Eva Création Valeur

Thème 1 : les sociétés commerciales en droit marocainLes méthodes DCF & EVA Préparé par : Encadré par : - AOULLAY Yasmine M. EL HADDAD Mohamed - HAJJI Lamia - INRHAOUN Anouar - ROUGUI Hamza Année universitaire : 2014 - 2015 Les méthodes DCF & EVA 2014 / 2015 Page 2 Introduction L'évaluation d’entreprise

SOMMAIRE I. Création de valeur et performance de l'entreprise LA RENTE ECONOMIQUE (EVA) LES FLUX ACTIONNARIALS (FCFE) LA RENTE ACTIONNARIALE (SVA) LA MARKET VALUE-ADDED (MVA) VALORISATION DES CAPITAUX PROPRES D’UN ETABLISSEMENT BANCAIRE (VCP) II. Orientation stratégique 1. Résultats 2009 et plan stratégique 2010-2013 Résultats consolidés du groupe BPCE sur l’année 2009 Plan stratégique 2010-2013 « Ensemble » du groupe BPCE 2. Les leviers de création de valeur a. La conquête et

banques tunisiennes selon le concept de création de valeur « EVA » « ECONOMIC ADDED VALUE » « VALEUR ECONOMIQUE AJOUTEE » Piloter grâce aux indicateurs de création de valeur Document réalisé par Maxula Bourse SOMMAIRE Introduction…………………………………………………………..……………. p 3 Principe général de l’évaluation selon JP Morgan……………………………… p 4-5 Evaluation Des Banques………………………………………………………….. p 5-12 Classement des banques selon l’Economic Value Added (EVA)………………….. p 5-7 Classement selon l’exigence

d’évaluer les performances des entreprises en matière de responsabilité sociale de l’entreprise.   Domaine d’évaluation : On compte sur le marché français de l’information extra-financière une dizaine d’agences de notation. La prise en compte des valeurs de développement durable par les entreprises, au sein de leur stratégie, de leurs politiques, de leurs objectifs ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) est évaluée selon plusieurs domaines : * La prise en compte de l’environnement

RENTABILITÉ ET VALEUR : EVA & MVA Dominique JACQUET Professeur à l'Université de Paris X - Nanterre Dans son numéro spécial annuel “ Les 1000 ”, l’Expansion classe, tout d’abord, les entreprises par MVA (Market Value-Added) décroissante et indique, pour chaque entreprise, l’EVA (Economic Value-Added) et d’autres paramètres liés à la rentabilité des capitaux investis. Dans cette première partie, ne sont mentionnés ni le chiffre d’affaires, ni le résultat net, mesures “ classiques ” de

08/02/2010 Economic Added Value EVA = Résultat économique – (Coût du capital de la firme x Capital investi) Résultat économique Résultat net + IS + participation des salariés ± résultat exceptionnel (+ s'il s'agit d'une perte et - s'il s'agit d'un gain) p ( g p g g ) ± résultat financier = résultat d'exploitation - IS sur résultat d'exploitation + dotations aux provisions ayant le caractère de réserve ou anticipant des charges futures + dotations à l'amortissement du goodwill + dotations

Sommaire I. LA VALEUR ACTIONNARIALE, UNE AUTRE APPROCHE DU LIEN ENTRE STRATEGIE ET FINANCE 1 Un modèle stratégique fondé sur la rationalité économique 2 Des méthodes d'évaluation inspirées par la théorie financière néo-classique 3 Une approche sous-tendue par l'hypothèse d'optimalité du système concurrentiel II. DEUX APPROCHES DE LA "CREATION DE RICHESSE" 1) La méthode EVA : la notion de profit "économique" 2) La méthode

revisiter des question aussi essentielles que les mode de valorisation des entreprises, les critères d’appréciation de la performance, l’articulation croissance-rentabilité, questions que l’on trouve rassembler autour du concept de création de valeur. Le concept de création de valeur est plus qu’un simple thème à la mode c’est désormais une réalité avec laquelle le monde de la finance devra compter et auquel les dirigeants devront s’habituer pour assurer la pérennité de leur entreprises. Interrogé sur

......................................................................... Le temps se contracte ..................................................................... Le monde est à la fois complexe et compliqué ............................... La création de richesse est basée sur le savoir ................................ L’économie devient immatérielle ................................................... 3 4 5 6 7 8 9 Chapitre 2 – Qu’est-ce que le capital immatériel ? .................. 13 Une

comptable corrigé: 5 III- La Valeur Substantielle Brute : 14 IV- Les Capitaux Permanents Nécessaires à l’Exploitation 15 V- Goodwill. 15 Chapitre 2 : Approches fondées sur les flux 21 I- Approche par les bénéfices : valeur de rendement 21 II- Approche Par Les Dividendes : Valeur De Rentabilité 24 III- Actualisation des cash-flows disponibles ou du Free cash-flow 26 Chapitre 3 : Méthodes d’évaluation boursières 29 I- Price Earning Ratio (PER) 29 II- EVA ou (Economic Value-Added) :