Interbank offered rate

marché Master Audit et Contrôle de Gestion Année universitaire 2009/2010 Sommaire Introduction I. DEFINITION II. PRESENTATION DES DIFFERENTS TYPES DE TAUX D’INTERET 1. Taux Directeurs 2. Taux De Base Bancaire (TBB) ou prime rate 3. Taux Fixes * Intérêt simple * Intérêt composé 4. Taux indexés * Taux révisables * Taux variables * Les indices de référence 5. Taux continus * Taux équivalent 6. Taux actuariels 7. Les autres types

of loans due next European Central Bank (ECB). The loans were part of the proposal a year of liquidity from the ECB made in 2009, which was expected to help stabilize the banking system. However, one year after the ECB provision was initially offered, banks in the euro area are still struggling, and now Europe's banks must collectively provide cash roughly equivalent to gross domestic product of Poland (gdp) Concerns about the potentially adverse consequences of removing liquidity from ECB

taux d’intérêts (Eurex, Euronext.Liffe) II. Spot interbank loan market Ce sont les marchés interbancaires, on y trouve que des banques. Ce sont des marchés de gré à gré (OTC). Les banques peuvent y effectuer plusieurs types d’opération : - emprunt/prêt en blanc c'est-à-dire sans aucune garantie pour celui qui prête - pension livrée - pension non livrée - emprunt à rémérer - prêt de titres 1) Unsecured interbank loan C’est un prêt en blanc. Exemple : on

prix d’exercice véritable = 0.8330 € C’est le prix d’exercice avec lequel l’exportateur va acheter l’option de vente. Libor :(London Interbank offered rate) c’est un taux de référence interbancaire du marché monétaire pratiqué à Londres. C’est un taux moyen des différents taux pratiqué par les 14 banques les plus représentatifs. Pibor :(Paris Interbank offered rate) c’est un taux de référence interbancaire du marché monétaire pratiqué à Paris. La marge : c’est une marge appliquée lorsqu’un pays va

qu'on trouve même sur les marchés monétaires des pays émergents, sont incontestablement : * le change à terme, ce qui correspond a un prêt virtuel dans une devise et à un emprunt virtuel dans une autre devise; * et les FRA, acronyme de Forward Rate Agreement, contrat de gré à gré permettant de fixer un taux interbancaire dans le futur, par exemple un taux à 3 mois dans deux mois. Ensuite, sur les marchés monétaires les plus importants, on a : * les swaps de taux d'intérêt, c'est-à-dire des

le rôle d’assurance contre les risques de taux d’intérêt (hausse ou baisse)  Les plus actifs sont   les marchés du change à terme, ce qui correspond a un prêt virtuel dans une devise et à un emprunt virtuel dans une autre devise  les FRA (Forward Rate Agreement) qui sont des contrats de gré à gré permettant de fixer un taux interbancaire dans le futur, par exemple un taux à 3 mois dans deux mois  les swaps de taux d’intérêt qui sont des contrats d’échange de taux d’intérêt, généralement d’un taux

augmentent ou baissent en symbiose avec les taux directeurs. Le taux d’intérêt d’un titre à taux variable est redéfini à intervalles réguliers en fonction de l’évolution d’un taux de base, tel que celui des bons du Trésor ou le LIBOR ( London Interbank Offered Rate). Les obligations à taux variable présentent donc une corrélation positive, quoiqu’imparfaite, avec l’inflation. Les obligations indexées sur l’inflation émises par de nombreux gouvernements fédéraux sont intrinsèquement liées à l’évolution

variable, il emprunte à taux fixe et prête à taux variable, inversement pour le receveur de swap. Les taux variable étant fonction de la maturité du contrat et indexés sur des taux interbancaires tels que, EurIBOR (European InterBank Offered Rate) ou LIBOR (London InterBank Offered Rate) pour la zone Euro à 3, 6, 9, etc mois. Le capital n’est pas échangé, seuls les intérêts sur différence de taux sont échangés. Exemple : On considère un swap à 2 ans entre deux entreprises A, et B, initié le 5 mars 2005

qui sont déclarés par un panel d’établissements de crédit de premier plan de la zone euro. EURIBOR, European Interbank Offered Rate, en français TIBEUR, Taux Interbancaire Offert en Euros. Il est un indicateur du taux d’intérêt pratiqué entre les banques sur des prêts pour différentes échéances mensuelles, jusqu’à un an. Il prolonge le PIBOR, Paris Interbank Offered Rate (autrement dit TIOP en français, Taux Interbancaire Offert à Paris), qui était calculé par l’Association Française des

sera consacrée aux instruments de couverture du risque de taux d’intérêt à savoir les Swaps de taux d’intérêt, les Forward Rate Agreement et les Forwards-Forwards. Ces instruments sont des produits dérivés ferme négociés sur un marché de gré à gré (OTC : Over The Counter). 2.1/ Swaps de taux d’intérêt : Définition14 : Le swap de taux d’intérêt (IRS – Interest Rate Swap) est un contrat par lequel deux parties s’engagent à se rétrocéder, selon un échéancier donné, les intérêts calculés sur