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Chap.11 : Le fonds de roulement normatif

Rappel P4 : Le BFR est le besoin de financement généré par le cycle d’exploitation du fait des décalages dans le temps entre les décaissements et les encaissements (les premiers étant généralement avant les seconds !). On peut le calculer à partir des postes du bilan (c'est-à-dire à une date donnée, celle du bilan) : En simplifiant : BFR(E) = Stocks + Créances d’exploitation (clients et TVA déductible) – Dettes d’exploitation (fournisseurs et TVA collectée) (Les postes d’actif représentent des dépenses à financer, en attente d’encaissements, et le passif des ressources permettant de financer l’actif). Le montant du BFR varie donc selon la date du calcul (en fonction de l’évolution des postes).

Or, pour équilibrer sa trésorerie, une entreprise doit disposer d’un FR égal au BFR : TN = FR – BFR Dans une optique prévisionnelle, il est donc nécessaire de connaître le niveau moyen du BFR pour fixer en conséquence le FR. Le FR normatif (ou BFR normatif) est égal au BFRE moyen exprimé en nombre de jours de chiffre d’affaires (par définition).

I- Calcul « direct » du (B)FR normatif

Cf. exemple : Le FR normatif

A) Calcul (direct) global

BFR moyen de l’exercice N = 82 425 € CA HT = 1 080 000 € FR normatif =
BFR moyen BFR moyen 82 425 (= ×360) = = 27,475 jours de CAHT CAHT / 360 CAHT 1 080 000 / 360

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Prévisions N+1 :

Hypothèse basse : CAHT N+1 = 1,2 × 1 080 000 = 1 296 000 € BFR N+1 = 27,475 j. de CAHT = 27,475 × (1 296 000/360) = 98 910 € ∆ BFR = 98 910 – 82 425 = 16 485 € (Dans ce modèle tous les postes sont supposés proportionnels au CA => Si le CA augmente de 20 % alors le BFR augmente également de 20 % : 1,2 × 82 425 = 98 910)

Hypothèse haute : CAHT N+1 = 1,4 × 1 080 000 = 1 512 000 € BFR N+1 = 27,475 j. de CAHT = 27,475 × (1 512 000/360) = 115 395 € (= 1,4 × 82 425) ∆ BFR = 115 395 – 82 425 = 32 970 € (= 0,4 × 82 425) B) Calcul (direct) poste par poste

Chaque poste est exprimé en jours