Cash Pooling Et Netting

gestion de trésorerie  Organisation des services de trésorerie des groupes nationaux et internationaux.  « Cash-pooling » (mise en commun du cash) : dans quelle mesure permet-il d’améliorer la gestion de trésorerie des entreprises ?  Refinancement intragroupe des créances commerciales : les trois techniques type (refacturation, rachat des créances, affacturage).  « Netting » (système de compensation multilatérale).  Gestion des créances externes au groupe :  « lock-box » (« boîte

aujourd’hui les quatre plus gros pays emergents. Cash pooling : Methode de gestion centralisee de l’ensemble des comptes bancaires des filiales d’un groupe. Son but est d’optimiser les besoins et les excedents de tresorerie. Il peut etre domestique ou international, manuel, par transfert de fonds ou notionnel. Cash pooling notionnel : Gestion centralisee sans transfert de fonds au travers d’echelles d’interets compensees et fusionnees. Cash pooling par transferts de fonds : Gestion centralisee avec

aujourd’hui les quatre plus gros pays émergents. Cash pooling : Méthode de gestion centralisée de l’ensemble des comptes bancaires des filiales d’un groupe. Son but est d’optimiser les besoins et les excédents de trésorerie. Il peut être domestique ou international, manuel, par transfert de fonds ou notionnel. Cash pooling notionnel : Gestion centralisée sans transfert de fonds au travers d’échelles d’intérêts compensées et fusionnées. Cash pooling par transferts de fonds : Gestion centralisée avec

européenne/américaine les options lookback les options sur moyenne les options à barrière les options sur option III.3.F Les options de deuxième génération III. gestion du risque de change et spéculation III.1 la gestion interne IV.1.A. Le netting et le pooling IV.1.B. Le recours aux centres de refacturation IV.1.B. Le termaillage III.2.A. La garantie coface III.2.B Quelques stratégies d’options L’option à prime zéro L’option à prime zéro reverse III.2 Gestion externe du risque de change et stratégies

risque de change. On peut en identifier principalement trois : - le choix de la devise de facturation/paiement ; - le termaillage ; - la compensation multilatérale de paiements internationaux qui peut se traduire par la mise en place du système de netting. 1.1. Choix de la devise de facturation Le choix de la devise de facturation se pose dès le moment de l’offre faite au client par l’exportateur. Si la monnaie de facturation adoptée est la monnaie locale (ou nationale), l’exportateur ou l’importateur

optimisation de la trésorerie des entreprises...................................................................... 30 II-1. Les grands domaines d'optimisation ................................................................................ 31 1-a 1-b 1-c Le Cash management...................................................................................................................... 31 Le financement.....................................................................................................

La capacité d’autofinancement, ou cash flows s’entend du surplus monétaire dégagé par l’exploitation pendant une période qui indique la capacité de l’entreprise à financer sa croissance. On la calcule généralement en ajoutant au résultat net les dotations aux amortissements et éventuellement les dotations aux provisions à caractère de réserve puisque les dotations aux amortissements ainsi que les dotations aux provisions ne constituent pas une réelle sortie de cash. Convention d’intégration fiscale :

terme est qualifiée de spéculation active dans la mesure où elle résulte de comportements conscients d’actions sur les cours. A l’inverse, le termaillage ou les modifications dans le choix des monnaies de facturation par les entreprises (cash managment international) est qualifiée de spéculation passive.  Exemple de spéculation sur le marché au comptant :  Supposons un cambiste qui anticipe une appréciation du $ relativement à l’€. Il vend un montant M d’€ sur le marché

groupements européens : Societas europae, GEIE - Autres formes de concentration contractuelle - Cadre général des offres publiques et mesures anti-OPA • Les groupes de sociétés - Filiales et participations - Gestion des opérations intragroupe : Netting, cash-pooling - Cadre légal et règlementaire de la consolidation - Mesures d’intérêt et de contrôle, périmètre et méthodes de consolidation - Diagnostic des comptes consolidés • Prévention des difficultés d’entreprise - Endettement, risque et coût des difficultés

the Board of Directors. For more information regarding the Audit Committee, see the first part Corporate Governance report. Finance Function The Finance function controls Business, operations and projects to optimise the Group’s profitability and cash generation whilst providing internal and external stakeholders with reliable information including financial information. The Finance function defines the Group’s principles and financial policies in terms of tenders and projects control, funding, treasury