Le Retour sur Investissement

699 mots 3 pages

Chapitre 3 : Le retour sur investissement

Avant d'investir il faut apprécier la rentabilité future de l'investissement
1. La notion de rentabilité économique
Un investissement consiste en une dépense immédiate en contrepartie de laquelle on espère obtenir des flux de revenus ( cash flow) supérieurs à la dépense.
La dépense est certaine et les flux de revenus incertains, d'ou la notion de risque qui est indissociable de tout investissement.

L'investissement et les flux associés peuvent être représentés de la façon suivante.

I : Investissement somme Fi > I
F : Flux net

2. Les flux nets de trésorerie
Cash flow ou flux de trésorerie

Chiffre d'affaires supplémentaire +
Charges financières ( intérêt financement par emprunt) -
Dotations aux amortissements -
Résultat courant avant Impôts =
IS ( 33 1/3 % soit 1/3) -
Résultat net =
Dotations aux amortissements +
Remboursement emprunt -
Valeur résiduelle pour la dernière année +
Flux net ou cash flow =

EXO
Une entreprise envisage d'acquérir une machine outil afin de diversifié sa production
Données :
Cout d'acquisition : 150 000 e
Durée d"utilisation : 5 ans
Valeur résiduelle : 7500e
CA Annuel supplémentaire : 105 000 e / an pendant 5 ans
Charges d'exploitation supplémentaire : 50 000 e/ an pendant 5 ans
IS 33 1/3 %
Amortissement linéaire
Année 1 Année 5
CA + 105 000 105 000
Charges supplémentaires - 50 000

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Sportscene et dorel (2008)
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et Dorel inc. Nous abordons donc la situation financière des deux entreprises à l’aide d’analyses horizontales, verticales et comparatives des quatre dernières années complètes d’exercices et par l’analyse des états financiers trimestriels subséquents. Cette analyse est également mise en relief par l’étude des ratios, de la gouvernance et de l’actualité liée aux entreprises. D’après notre étude, nous recommandons l’investissement des 10 000$ dans la société Sportscene pour plusieurs raisons.….

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Ias7
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Enfin, les activités de financement sont des flux de trésorerie liés aux sommes obtenues ou remboursées via un financement autre que celui qui est à court terme. 2. Certains flux de trésorerie provenant de l’acquisition d’actifs financiers peuvent devoir être classés différemment selon les quantités acquises. Fournir les deux situations (et les catégories de flux appropriées) qui entraînent des classements différents si une entreprise acquiert des instruments de capitaux propres d’une autre entreprise.….

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Examen final exemple H12 sol
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EXAMEN FINAL solutions : exemple Question 1 : solution 18 points PARTIE A : 1. Unités en stock : 800 + 5 700 – 6 000 = 500 2. Stock de clôture au 31 décembre 2011 : PEPS 200 unités X 8,75 $ = 1 750 $ 300 unités X 8,50 $ = 2 550 500 unités 4 300 $ CMP Coût moyen unitaire pondéré : 800 unités = 6 400 $ 5 700 unités = 49 700 6 500 unités 56 100 $ = 8,63 $ 6 500 u 8,63$ x 500 unités = 4 315 $ 3. Calcul du Coût des ventes* Description des composantes de l’équation Stock à l’ouverture de la période Plus achats : Moins stock à la clôture de la période : PEPS ($) 6 400 49 700 (4 300) 51 800 *….

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SCO5543
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PREMIER TRAVAIL DE SESSION Hiver 2013 GESTION FINANCIERE D’ENTREPRISE II SCO5543-24 Présenté à Mr Par Table des Matières La firme Lombard Inc. I. PARTIE I a) Les flux monétaires annuels : Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Bénéfice net avant impôts 5 000 5 000 6 000 6 000 Impôts -2 000 -2 000 -2 400 -2 400 Bénéfice net 3 000 3 000 3 600 3 600 Amortissement* 3 000 2 100 1 470 1 029 Flux monétaire annuels 6 000 5 100 5 070 4 629 Année Solde non amorti Amortissement* (30%)….

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Cr2015 03 31
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Cas ferro
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FICHE D’INSTRUCTION 1 1. Détermination des résultats comptables provisoires BALANCE DE L’ENTREPRISE AU 31/12/N 601 Achats matières premières et autres achats stockés 3 650 6031 Variation de stocks de matières 132 6037 Variation de stocks de marchandises -2 088 605 Achat de petit matériel 1 770 6063 Achats de fournitures d'équipement 620 6064….

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A. Incite au réinvestissement La vertu première reconnue à l’ISF est le rôle de justice sociale dont cet impôt est garant au sein de la société française. En effet, faire participer plus activement les plus riches en matière d’imposition ne peut que paraître indispensable de la part d’un Etat tant accès sur le social et la lutte contre les inégalités de toutes sortes comme la France. La capacité dont dispose l’impôt de faire se séparer de quelques « liquidités » ceux qui y sont soumis, ajoutée à sa capacité….

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Tout investissement va entrainer tout au long de sa vie des décaissements (flux de trésorerie négatifs) et des encaissements (flux de trésorerie positifs). Les flux net de trésorerie (FNT) ou cash-flow, c’est la différence entre les encaissements et les décaissements. On peut les calculées de trois manières différentes : Compte de….

