Emprunts Obligataires

crédit bancaire, à l’emprunt obligataire ou à une augmentation de K. Crédit : Opération par laquelle le préteur met une somme d’argent à disposition de l’emprunteur moyennant le paiement d’un intérêt et le remboursement de la somme. Intérêt : C’est la rémunération du préteur. Emprunt obligataire : Les TGE ou les Etats peuvent faire appel public à l épargne en mettant des titres appelé obligations qui sont des titres de créances représentant chacun une fraction de l emprunt contracté auprès du public

Les emprunts indivis et obligataire 1 Chapitre 4 Les emprunts Indivis 2 1 1- Définition L’emprunt indivis est un emprunt contracté en totalité auprès d’un unique prêteur, généralement un établissement bancaire 3 2- vocabulaire Dette : montant à rembourser -Annuité : montant à verser chaque année au prêteur. On a: Annuité = Intérêts + montant remboursé Il peut aussi s’agir de mensualités ou de trimestrialités, selon la période retenue pour les calculs et les versements

long terme et de court terme……………………………………….5 CHAPITRE 2 : PRINCIPES COMPTABLES RELATIFS A CES OPERATIONS………………………………………………………………….5 A : principes comptables relatives aux avances et aux prêts…………………….5 B : principes comptables relatives aux emprunts………………………..............6 CHAPITRE 3 : CARACTERISTIQUE GENERALE D’UN BON CONTROLE INTERNE……………………………………………………..10 A : opération de financement…………………………………………..............10 B : opération de prêts…………………………………………………...............12 DEUXIEME

Les Obligations et le marché obligataire Auteur : Philippe GILLET Les différentes formes d’emprunt Emprunt indivis Souscrit par une ou plusieurs banques Emprunt obligataire Plusieurs souscripteurs Divisé en un nombre important de parts : les obligations Peuvent être cotés ou non Les obligations • Sont caractéristiques d’une créance sur une entreprise, un Etat, une collectivité locale, une institution etc… • Elles sont appelées ainsi car leur émetteur a l’obligation de

partie : * Définition des dettes * Dettes Long, moyen et court terme * Dettes financières * Structure de la dette * Les raisons de l’alourdissement de la dette * 2 ème parties : * Financement par dettes * L’emprunt obligataire * L’emprunt bancaire * Les titres de créances négociables * Les différents types de financement * 3ème parties * Autres dettes de financement * Elément constitutif et Définition * Rappel sommaire des règles fiscales

terme peut se tourner vers deux catégories de pourvoyeurs de fonds : les banques. Dans ce cas, l’entreprise contracte un emprunt indivis ; les obligataires. Dans ce cas, l’entreprise s’endette auprès d’une pluralité de prêteurs en émettant des obligations. Le remboursement des obligations est généralement in fine. L’émetteur peut toutefois prévoir, comme pour un emprunt indivis, un remboursement par amortissements constants ou par annuités constantes. Dans ces 2 derniers cas, l’émetteur tire

importante pour compenser le risque. On fait des distinctions selon la durée de la créance : A court terme = marché monétaire (billet de trésorerie émis par les entreprises/ bon du trésor émis par l'Etat) A long terme = marché obligataire (obligation/ emprunt d'Etat) Le marché des produits dérivés Produit dérivé = instrument dont la valeur dérive de celle d'un autre instrument. Contrat à terme : on fixe aujourd'hui les conditions d'un échange dans le futur. Engagement ferme d'acheter

au bénéfices conserver ( autofinancement) en faisant un augmentation de capital avec les actionnaires actuelles ou en faisant appel a de nouveaux actionnaires. Il est également possible de financer le projet à l’aide d’un emprunt bancaire (emprunt indivis) ou d’emprunt obligataire. Il existe deux sources de financement : - interne : l’autofinancement, c'est-à-dire l’utilisation

Total Emplois stables Dividendes à distribuer Investissements (acquisitions) Augmentation des BFR Augmentation Prêts (nouveau prêt) Remboursements des emprunts (dotations) 1. Total des emplois Ressources durables Capacité d’autofinancement prévisionnel Cession d’actifs (Produits de cession) Augmentation des emprunts (nouvel emp) Augmentation du capital (en apport, en numéraire) Subventions d’investissements reçues Remboursement des prêts 1. Total des ressources

Problèmes économiques, Le marché obligataire Le marché obligataire correspond au compartiment des marchés financiers où s’échangent : - des obligations représentant des titres de créance ayant une durée de vie connue et un risque moindre que celui des actions. - des produits dérivés tels que des futures sur emprunts d’Etat, des swaps de taux d’intérêt… Les obligations échangées peuvent être catégorisées de différentes manières : En fonction de leur cotation