Flux thermique

problèmes de l’entreprise et de dialoguer avec leurs collègues financiers. © François LONGIN www.longin.fr PLAN DU COURS « GESTION FINANCIERE » • Séance 1: Rappels de comptabilité et diagnostic financier de l’entreprise • Séance 2: Analyse des flux de l’entreprise • Séance 3: Gestion des postes du besoin en fonds de roulement • Séance 4: Gestion de la trésorerie • Séance 5: Mathématiques financières • Quiz intermédiaire • Séance 6: Décisions d’investissement • Séance 7: Eléments de théorie

Importance des recettes de chaque service par rapport à la recette totale…….. 69 Tableau 47 : Compte de résultat prévisionnel par nature…………………………………… 70 Tableau 48 : Calcul des marges brutes d’autofinancement ………………………………… 71 Tableau 49 : Flux de trésorerie (méthode directe)…………………………………………... 72 Tableau 50 : Bilan de constitution…………………………………………………………... 73 Tableau 51 : Bilan prévisionnel Année 1 …………………………………………………... 74 Tableau 52 : Bilan prévisionnel Année 2 .…………………………………………………

présente le passage d’un bilan économique en valeur « comptable » à une valeur d’entreprise : La valeur d’entreprise correspond à : l’actif économique « réévalué » (méthode patrimoniale), la valeur intrinsèque selon le DCF (actualisation des flux de trésorerie disponibles), la valeur comparable (capitalisation boursière) + la dette nette. 1) Le DCF (Discounted cash flow) : valeur intrinsèque (cf annexe 2) L’entreprise vaut ce qu’elle rapportera (méthode basée l’avenir). Pour déterminer

effectué l’audit des états financiers consolidés ci-joints de la société Holcim (Maroc), comprenant le bilan au 31 décembre 2012, ainsi que le compte de résultat, l’état des soldes de gestion, l’état des variations des capitaux propres et le tableau des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d’autres notes explicatives. Ces états financiers font ressortir un montant de capitaux propres consolidés de KMAD 3.186.834

sur trois hypothèses : Chaque activité a un taux de croissance dépendant de son cycle de vie : Plus l’activité est jeune, plus les investissements sont importants (le DAS consomme des flux de trésorerie). Réciproquement, plus l’activité est âgée moins les investissements sont importants (le DAS génère des flux de trésorerie). Plus la part de marché relative du DAS est élevée, plus il est rentable, car il profite de l'effet d'expérience. L'idée est que plus le DAS a une part de marché élevée

3ElémentsEncaissements Cashflow d’exploitation Valeur résiduelle Récupération du BFRE Total encaissementsDécaissements Coût d’achat de l’investissement Augmentation du BFRE Total décaissementFlux nets de trésorerie non actualisés Flux nets de trésorerie actualisés à la date 0 Interpolation linéaire : X : date recherché BI : Borne inférieure (année précédent le dépassement) BS : Borne supérieure (année de dépassement) F : Cash flow associé à X, BI, BS X-BI = F

10 d'IAS 1 « Un jeu complet d'états financiers comprend : (a) un état de situation financière à la fin de la période ; (b) un état du résultat global de la période; (c) un état des variations de capitaux propres de la période; (d) un tableau de flux de trésorerie de la période ; (e) des notes, contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres informations explicatives ; (f) un état de situation financière au début de la première période de comparaison lorsque l'entité applique

législations spéciales. Les livres sont établis sans blanc ni altération d’aucune sorte ». Cependant l’article 18 de la loi n° 96-112 du 30 décembre 1996 prévoit que : «  les état financiers comportent : le bilan, l’état de résultat, le tableau de flux de trésorerie et les notes aux états financiers ». Le comptable doit assurer la qualité de l’information financière véhiculée dans les états financiers qui est indispensable pour garantir la production et la divulgation de l’information financière

chiffrier, le comptable prépare les états financiers. Un jeu d'états financiers complet comprend obligatoirement quatre états: ÉTATS FINANCIERS ÉTAT DES RÉSULTATS ÉTAT DE L'AVOIR DU PROPRIÉTAIRE (ou des CAPITAUX PROPRES) BILAN ÉTAT DU FLUX DE TRÉSORERIE L'ÉTAT DES RÉSULTATS dit si l'entreprise a fait un bénéfice ou une perte durant la période. PUB DE BILLY État des résultats Pour l'exercice terminé le 31 décembre 200X PRODUITS D'EXPLOITATION Honoraires professionnels

L’ELABORATION DU BILAN FONCTIONNEL LES RECLASSEMENTS DE L'ACTIF Les actifs sont retenus pour leur valeur brute. ACTIFS STABLES • Immobilisations • Charges à répartir sur plusieurs exercices • • • • • Stocks Avances et acomptes versés Créances clients Autres créances d'exploitation Charges constatées d'avance d'exploitation ACTIFS CIRCULANTS D'EXPLOITATION ACTIFS • Valeurs mobilières de placement CIRCULANTS HORS • Autres créances hors exploitation EXPLOITATION • Charges constatées d'avance