La Gouvernance Actionnariale

présente communication s’attache à la seconde de ces dimensions, sans cependant perdre de vue les deux autres. Le cadre d’analyse présenté repose sur une approche des systèmes de management comme articulation entre un modèle économique et un régime de gouvernance. Ce cadre s’applique à la fois aux organisations marchandes et aux organisations non marchandes. Ces deux grandes catégories (OM-ONM) se distinguent par leurs effets directs par rapport auxquels on se contente, en général, de poser les questions

gestion de la qualité planning début Xxème : début de la création des filiales (filiales de commercialisation...) 1942 : premier Plan comptable entre-deux guerre = début des comptes de groupe ou comptes consolidés premières contestations actionnariales embryon d'une communication financière dvt du marketing : pouvoir élargis aux services de vente + dvt des études de marché essor de la publicité (presse écrite, affiche, publicité directe...) 1945-1973 après 1945 = nouvelle époque pour

groupe d’individus, qui peut affecter ou être affecté par la réalisation des objectifs organisationnels • Un contre pouvoir • Prise en compte des parties prenantes dans la gouvernance d’entreprise Géraldine Michel Evolution de la gouvernance des entreprises • Remise en cause de la maximisation de la valeur actionnariale • Création des fonds “éthiques” • Les entreprises qui ont une meilleure performance sociétale tendent à avoir une meilleure performance financière Géraldine Michel Ethique

pa@gmai1.com SOMMAIRE Il Les contri buteurs...................................................................................................... Introduction AhmedBounfour . PREMIERE PARTIE: 13 RESSOURCES INFORMATIONNELLES, PERFORMANCE ET GOUVERNANCE Chaoitre 1 : Les technologies de l'information: tendances clés et impacts organisationnels Graham Viekel)' ....................................................................................................... 23 Chaoitre 2 : Ressources attentionnelles

client et de la valeur actionnariale s’est développée une notion de valeur créée pour la société dans son ensemble. Cette dernière, qui intègre les attentes de multiples parties prenantes et découle du concept de responsabilité sociétale de l’entreprise(RSE), trouve des éléments de résonance avec la notion de valeur partenariale développée il y a quelques années par Charreaux et Desbrières (1998). Les auteurs témoignent de la relativité de la pertinence de la valeur actionnariale en tant que critère

du pétrole. L'introduction de la gestion sans budget a permis à l'entreprise de réagir en maintenant une manière plus flexible aux changements du marché. Depuis qu'il a abandonné le modèle de budgétisation en 1995, Borealis a doublé sa valeur actionnariale et a réduit ces coûts de 30% sur 5 ans. 1997- Le BBRT (Beyond Bugeting Round Table), programme de recherche, a été fondé en 1997 au Royaume-Uni. Il a analysé 25 cas d'entreprises qui n’utilisent pas la méthode budgétaire, mais un autre

rappeler que la fiabilité de la mesure de la valeur actionnariale est fortement conditionnée par deux hypothèses, l’efficience des marchés financiers et la mesurabilité du coût du capital à partir du Medaf. Or, ces deux hypothèses sont de plus en plus contestées, au point que certains auteurs, notamment Haugen (1996), n’hésitent pas à parler de « nouvelle finance ». Il apparaît ainsi que, même dans le cadre restrictif de la valeur actionnariale, les mesures de performance traditionnelles sont contestables

l’éclosion de multiples systèmes de contrôle et le renforcement du cadre politique. De nombreuses situations récentes ont montré l’influence grandissante des actionnaires et de nombreux chercheurs s’intéressaient à l’effet des pratiques liées à la gouvernance sur la saine gestion et la performance des entreprises. Tout d’abord, aucune entreprise ne peut vivre sans actionnaire, fût-il public, sauf à considérer qu’à défaut de capitaux propres, l’entreprise se finance grâce à des dettes bancaires ou des

libre jeu du marché ? -Pour les libéraux si les managers sont mauvais les actionnaires protesteront -La corporation governance doit responsabiliser le conseil d’administration. La décomposition de l’entreprise : le retour des patrons : -La gouvernance sur les entreprises a modifié la stature des dirigeants, l’indépendance des dirigeants face aux administrateurs est privilégiée. Les stocks options invitent les dirigeants à accorder un rôle majeur a la cotation de leur entreprise en bourse. -Les

critères de mesure de la création de la valeur ............................................... 38 Figure 4 : Chaine de valeurs ................................................................... 42 Tableau 2 : Principales distinctions entre firme « actionnariale » et firme « partenariale » ..................................................................... 44 Tableau 3 : Tableau récapitulatif des attentes des « stackes holders » .......................................................................