L Apport Monétariste

plus d’importance par rapport à celle du secteur privé, l’analyse portant sur les incidences d’une progression de la dépense publique financée par un volume accru de titres se soldant par une augmentation des taux d’intérêt[10]. Selon la thèse monétariste, l’accroissement de la richesse des agents économique qui est l’ensemble des actifs détenus, déduction faite de l’endettement agit sur leur demande de monnaie. L’émission d’obligation destinée à financer le déficit accroît la richesse des agents

taux de change de sa monnaie au gré de l’offre et de la demande. Dès lors, les obstacles à la libre circulation des capitaux vont commencer à tomber d’autant plus que les Etats sont preneurs des capitaux que les investisseurs étrangers peuvent leur apporter. L’administration américaine ouvre la voie à la fin des années soixantedix suivie par Margaret Thatcher au début des années quatre-vingt. Les EtatsUnis contraignent le Japon (1983-84) à ouvrir son système financier avant que la France ne fasse de

français: Hairault dans la Revue d'Economie Politique, 1999) Programme de recherche: envisager les fluctuations comme des phénomènes à l'équilibre ne nécessitant aucune rigidités nominale. En opposition avec l’ensemble de la littérature keynésienne et monétariste. Peut-on avoir des cycles sans rigidités des prix ou des salaires et sans rôle pour la monnaie ? Oui selon la théorie des cycles réels (TCR). Dans le projet initial, la monnaie n'est plus nécessaire à l'explication des fluctuations. Les progrès

1 L’intervention par les taux d'intérêt dans la politique économique. 1.2 En schématisant, sont deux pouvoirs subissent l’influence de deux courants de pensée d'inspiration Iitérale les économistes de l'offre ("supply side économies") et récole monétariste. Les principales idées sont : a) des taux d'intérêt élevés induits par une baisse de la pression fiscale (la déréglementation, la limitation des dépenses publiques et une baisse de la pression fiscale) Base des impôts Hausse plus forte que -—► Déficit

euro pourrait se porter au secours d'un pays de la zone en difficulté après que ce dernier a fait appel au FMIN 2 et ait reçu une aide substantielle de cette institution. Dans ce cas, sous certaines conditions, les pays de la zone euro pourraient apporter un complément d'aide. Par ailleurs, la déclaration prévoit d'améliorer le fonctionnement de la zone euro. Sur ce point, il existe, entre la version anglaise et la version française, une différence notable. Là où le texte anglais emploie l'expression

La dette des pays en développement augmente et sa nature change : ils s’endettent auprès d’agents privés. Au début des années 80 tout se passait bien mais à la fin des années 80 tout va changer. On va voir se mettre en place des politiques monétaristes, en particulier en grande Bretagne et aux Etats-Unis. On met en place une politique d’augmentation des taux d’intérêts, ce qui va se répercuter sur les taux d’intérêts appliqués en économie. Dès 1981 on assiste à un ralentissement de l’inflation

de l’Indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) de la zone euro inférieure à 2 %, à moyen terme ». L’approche à deux piliers comprenait une valeur de référence pour la croissance de l’agrégat monétaire M3 (premier pilier d’inspiration monétariste et héritage de la Bundesbank) et une évaluation large des pressions inflationnistes s’appuyant sur un ensemble d’indicateurs macroéconomiques (second pilier). La BCE a décidé de réviser sa stratégie de politique monétaire en mai 2003 en annonçant

principaux auteurs de la pensée classique : ouvrages majeurs et théories........................ 30 Les principaux auteurs néo-classiques (microéconomie) ......................................................... 31 Les principaux auteurs classiques monétaristes ....................................................................... 31 Les auteurs de la nouvelle économie classique ........................................................................ 31 Libéralisme et néo-libéralisme ...............

dégager un excédent brut d’exploitation (la part de la valeur ajoutée qui ne rémunère pas les salaires), par le seul exercice de son savoir-faire, compte tenu des capitaux nécessaires à l’exploitation mais indépendamment de leur origine (capitaux apportés - encore appelés capitaux propres – ou capitaux empruntés, ou dettes financières) : RE = E.B.E. / Capitaux engagés La rentabilité financière mesure le retour sur investissement financier, le profit (bénéfice net) relativement aux capitaux propres

équilibres au niveau de la nation. Dans ce cadre de politique monétaire est le moyen par lequel les autorités monétaires agissent pour contrôler la masse monétaire, c'est à dire la quantité de monnaie disponible dans l'économie. Ces autorités devront apporter la quantité de monnaie qui puisse assurer ou promouvoir la croissance atteindre. On défini des objectifs finals comme par exemple la maîtrise de l'inflation et pour y arriver on agit sur des objectifs opérationnels par l'intermédiaire d'instruments