Hot-swap

Il y a effectivement différentes catégories de traders. En fait du côté marché, la salle s'organise en deux branches principales, auxquelles vient s'ajouter une troisième catégorie à part, celle des proprietary traders, ou "prop traders". Les deux catégories principales distinguent la filiale des produits structurés de celle des produits dits "vanilles". Les produits structurés sont les plus à la mode en ce moment et les profits qu'ils représentent sont en forte hausse sur les dernières années

2- les contrats à terme : l’utilisation des futures en couverture (1/3) Cas des couvertures courtes (short hedge) : position vendeuse Exemple Cas des couvertures longues (long hedge) : position acheteuse Exemple Avantage d’une couverture à terme : permet d’assurer le prix de vente ou de livraison de l’actif. Inconvénient : ne permet pas de bénéficier de la hausse/baisse du prix. D26- Le risque de base La couverture était parfaite parce qu’in avait des contrats correspondants aux couvertures

Les marchés financiers sont un lieu géographique ou non où différents types d'acteurs s'échangent des capitaux au comptant ou à terme. Ce sont également les marchés où sont effectuées les transactions sur des actifs financiers et, de plus en plus, leurs produits dérivés. Dans le cas présent nous allons parler du marché des dérivés actions (ou equities derivatives). 1.1. Définition Un dérivé action se dit d’un produit dérivé dont le sous jacent est une action, et non un indice par exemple.

distingue le « swap de change » et le « swap de devises » :  Swap de change : c’est une double opération de change dont l’une est faite au comptant et l’autre à terme. Ainsi on aura achat ( ou vente ) au comptant contre une vente ( ou achat ) à terme de la devise.  Swap de devises : l’échange des capitaux et des intérêts se fait sur la base du cours au comptant. 1) Comparaison des deux swaps :  Différence de maturité : court terme, pour le swap de change, et moyen ou long terme, pour le swap de devises

exchange -> Foreign exchange rates -> Participants -> Organization -> Theory of PPP Chapter 2 – Hedging foreign exchange risk with financial derivatives -> Currency swap -> Forward exchange -> Currency options -> COFACE guarantee -> Foreign exchange position Chapter 3 – Hedging interest rate risk -> Interest rate swap -> FRA -> CAP -> Floor -> Colla Glossary/ vocabulary - Anchor currency: Is a currency used by the central banks to establish reserves of exchange. - Appreciation:

l'opérateur à supporter un risque flottant et de la position des concurrents vis-à-vis de ce risque. En effet, une couverture totale peut le défavoriser par rapport à la concurrence si le prix évolue favorablement. Parmi les produits dérivés, le swap est un contrat qui prévoit l'échange d'un prix variable contre un prix fixe portant sur un volume de produits définis. Pour le producteur qui conclut un contrat de livraison de quantités de pétrole brut renouvelées périodiquement, à un prix de

Un produit structuré correspond à une « enveloppe » composée le plus souvent d'une obligation (permettant une protection du capital) conjuguée à une option (assurant une performance plus importante offerte notamment par les produits dérivés). Des swaps sont également fréquemment utilisés. Autrement dit, un produit structuré est une combinaison de plusieurs produits financiers ou instruments financiers comportant a minima un produit dérivé, destiné à un but bien identifié de couverture (hedge) ou

MICROÉCONOMIE FINANCIÈRE M1 - Master Economie Quantitative et Décision Stratégique Séverine VANDELANOITE Université Lyon II Plan du cours 1. Microstructure des marchés financiers 1.1 Panorama des principales places financières actuelles 1.2 Marchés dirigés par les ordres vs marchés dirigés par les prix 1.3 Les Electronic Communication Networks 2. Marchés dérivés et instruments de gestion des risques financiers 2.1 Les motivations à l'origine des transactions

engagement • Utilisation d’un swap pour transformer un actif • L’avantage comparatif SWAPS  Evaluation des swaps Au moment ou le swap est conclu, sa valeur est nulle, et varie par la suite. L’évaluation d’un swap peut-etre assimilé soit à un portefeuille d’obligations, soit à celle d’un portefeuille de FRA. Swaps Le swap comme portefeuille d’obligations. V Bvar B fix 1i Notons: t1 :la durée jusqu’à i-ème tpaiement (n paiements au r total) L :le principal du swap ri : le taux ZC Libor

change de sorte à se protéger de toute éventuelle perte de valeur à terme, au moment où la transaction doit s'effectuer. Afin de se couvrir du risque, une entreprise peut recourir à plusieurs instruments : Swaps de devise : Un swap de devises ou cross currency swap est un échange de capital entre deux sociétés dans deux devises différentes. La durée du contrat est convenue à l’avance et peut aller jusqu’à 30 ans, délai durant lequel les deux entités doivent se verser des intérêts selon des fréquences