Federal National Mortgage Association

d'affaires, de leur côté, se sont volontiers associés aux militaires pour profiter du boom pétrolier des années 19701. Ni le retour des soldats dans les casernes ni la restauration de régimes parlementaires en 1979, 1993 et 1999 n'ont mis fin à une association aussi lucrative. Enrichis par leur passage au pouvoir, les militaires à la retraite n'ont pas renoncé aux affaires ; au contraire, ils ont pu s'y consacrer à plein temps2. • 1 . Bienen Henry et Fitton Martin, « Soldiers, Politicians and Civil

too, in 1947, and all the African colonies became independent in the 1960s. Most of these colonies, decided to maintain links with the UK with was for them the “mother country”, as members of the Commonwealth The Commonwealth is a “voluntary association of independent states”, it has 59 members including the UK and most of them are former colonies, within the CW, states have now equal status. It includes 1/3 of the world population. Queen Elizabeth is at the head of the Commonwealth and still has

mécanismes financiers internes au Groupe 32 ORGANIsAtION dU GROUPE Préambule Principaux actionnaires Organigramme du Groupe L’historique du Groupe Faits marquants 2006 Le sociétariat, « force vive » de la coopération Les Banques Populaires La Banque Fédérale des Banques Populaires Le Groupe dans le monde Natixis 33 34 35 36 37 38 41 44 52 56 57 6 RAPPORt dU PRésIdENt sUR LEs PROcédUREs dE cONtRôLE INtERNE Organisation générale Les procédures de suivi et de contrôle des risques Les procédures

excédentaire sur au moins un des autres marchés: offre de titres financiers avec baisse de leur prix ou augmentation du taux d'intérêt offre de biens et services avec baisse de leurs prix offre des devises étrangères détenues avec appréciation de la devise nationale. Donc la demande excédentaire de monnaie déclenche des variations des prix et quantités d'équilibre sur les autres marchés de l'économie jusqu'à ce qu'on retrouve l'équilibre partout. C'est pourquoi nous nous attarderons plus spécialement sur

affairs. He is also currently a centenary professor at the London School of Economics, and a member of the Group of Thirtyinternational economic body. He has been a research associate at the National Bureau of Economic Research since 1979.[22] Most recently, Dr. Krugman was President of the Eastern Economic Association. Paul Krugman has written extensively on international economics, including international trade, economic geography, and international finance. The Research Papers in Economics project

finance structurée ». En effet, on assiste à un développement spectaculaire des produits structurés de crédits aussi bien au niveau de leurs types qu‟en termes de volumes traités. 7 « Recent proposals such as the International Swap Dealers Association (ISDA 1998) and the Institute of International Finance Working group on Capital Adequacy (IIF 1998) argue that credit risk models should be used to formally determine risk-adjusted régulatory capital requirements.” 4 Ainsi par exemple un

effets dévastateurs des subprimes. Il est vrai que pour 80% d’entre eux, les produits financiers titrisés liés aux subprimes étaient, avant la crise, notés AAA, soit la meilleure note. Une interrogation s’est alors propagée dans différentes enceintes nationales et internationales, y compris de nature politique : Les agences de notation ont-elles joué un rôle majeur dans la crise actuelle des marchés financiers ? Beaucoup le pensent, et notamment Angela Merkel a également mis en cause les agences de notation

Exports chez Renault ainsi que Philippe CHALMIN, directeur du Master Affaires Internationales à l’Université Paris Dauphine pour m’avoir accompagné lors de la réalisation du plan, m’avoir soutenu et accepté de me présenter au concours 2005 du Centre National des Professions Financières. -2- Introduction Le terme de Repo vient de l’expression sale and repurchase agreement et désigne une transaction dans laquelle deux parties s’entendent simultanément sur deux transactions : une vente de titres

septembre et à l’éclatement de la bulle des valeurs technologiques, les autorités monétaires Américaines vont mener une politique monétaire très accommodante (cf. Graphique1). Graphique 1 : Evolution des taux réels à 2 ans et des taux directeur (fonds fédéraux) Source : Fisher (2008) Le Fed a entamé dès 2001, un cycle de baisse de son taux directeur (fed funds rate). Entre 2001 et 2004, le taux directeur de la Fed est passé de 6,5% à 1%. Avant le relèvement des taux à partir de 2004, les taux d’intérêt

summarized. They represent the views of a broad spectrum of Canadian society including provi ncial reports (e.g., Les Žditions Agence DÕARC inc.), mathematical science position statements (e.g., National Research Council), policy recommendations from business and industry (e.g., Canadian Chamber of Commerce), and national surveys (e.g., Angus Re id Group). The points of agreement among government, business & industry, and educational communities were more prevalent than were points of contention. There