Couverture Contre Risque De Liquidité

agents à besoin de financement. Le marché des changes est, dans cet ensemble, un compartiment un peu à part sur lequel on échange non pas des financements mais des devises. Sur les marchés de capitaux, on échange aussi, et de plus en plus, des risques. C'est l'objet des marchés d'instruments dérivés. Comme leur nom l'indique, ces marchés dérivent des compartiments de marché traditionnels. Les taux et les produits de référence des marchés monétaire et financier, les devises du marché des changes

interbancaire », où les négociations se mènent de gré à gré, leur puissance est littéralement décuplée. Cette force se manifeste tout d’abord par rapport au banquier central dont les actions en matière de fixation de taux d’intérêt ou de réglage de la liquidité deviennent largement subordonnées. Cette puissance se traduit ensuite sur l’économie réelle par les mouvements de capitaux que les banquiers sont en position de générer (fuite à l’étranger, spéculation sur la monnaie nationale). Enfin, les enjeux

lutter contre le risque systémique ��������������18 2.1. Le Provisionnement dynamique ........................................................... 18 2.2. Le Capital buffer ..................................................................................... 19 2.3. Autres pistes étudiées par le comité de Bâle........................................ 21 3� Gérer au mieux le risque de liquidité ��������������������������������������������������� 24 3.1. Rappel sur le concept de liquidité et évolution

3 II. CONTRATS & MARCHÉS. 3 1. Les contrats futures s'échangent sur un marché organisé. 3 2. Les contrats forwards se négocient sur le marché de gré à gré (OTC: over the counter) 3 III. INTERVENANTS 4 1. Les opérateurs en couverture, hedgers : 4 2. Les spéculateurs 4 3. Les arbitragistes 4 IV. LES CONTRATS FORWARDS. 4 V. FLUX & "PAY-OFF" D'UN CONTRAT FORWARD. 5 ⨳ TD2 : 18/10/13 LES FUTURES. I. INTRODUCTION. 6 6 1. La taille du contrat. 6

B. Le danger des hedge funds CONCLUSION INTRODUCTION Les évaluations du système financier international se caractérisent par des innovations de produits, au premier rang desquels les produits dérivés. De la couverture des risques croissants liés à la mondialisation, leur utilisation s’est ensuite étendue à la spéculation via les hedge funds. Un hedge fund ou fonds alternatif est un organisme de gestion collective, fonctionnant sur le même principe que les OPCVM ou

Gestion des risques Risques financiers Le Groupe a mis en place une organisation qui permet de gérer de façon centralisée les risques financiers de liquidité, de change et de taux. Dépendant de la Direction financière, la Direction de la trésorerie et des financements du Groupe PPR assume cette responsabilité et dispose pour cela de l’expertise, des moyens notamment techniques et des systèmes d’information nécessaires. Elle intervient sur les différents marchés financiers dans les meilleures conditions

limiter aux couvertures statiques (nous exclurons donc les possibilités d'ajustement de la position pendant la période de couverture.) Nous commencerons donc par étudier les principes de la couverture de position, puis les couvertures du risque de base et enfin la détermination du ratio de couverture. 1. PRINCIPES DE COUVERTURE PAR CONTRATS FUTURES En général, lorsqu'un opérateur prend une position de couverture sur un marché de futures ce sera pour éliminer ou réduire un risque. Supposons

République Algérienne Démocratique et Populaire Ministère de l’Enseignement Supérieur et de la Recherche Scientifique Ecole Supérieur de Commerce GESTION DE LA TRESORERIE BANCAIRE : Identification et mesure des risques de liquidité et de prix Cas (BEA) Mémoire de fin d’étude en vue l’obtention d’une Licence en Sciences Commerciales et Financières Elaboré par : M. Abdelhalim Guerchouche (finance) M. Omar Ould Abed (finance) Période et lieu de stage: 02/03/2008

approfondi : la prévention du risque de défaillance des entreprises 1 Introduction Le risque de défaillance émane de l’évaluation de l’incapacité de l’entreprise à faire face à ses engagements en matière de remboursement des dettes. La majorité des théories ayant traité du risque lié à la décision du financement ont fait référence au risque de faillite qui augmente proportionnellement avec l’accroissement de l’endettement de l’entreprise. Contrairement au risque d’exploitation lié au niveau

procédures moins contraignantes. 4 Cours de finance de marché Les fonctions des marchés de capitaux  Le placement et la liquidité de l’épargne Les MK structurent la liquidité de l’épargne. Chaque épargnant cherche évidemment le produit le plus adapté à ses besoins, en fonction de la durée de la disponibilité de son épargne et de son aversion au risque. L’épargnant qui a besoin d’avoir accès rapidement à son épargne choisira des produits de placement court terme (moins d’un an). D’autres