Federal National Mortgage Association

tant les gains promis par les sociétés du secteur aiguisent l'appétit des investisseurs. Les cours atteignent ainsi des proportions  impressionnantes sans rapport avec le chiffre d’affaires ou les réels bénéfices. L'indice NASDAQ - pour National Association of Securities Dealers Automated Quotations, le plus grand marché électronique d'actions du monde - à 1000 points en 1995, explose jusqu'à 5000 points en 2000.  Des sociétés surévaluées Le choc est d'autant plus brutal quand la bulle

————————————————————————————————————— ADMINISTRATION : ensemble des services et des agents assurant l'application des lois et le fonctionnement des services publics. ————————————————————————————————————— ADMINISTRATIONS PUBLIQUES (APU) Il faut utiliser la comptabilité nationale pour cerner les contours de ce secteur institutionnel très important. Les APU regroupent les unités institutionnelles dont la fonction principale consiste à produire des services non marchands destinés à la collectivité ou à effectuer des opérations

libellé en monnaie étrangère. Une fois que ces nouvelles inattendues sont rendues publiques, ceci engendre une fuite rapide des capitaux étrangers3 , un effondrement des marchés obligataires intérieurs et une baisse forte dans la valeur de la monnaie nationale. 6 Une définition de la crise financière est donnée par Goldsmith en commentant Minsky. Il définit une crise financière comme une "forte, brève et ultra-cyclique détérioration de la totalité ou de la plupart des indicateurs financiers à court terme

latter notably find that bank supervisory information predict macroeconomic fluctuations, and they provide evidence that this information is in fact used by the Federal Reserve to conduct monetary policy. However, they do not Their summary variable is the percentage share of bank assets that fall within the CAMEL 5 rating computed by the US Federal Reserve (i.e. the share of the riskiest part of the regulated US banking system). 6 7 formally examine the consequences of fluctuations in their bank

l'occurrence des crises financières. On parle, alors, de l'extension des perturbations d'un marché financier vers les autres marchés.Autrement dit, c'est le phénomène de la contagion des crises financières qui a comme cause : l'abolition des barrières nationales et l'interdépendance des marchés financiers à l'échelle internationale. Aujourd'hui, nous somme devant une crise financière entrain de frapper la terre promise de la nouvelle jeunesse du capital. C'est la crise des crédits immobiliers des Etats

Pour toute suggestion concernant les rééditions futures de la présente brochure, nous vous invitons à écrire à l’adresse suivante: office@sba.ch. Nous recueillerons volontiers vos propositions et les exploiterons à la prochaine occasion. Association suisse des banquiers Table des matières 3 De quoi s’agit-il ? Chiffres en marge 1-19 6 Types d’opérations présentant des risques particuliers Chiffres en marge 20-152 6 Opérations sur options Chiffres en marge 20-85 Première

Efficient Market Hypothesis.  FED Diminutif familier de la Federal Reserve Bank.  FSA Financial Services Authority.  GDP Gross Domestic Product.  IFRS International Financial Reporting Standards.  LBO Leverage Buy-Out.  NINJA No Income, No Job or Asset.  ODT Originate to Distribute.  OPCVM Mobilières. Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières.  RMBS Residential Mortgage Backed Securities.  S&P Standard & Poor’s.  SEC

Activity 11 The City in Brief 12 Competitors overview 13 THE NATIONAL BLACK MBA ASSOCIATION 13 NATIONAL SOCIETY OF HISPANIC MBA’S 14 THE NATIONAL URBAN LEAGUE 15 THE NATIONAL ASSOCIATION FOR THE ADVANCEMENT OF COLORED PEOPLE 16 THE NATIONAL SOCIETY OF COLLEGIATE SCHOLARSHIP 17 INROADS 18 THE HISPANIC ALLIANCE FOR CAREER ENHANCEMENT 19 THE NATIONAL ASSOCIATION OF WOMEN MBA’S 20 ASIAN MBA’S 21 MBA WORLD 22 MBA ASSOCIATION 23 Intern organization 24 Organization chart 24 Executive staff

Montréal 550, rue Sherbrooke Ouest, bureau 350 Tour Ouest, Montréal (Québec) H3A 1B9 Canada Téléphone : (514) 840-1245 Télécopieur : (514) 840-1275 Site Internet : www.cefrio.qc.ca Dépôt légal : 2e trimestre 2001 Bibliothèque nationale du Québec Bibliothèque nationale du Canada ISBN : 2-921181-71-1 TABLE DES MATIÈRES PRÉAMBULE ....................................................................................................................V AVANT-PROPOS ............................

françaises comme Axa, Danone, Carrefour, LVMH, mais également non résidentes comme General Electric, Arcelor Mittal, Volkswagen. 2 200 180 160 140 120 100 Janvier 2007 Juillet Janvier 2008 Juillet Janvier 2009 Juillet Source : Federal Reserve Marché ECP secteur non financier ECP ECD corporate + gouvernements (en milliards d’euros) 210 190 170 150 130 110 90 70 Janvier 2007 Juillet Janvier 2008 Juillet Janvier 2009 Juillet Source : Dealogic France : Encours BT toutes devises