Federal Home Loan Mortgage Corporation

liquidités et des capitaux neufs à ces marchés, le gouvernement, créa en 1938 la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae). Afin de soustraire l’activité de Fannie Mae du budget fédérale, le gouvernement américain a créé Government National Mortgage Association (Ginnie Mae) en 1968. En 1970, Ginnie Mae met au point le titre adossé à crédit hypothécaires. Même année la Frederal National Mortgage Corporation (Freddie Mae) a été fondé pour titriser les crédits hypothécaires classiques que

given current prices, costs and production capacity. (Fr: offre globale) AGM- Annual General Meeting. AICPA – American Institute of Certified Public Accountants. aid - money given to developing countries by richer ones. (Fr: assistance) alien corporation – US company which is incorporated in another country. allocating costs - the process of assigning costs to individual products, processes and departments. (Fr: attribution des frais) allocative efficiency - the situation in which all the resources

d’investissement. Sociétés de crédit immobilier. Organismes de refinancement hypothécaire. Fonds d’investissement. ARNC. Commentaires : a) Non. b) Non. c) Oui, Fannie Mae (nom familier de la Federal Home Mortgage Association ) et Freddie Mac (nom familier de la Federal Home Loan Mortgage Corporation) sont des organismes de refinancement hypothécaire, qui refinancent ou garantissent des crédits hypothécaires. Même s’il a favorisé leur création, le gouvernement n’avait aucune obligation légale

Lexique Bancaire A-B-C-D-E-F-G-H-I-J-K- L- M-N-O-P-Q-R-S-T-U-V-W-X-Y-Z- ISO Code Recherche par mot : Ctrl+F Retour au début du document : Ctrl+Home Défilement des pages : Page Up/Dn A AAA (triple A) La meilleure appréciation dans l’échelle de notation des titres sur les marchés financiers internationaux rating de Standard & Poor’s. Abandonner / abandonnieren / abbandonare / abandon Se retirer d’une opération à prime en versant un dédit appelé prime. Contraires:

créé trois institutions : -En 1932, la Federal Housing Loan Bank conçu pour encourager l’accession à la propriété en fournissant une source de fonds à faible coût que les banques membres peuvent utiliser pour accorder des prêts hypothécaires ; -En 1934, la Federal Housing Administration qui fournira une assurance contre les risques de défaillance sur le marché hypothécaire, Et normalise les garanties et prêts; -En 1938, la Federal National Mortgage Association, une entité nommée Fannie Mae

dépression, le gouvernement américain créa trois organismes spécialisés dans le secteur du financement immobilier. La Federal Home Loan Bank (FHLB) créée en 1932 avait pour but de faciliter le refinancement des prêts immobiliers par le biais de la création d’un marché secondaire des hypothèques détenues par les Savings and Loan. Cette agence a été restructurée en 1968. La Federal Housing Authority mise en place en 1934 proposa une standardisation des modalités de prêts dans le secteur immobilier

créances titrisées et donnent le droit aux investisseurs de recevoir les paiements des créances (par exemple quand les factures sont payées) sous forme d'intérêts et de remboursement de principal. Après les RMBS (Residential Mortgage BacKed Securities) et les CMBS (Commercial Mortgage BacKed Securities), qui sont des titrisations de crédits hypothécaires résidentiels et commerciaux, les CDO représentent le segment le plus important du marché de la titrisation. Choudhry et Fabozzi (2004, P.5) indiquent

ont constitué un précieux apport. Pour une analyse détaillée du risque de taux d’intérêt, voir CBCB (2001). Pour un descriptif plus général du contrôle bancaire, voir CBCB (1997). Pour une analyse de cette crise, voir Remolona et al. (1990). Federal Home Loan Bank Board (1984). 2 3 4 Rapport trimestriel BRI, décembre 2002 1 La section suivante fournit des informations générales sur le risque de taux encouru par les banques et examine les méthodes d’évaluation. Les données disponibles

financièrement rentable. Les premières créances à être titrisées ont été les créances hypothécaires ou ce qu’on appelle Les "Mortgage-Backed Securities" (MBS) - Titres adossés à des hypothèques. Les Resident mortgage- backed securities (RMBS) sont adossés à de l'immobilier résidentiel ayant fait l'objet de prêts hypothécaires à des particuliers. Les  Commercial mortgage-backed securities (CMBS) sont adossés à de l'immobilier commercial ou à des biens immobiliers collectifs (ensembles immobiliers

Écart-type des variations annuelles en % 1960-1969 1970-1979 1980-1989 1990-1999 2000-2005 Sources : FMI et calculs Banque de France. (5) Kenneth Rogoff (professeur à Harvard et ancien économiste en chef au FMI), dans un discours à la Réserve fédérale de Kansas City, dresse un bilan très complet des arguments expliquant la baisse de l’inflation au niveau mondial, en insistant notamment sur le rôle respectif de la mondialisation et des banques centrales (Rogoff, 2003). Voir Mishkin (2008) pour