Federal National Mortgage Association

Separating Church and State 9. (Social Services): The Social Safety Net 10. (The Arts): Distinctively American Arts 11. (Sports & Entertainment): Exporting Popular Culture 12. (The Media): The Media and Their Messages Holidays: National Celebrations Chapter One ONE FROM MANY Immigration patterns and ethnic composition The Statue of Liberty The story of the American people is a story of immigration and diversity. The United States has welcomed more immigrants than any

selon le modèle « Originate to Hold » – modèle classique consistant à prêter et ne rien faire en attendant le remboursement de ce prêt. Les années 70 marquent une évolution voire une révolution de ce modèle par Ginnie Mae (Government National Mortgage Association) qui permet au prêteur de ne plus attendre le remboursement. Il peut ainsi créer des valeurs garanties par hypothèque en émettant des obligations sur la base de portefeuilles qui regroupent les prêts précédemment accordés. Les acheteurs

00 $350.000,00 $300.000,00 $250.000,00 $200.000,00 $150.000,00 $100.000,00 $50.000,00 $1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Source : International Swaps and Derivatives Association (market surveys) http://www.isda.org/ 18 Growth rates (%) of global swaps market (year-end to year-end) 2008 2006 2004 2002 2000 1998 1996 1994 1992 1990 1988 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00 70,00 80,00 90,00 100,00 19 Plain vanilla

CNAM, CREST FULVIO PEGORARO, Banque de France, CREST Juste valeur et stabilité financière : enjeux de marché et dynamiques stratégiques SYLVIE MATHERAT, Banque de France Comment réagir face aux bulles des prix d’actifs ? Frederic S. MISHKIN, Système fédéral de réserve Réglementation, valorisation et liquidité systémique AVINASH D. PERSAUD, Intelligence Capital Limited Comptabilisation en juste valeur et stabilité financière GUILLAUME PLANTIN, London Business School HARESH SAPRA, Graduate School of Business

................................................................................. 209 2. Les Asset Swaps ................................................................................................................................. 210 3. Les Mortgage-Backed Securities ........................................................................................................ 210 6 ANALYSE TECHNIQUE............................................................................................

M'Haouadat depuis 1994) dans la région de Fdêrik et de Zouerat, non loin de la frontière septentrionale, le fer (10,5 Mt en 2006) est acheminé par voie ferrée jusqu'au port de Nouâdhibou (650 km) pour y être exporté. Il est exploité par la Société nationale industrielle et minière (S.N.I.M.), l'un des premiers employeurs du pays. Cette activité a encore de beaux jours devant elle en raison de l'immensité des réserves : 185 millions de tonnes de minerais à haute teneur en fer (65 p. 100) et 660 millions

dont il convient dès lors de préciser la définition, pour mieux situer notre objet d'étude. Par réglementation, nous entendons « l'ensemble des mesures légales et réglementaires imposées aux différentes institutions financières par les autorités nationales ou internationales » (de Boissieu, 1996). Dans cet ensemble, différentes mesures réglementaires sont à distinguer : mesures structurelles, mesures directes et mesures prudentielles. Les mesures structurelles, relatives aux conditions d'accès

peut citer l’ambition de GOOGLE, de numériser et de mettre gratuitement à disposition l’ensemble du fonds mondial de livres (accords passés avec la plupart des grandes bibliothèques américaines et même, ô divine surprise, avec les bibliothèques nationales de Paris et de Lyon, qui disposent d’un fonds colossal). • • • Le LHC est le plus grand accélérateur de sous-particules du monde (précédemment c’était le TEVATRON développé par le FERMILAD aux Etats-Unis). Le LHC comprend un tunnel circulaire

is still in progress. Opportunities for further improvements vary from country to country, as the following examples illustrate. 4 © The Economist Intelligence Unit 2005 Assessing payments systems in Latin America In Brazil, the new National Payments System (SPB) has already been judged a major success, even though it is not yet fully implemented. Brazil also has by far the highest debit card penetration in the region. But the average value of debit card transactions remains low, and

savoir-faire et des compétences de ses 21 000 salariés à l’écoute de près de 4,4 millions de clients, le CIC a affiché de bonnes progressions en crédits et dépôts, mais aussi assurance, banque à distance, télésurveillance et téléphonie. Particuliers, associations, professionnels et entreprises – le CIC est en France le banquier d’une entreprise sur trois – ont bénéficié d’un accompagnement individualisé pour leurs projets. Cela s’est traduit dans les chiffres : croissance de 8,8 % des crédits d’investissement