Billet de trésorerie

et commissions Etape 1 : Cession des factures (créances) entre l’exportateur et société d’affacturage Etape 2 : la société d’affacturage paie l’expo du montant nominal – frais de commission Avantages : Evite le risque de non paiement Alimente sa trésorerie tout de suite Evite la gestion administrative des clients. Frais et commissions : Risque de non paiement Gestion du portefeuille Gestion des comptes clients Schéma : l’entreprise est appelée le FACTOR 1- contrat de factoring entre l’exportateur

janvier 1800 par le Premier Consul Napoléon Bonaparte, dans le but de favoriser la reprise de l’activité économique après la forte récession de la période révolutionnaire. Le nouvel établissement avait pour but principal de mettre en circulation des billets en escomptant du papier commercial. L’institut d’émission mis en place limitait son champ d’action à la ville de Paris et laissait subsister la concurrence d’établissements existants. La Banque de France était organisée sous la forme d’une société

depuis l'exercice 2005, pour un montant dépassant les 500 millions $. Enfin, nous avons terminé l'exercice 2010 en très bonne situation financière avec un ratio d’endettement (dette à long terme/capital total) de 29,1 %, une valeur en trésorerie et équivalents de trésorerie s'élevant à 214,7 millions $ et une facilité de crédit rotative autorisée non utilisée de 400,0 millions $. Nous avons utilisé nos fonds avec prudence, nous concentrant rigoureusement sur les résultats, et nous avons été en mesure

la création monétaire en faisant référence à son bilan. Ce dernier se présente généralement de la manière suivante : Bilan de BC ACTIF Or et devises Concours au Trésor Effets et titres (refinancement des banques commerciales) PASSIF Fonds propres Billets et pièces Compte courant du Trésor Compte courant des banques (réserves obligatoires) • Les stocks d’or sont généralement gérés par l’Institut d’émission. Les devises étrangères (dollar, yen, franc suisse…) sont utilisées lors des interventions

prévue, à un bénéficiaire (en général le tireur, éventuellement le créancier. La traite est renvoyée par le tiré avec son acceptation au bénéficiaire. Le tireur n’est pas forcément le vendeur. Le bénéficiaire n’est pas forcément le client. 2. Billet à ordre Effet de commerce (émis par l’acheteur) par lequel le souscripteur reconnaît devoir une certaine somme au bénéficiaire (vendeur) et s’engage à payer à la date d’échéance. 3. LCR – BOR LCR : lettre de change relevé LCR et BOR désignent

de bons du Trésor car leur marché secondaire est totalement organisé et coté. Il existe 4 sortes de supports: ce sont des Titres de Créances Négociables (TCN) - les bons de Trésor négociables; exclusivement à taux fixe et en euros - les billets de trésorerie émis par les entreprises non financières et les entreprises d'investissement de 1 jour à 1 an. - les certificats de depôt négociables (CDN) émis par les établissements de crédit de 1 jour à 1 an. - les bons à moyen terme négociables (BMTN)

terme) 10 – 15 – 20 – 30 ans (long terme) Fixe Ou Variable banque Certificat de dépôt 10 jours à 7 ans Fixe Ou Variable Société de financement Bon de société de financement 2 ans à 7 ans Fixe Ou Variable Entreprises non financières Billet de trésorerie 10 jours à 10 ans Fixe Avant d’acquérir les obligations sur le marché le trader doit au préalable évaluer les risques associés à chaque obligation :  Risque de contrepartie (émetteur)  Risque de liquidité  Risque de taux d’intérêt

• La règle entre commerçants consiste à accorder des délais de paiement afin de ne pas affecter la trésorerie des commerçants qui doivent acheter un bien avant de le revendre • Ces délais de paiement sont réglementés par le Code de commerce : ils ne doivent pas en principe excéder 45 jours. 2. Les effets de commerce • La lettre de change • Le billet à ordre • Le chèque B. PAR LES BANQUES 1. L’emprunt 

seulement 0,5% du CA ou 3,5% du résultat d’Exploitation. Notons que sur 2009, les frais financiers sont en baisse de 56% suite à la réduction des concours à CT qui représentent la forme la plus onéreuse de financement (notamment remboursement de Billets de Trésorerie). Un surplus de revenus (récurrents sur la période étudiée) est assuré par la prise de participation au sein du groupe Sanofi Aventis (L’Oréal est actionnaire à hauteur de 9%). Les dividendes perçus s’élèvent à 260 millions € en 2009.

lui, à la fois à consolider l’entreprise, la rendre plus rentable et à faire face aux échéances en améliorant la trésorerie. Il est nécessaire pour financer le crédit client et les stocks lorsque le crédit fournisseur ou la trésorerie sont insuffisants. Face à ces besoins, une démarche réfléchie est essentielle encore plus dans le contexte économique actuel où la gestion de la trésorerie devient un véritable enjeu pour les PME avec le renforcement des difficultés pour accéder au crédit. L’objectif