CAHT

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II- Calcul du (B)FR normatif par la méthode des experts-comptables (ou méthode des délais d’écoulement)

Dans cette méthode, le montant moyen de chaque poste du BFRE est exprimé en nombre de jours de CAHT (comme précédemment). Cependant, le calcul n’est pas direct : chaque poste est exprimé par deux composantes : un délai (ou temps)d’écoulement (en nombre de jours mais pas systématiquement en nombre de jours de CAHT), un coefficient (ou ratio) de structure (qui permet de convertir le délai d’écoulement en un nombre de jours de CAHT).

L’expression de chaque poste du BFRE en jours de CAHT est alors obtenue en multipliant le délai par le coefficient :

Poste du BFRE en jours de CAHT = Délai d’écoulement × Coefficient destructure (du poste) (du poste)

A) Le calcul des délais d’écoulement et des coefficients de structure

Cf. I- B) : Expression directe de chaque poste en j de CAHT : Poste en jours de CAHT =
Montant moyen du poste CAHT / 360 Montant moyen du poste 1 × 1 CAHT / 360

=

Montant moyen du poste Flux annuel du poste / 360 × CAHT / 360 Flux annuel du poste / 360 Montant moyen du poste Montant moyen duposte (= × 360) Flux annuel du poste / 360 Flux annuel du poste

Délai d’écoulement =

Les délais d’écoulement correspondent aux délais moyens de stockage pour les stocks et aux délais moyens de crédit pour les créances et les dettes.

Coefficient de structure =

Flux annuel du poste CAHT

Les coefficients de structure permettent de convertir les délais de stockage et de crédits en...
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