PGM 110 – Gestion Financière

PGM 110
Mathématiques financières
Claude Bilodeau

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Évaluation des projets d’investissement
• Méthode de la période de recouvrement • Méthode de la valeur actuelle nette (VAN) • Méthode du coût annuel équivalent (CAÉ)

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Méthode de la période de recouvrement

Définition : c’est le nombre d’années nécessaires pour reconstituer le capital investi

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Méthode de la période de recouvrement

• Pour les flux monétaires uniformes dans le temps, utiliser :
Période de recouvrement = Coût de l’investissement Flux monétaire annuel net

• Pour les flux monétaires variables dans le temps, si on suppose que le flux est uniforme dans une même année, on peut calculer la fraction de l’année applicable pour l’année où on recouvre l’investissement
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Méthode de la période de recouvrement

Une entreprise envisage deux projets; chacun de ces projets exige un investissement de 1000$. Le coût du capital est de 10%. Les flux monétaires résultants des deux projets sont :
Année 1 A 500$ B 100$

2
3 4 5

400$
300$ 100$ 0$

200$
300$ 400$ 500$

6

0$

600$

Quels sont les délais de récupération des deux projets?
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Méthode de la période de recouvrement

Une entreprise envisage deux projets; chacun de ces projets exige un investissement de 1000$. Le coût du capital est de 10%. Les flux monétaires résultants des deux projets sont :
Année 1 2 A 500 $ 400 $ Cumulé 500 $ 900 $ B 100 $ 200 $ Cumulé 100 $ 300 $

3 4
5 6

300 $ 100 $
0$ 0$

1 200 $

300 $ 400 $
500 $ 600 $

600 $ 1 000 $

Projet A : 2.33 ans (100$/300$ = .33) Projet B : 4 ans
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Valeur Capitalisée

Une personne dépose 1000$ dans une banque qui paie un intérêt composé