Exercice Van Bfr

* Analyseboursière : PER, Price to sales, Price to Book, Price to cash flows * L’approche actuarielle * Modèle DDM 3 : Création de valeurs : le cas Kagawa et Götze * Cas Kagawa et Götze : profil du joueur, historique. * Espérance de VAN et TRI PARTIE II : Olympique Lyonnais 1 : Diagnostic financier * L’actif économique et les ressources * Le goodwill * Les contrats des joueurs * Les contrats liant les clubs de football à leurs sponsors * Les produits dérivés de la marque

1) Chiffres d’affaires du premier exercice (en KF) CAHT décomposé Jan Fév. Mars Avril Mai Juin Juil Août Sept Oct. Nov Dec Total Produit 1 3 200 3 200 3 200 3 200 3 200 3 200 3 200 3 200 3 200 3 200 3 200 3 200 38 400 Produit 2 1 800 1 800 1 800 1 800 1 800 1 800 1 800 1 800 1 800 1 800 1 800 1 800 21 600 Total 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 60

besoin supplémentaire en fons de roulement l’augmentation: du BFR fait partie de la dépense initial puisque tout projet d’investissement accroit généralement l’activité de l’entreprise (une telle augmentation représente un besoin nouveau qui nécessite un financement nouveau) Signalons que la somme engagée au titre de l’augmentation du BFR ne donne pas lieu à amortissement et est récupérée au terme de la vie du projet .la méthode du BFR normatif aide à prévoir la variation de BFRE * Les flux nets

l'augmentation du besoin de financement de l'exploitation, tout projet d'investissement accroît généralement l'activité de l'entreprise, ce qui a pour conséquence d'augmenter le BFR d'exploitation. Or, ce besoin nouveau appelle un financement nouveau. Ainsi, le capital investi doit prendre en compte le supplément initial du BFR lié au projet et les augmentations successives qui vont s'échelonner sur la durée de vie du projet. D'autre part, selon le cas, le versement d'une caution ou le paiement de l'option

: - 120 jours pour B ; - 45 jours pour V ; - 75 jours pour M. Par souci de simplification, on considérera que la mise en affinage peut être répartie uniformément sur l'année (prise pour 360 jours). Solution A. Programme optimal de production (exercice N-1) 1. Programme canonique Ce programme comporte deux variables, XB et XV, les quantités produites et vendues par an de fromage de brebis et de vache, exprimées en nombre de fromages, le sujet donnant la quantité des fromages mixtes (XM = 3 000)

l’entreprise a un droit de d馘uction inf駻ieur ・ 100%. En ce qui concerne l’augmentation du besoin de financement de l’exploitation, tout projet d’investissement accro羡 g駭駻alement l’activit・ de l’entreprise, ce qui a pour cons駲uence d’augmenter le BFR d’exploitation. Or, ce besoin nouveau appelle un financement nouveau. Ainsi, le capital investi doit prendre en compte le suppl駑ent initial du BFRE li・ au projet et les augmentations successives qui vont s’馗helonner sur la dur馥 de vie du projet

durée de vie de l’immobilisation, un ensemble de flux de trésorerie (cashs flows) dont on détermine la valeur nette exercice par exercice. On peut recenser : * Les flux liés à l’acquisition de l’I (acquisition et revente) ; * Les flux générés par son exploitation (CAF, BFR). **BFR= Actif Ex – Passif Ex ** les 2 outils mis en place qui permettent une régulation efficace = BFR et Seuil de renta. On suppose en général que le flux d’acquisition de l’immobilisation a lieux en début d’exercice

FAIBLESSES de l'entreprise - Croissance du BFR. - Frais de personnel à surveiller. Note : L’analyse financière de l’entreprise porte sur les exercices complets de 2004, 2005 et 2006. L’entreprise fait preuve d’une bonne gestion de ses ressources, impliquant ainsi la croissance de plusieurs indicateurs (chiffre d’affaires, valeur ajoutée). Sa rentabilité économique est satisfaisante, mais il faut toutefois surveiller les frais de personnel et la croissance du BFR. Rapport d'analyse financière – Copyright

mort. • Outils pour apprécier la performance : Utiliser un tableau de bord. Disposer d’une sélection de ratios. Savoir faire chanter les chiffres à travers une méthode d’analyse financière. Optimiser sa trésorerie. Les très nombreux exemples et exercices d’application, les quizz en fin de chaque chapitre, et le style dynamique et concret du livre, en font un remarquable outil pédagogique facilitant l’appropriation rapide des connaissances par le lecteur. Tout ce que les non-financiers doivent

.............................................................................. 45   9.2.  La Valeur Actuelle Nette (VAN) .................................................................................................. 46   9.2.1.  Limites de la valeur actuelle nette ........................................................................................ 49   9.2.2.  Relation VAN et taux d’actualisation..................................................................................... 50   9.3