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LE CYCLE D’EXPLOITATION Au sein d’une unité commerciale, il existe un certain nombre d’opérations (ou de mouvement). Cela peut être un achat, une vente, un paiement, un stockage… Chacun de ces mouvements est catalogué dans une notion de flux : - flux monétaire : entrée ou sortie de monnaie en contrepartie d’un flux réel - flux réel : travail du personnel, entrée ou sortie de biens ou de services I- La notion de cycle d’exploitation Le cycle d’exploitation est formé par l’ensemble des opérations courantes d’exploitation, opérations qui se répètent régulièrement (d’où la notion de flux).….

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Année N N+1 N+2 N+3 N+4 N+5 N+6 1 885,49 Tableau d'amortissement du logiciel: Amortissement comptable: linéaire (3ans) VB: 1 219,00 VR: 0,00 Data d'aquisition: 28/09/N Base amortissable: 1 219,00 Taux: 33,33% Prorata 1ère année: 92/360 Amortissement Base Anuité 1 219,00 103,83 1 219,00 406,29 1 219,00 406,29 1 219,00 302,46 1 218,88 Année N N+1 N+2 N+3 VNC 1 115,17 708,88 302,58 0,12 2/ Comptabilisation des amortissements: Date 31/12/N Compte 681120 281500 687250 145000 681110 281500 681120 281500 687250 145000 681110 281500 Libellé Dot. Amort. au 31/12/N Débit 74,22 74,22 74,18 74,18 103,83 103,83….

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Piloter la performance
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sens strict 18 g) Délai moyen de paiement des clients 18 h) Délai moyen de paiement des fournisseurs 19 3.2. Analyse de la solvabilité 19 a) Degré d’autonomie financière 19 b) Couverture des fonds de tiers par le cash flow 20 c) Ratio d’endettement et levier financier 20 3.3. Analyse de la rentabilité 21 a) Marge brute sur ventes 21 b) Marge nette sur ventes 21 c) Rentabilité nette des capitaux propres avant impôt 21 d) Rentabilité nette des capitaux propres après impôt 21 e) Rentabilité de l’actif total avant amortissements 22 f) Rentabilité de l’actif total après amortissements 22 g)….

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Coût d’acquisition : 20 000 + 2 000 + 530 = 22 530 €. 2. Le calcul de la dotation aux amortissements L’unité commerciale a le choix entre l’amortissement linéaire et l’amortissement dégressif. Il est calculé prorata temporis (proportionnel au temps de présence de l’immobilisation pendant l’exercice comptable). a. L’amortissement linéaire Il consiste à appliquer pour chaque exercice une dotation constante aux biens amortis en fonction de la durée de présence du bien….

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La recomposition des espaces productifs
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Maintenant que nous avons expliqué la recomposition des espaces productifs, nous allons nous intéresser aux flux matériels et humains générés par ces espaces. Tout d’abord, puisque comme nous l’avons expliqué, la chaîne de production est repartie à travers le monde, le processus de production engendre un nombre gigantesque de flux entre les acteurs de la chaîne. En effet, les 60 000 FTN et leurs 500 000 filiales coordonnent la production mondiale à l’aide de 80 millions de salariés, générant ainsi non moins de la moitié des échanges commerciaux mondiaux. Ensuite, il y a les flux de marchandises vers les consommateurs, qui sont eux aussi….

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ORANGE_2013
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en % du CA 13,7% +0,4pt NB : variation annuelle en base comparable Cash Flow Opérationnel 2013 ≥ 7 Md€ objectifs 2013 atteints … ratio dette nette / EBITDA* proche de x2,2** fin 2013 dividende 2013 ≥ 0,80 € revue de portefeuille sélective *calculé en divisant (A) la dette financière nette, y compris 50 % de la dette financière nette de la JV EE au R.-U., par (B) l’EBITDA retraité, y compris 50 % de l’EBITDA de la JV EE 6 Résultats 2013 – 6 mars 2014 **hors litige fiscal objectif de cash flow opérationnel atteint 2013 cash flow opérationnel d’au moins 7 Résultats 2013 – 6 mars 2014 7 7 019 M€ Md€ cash flow opérationnel = EBITDA retraité - investissements solidité du bilan préservée 2013 ratio dette nette / EBITDA* proche de 8 Résultats 2013 – 6 mars 2014 2 x x2,17 x2,37 x2,21 ,2 2012 réalisé 2013 2013 hors litige fiscal *hors litige fiscal politique de dividende soutenable adaptée au profil de génération de cash 2013 dividende ≥ 0,80 € dividende intérimaire de 0,30 € versé le 11 décembre 2013 solde de 0,50 €* payable en juin * sous 9 réserve de l’approbation de l’Assemblée générale….

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Corrigé Finance D'entreprise
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ou 13 868 sans retraitement IS) Moins : variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité Stocks Créances d'exploitation Dettes d'exploitation Autres créances liées à l'activité Autres dettes liées à l'activité 3 539 - 13 839 2069 407 14 902 -45 008 -48 592 10 017 24 171 -134 -44 644 Flux net de trésorerie généré par l'activité (ou -45 678) Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement Acquisitions d'immobilisations….

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