Équivalence ricardienne

appelle la justice distributive. Justice commutative : Mais il faut aussi que la justice soit réalisée dans les échanges commerciaux. La chose reçue doit être équivalente à la chose donnée en échange. C’est la justice commutative. En quoi cette équivalence sera mesurée ? Il semble, bien que cela ne soit pas explicité, qu’une référence soit faite à l’utilité. Henri DENIS, dans son Histoire de la pensée économique, cite le passage de l’Ethique dans lequel ARISTOTE écrit qu’il faut trouver une « mesure

naturel. En revanche, tout écart de la politique monétaire 16L’appendice 3.3 démontre l’effet négatif du stock de dette publique sur l’épargne privée dans un modèle du cycle de vie à générations imbriquées dans lequel l’hypothèse d’équivalence ricardienne ne se vérifie pas. Graphique 3.5. Taux d’intérêt réel et variations de la demande et de l’offre de fonds Offre Offre Taux réel (pourcentage) Demande Fonds (dollars réels, marché obligataire) Source : illustration des services du FMI. par

mais pas à long terme [stagflation]). • La Nouvelle Economie Classique : caractère entièrement rationnel des anticipations rendant toute relance inefficace même à court terme (monétarisme radical : principe d’invariance ; théorème d’équivalence ricardienne de Barro). B. L’ouverture des frontières a alourdi la contrainte extérieure réelle 1. La prise en compte par les keynésiens eux-mêmes des effets des échanges commerciaux internationaux (modèles keynésiens réduits en économie ouverte). • Analyse

= capital employé CE (coût pondéré du capital) Capital circulant Dettes ROPI + QSPE – Taxes Coût capital × CE VEC = ROPI + QPSE – 33,33 % (ROPI + QPSE) – 9 % CE ROPI = Résultat Opérationnel avant Intérêts QPSE = Quote-part des sociétés en équivalence 33,33 % = Taux d’impôts choisi standard pour toutes les unités à travers le monde CE = Capital Employé RCE = Rentabilité du capital employé = (ROPI + QPSE)/CE 9% = Coût pondéré du capital retenu à l’époque VEC = (O,67 × RCE – 9 %) × CE Par souci

Capital circulant Fonds propres CE (coût pondéré du capital) Dettes ROPI + QSPE – Taxes Coût capital × CE VEC = ROPI + QPSE – 33,33 % (ROPI + QPSE) – 9 % CE ROPI = Résultat Opérationnel avant Intérêts QPSE = Quote-part des sociétés en équivalence 33,33 % = Taux d’impôts choisi standard pour toutes les unités à travers le monde CE = Capital Employé RCE = Rentabilité du capital employé = (ROPI + QPSE)/CE 9% = Coût pondéré du capital retenu à l’époque VEC = (O,67 × RCE – 9 %) × CE Par souci