Alternext

Royaume Uni dispose de l’AIM « Alternative Investment Market » géré par le London Stock Exchange (LSE). L’Europe a créé Alernext en 2005, afin de faciliter l’accès des PME aux financements plus rapides pour des montants plus élevés. Comme le AIM, Alternext est un marché régulé mais non réglementé au sens juridique de la directive européenne sur les marchés d’instruments financiers (MiFID) du 21 avril 200414. Cependant, il est régulé par le NYSE Euronext à travers un ensemble de règles qui sont applicables

des minoritaires. Or, il est particulièrement remarquable qu’une telle conception tend à dépasser le strict cadre des marchés réglementés. En effet, une condition d’admission nouvelle tend à s’affirmer au sein des marchés hors cote, que ce soit Alternext à Paris ou AIM à Londres, et qui impose à l’émetteur de s’assurer de la mise en place d’un mécanisme de garantie de cours au profit des minoritaires en cas de transfert de contrôle19. Cette solution a été confortée par la loi n° 2005-842 du 26 juillet

sont classées dans une liste par ordre alphabétique. C’est un marché règlementé, c.-à-d. que la valeur des titres et les obligations financières des Entreprises doit respecter des règles. C’est pour cela qu’on parle de marchés règlementés. 4.2.2 Alternext = Marché non réglementé et destiné aux PME de la ZE. Ces PME sur le marché n’ont pas besoin de se soumettre aux règles contraignantes du marché réglementé. Les sociétés cotées sont soumises à l’obligation de communication périodique d’informations

placement collectif immobilier – Biens divers). Livre V Infrastructures de marchés Règles applicables au marché réglementé (Nyse Euronext), aux opérateurs de ces marchés (comme Euronext Paris), aux systèmes multilatéraux de négociation (comme Alternext) et aux infrastructures de marché (comme les chambres de compensation et les systèmes de règlement - livraison). Livre VI Abus de marché Réglementation relative aux opérations d’initiés, aux manipulations de cours et à la diffusion de fausse information

.........66 L’Eurolist .................................................................................................................66 Le SRD (Service à règlement différé).................................................................. 67 Alternext.................................................................................................................. 67 Le marché libre.......................................................................................................68 Les grands

portefeuille de marques à thèmes (Comptoir des voyages, Terres d'aventure, Nomade Aventure et Déserts) et des formules de voyages et de circuits sur-mesure, le groupe a adopté un positionnement de niche qui paye. Coté depuis le 7 juillet dernier sur Alternext, Voyageurs du Monde enregistre une croissance à deux chiffres pour la seconde année consécutives : +12 % en 2004 et +26 % en 2005. Acquisitions et forfait à la carte Avec près de trente tour-opérateurs qui réalisent 80 % de l'activité, contre

portefeuille de marques à thèmes (Comptoir des voyages, Terres d'aventure, Nomade Aventure et Déserts) et des formules de voyages et de circuits sur-mesure, le groupe a adopté un positionnement de niche qui paye. Coté depuis le 7 juillet 2006 sur Alternext, Voyageurs du Monde enregistre une croissance à deux chiffres pour la seconde année consécutives : +12 % en 2004 et +26 % en 2005. Source : Dossier réalisé par Pierre-Louis Germain 2007 Benchmark Group - 69-71 7 Annexe n° 3 - Les activités

Les plates-formes privées ont pu concurrencer EURONEXT. c- Les différents compartiment du marché SCHEMA 4 ANNEXE c1- Le marché réglementé : l'Eurolist février 2005 TABLEAU ANNEXE 1ère ligne c2- Les marchés non réglementés Alternext Mai 3005 → TABLEAU ANNEXE 2ème ligne Marché libre Septembre 1996 → TABLEAU ANNEXE 3ème ligne c3- Le marché obligataire c4 Les marchés des produits dérivés Produits dérivés → instruments financiers permettant des opérations de converture

entreprises ne sont donc plus parquées dans leur marché. L’idée était de propulser les PME sur le marché. En 2005, Euronext a créé un super marché libre appelé Alternext (il correspond au marché libre). Il s’agit, pour ce marché, de créer de nouvelles opportunités de financement pour les entreprises européennes. On pourrait dire que Alternext est l’antichambre de l’Eurolist. Ceci dit, une autre demande va s’exprimer sur ces marchés et une cotation va être établie. Il y a une multitude d’actions

l’Eurolist. Elles ont l’obligations d’ouvrir 25%% de leur capital au public. Si une E ne respecte pas les règles de se marché, elles peuvent se faire radier. Ce sont peu d’E. Pour les autres, o a des marchés non réglementés, appelé Alternext et marché libre. Alternext=marché organisé mais pas réglementé, il va avoir une gestion des O et des D des titres. Marche libre= marché de gré à gré. Toute cette évolution aboutie à une financiarisation de l’éco. 4_Finaciarisation de l’éco. La 1ère aspect=