La Stagflation

l'inflation est l'objet d'un débat essentiel autour de la courbe de Philips. Cependant, la relation inflation-chômage doit être stable pour servir d'instrument de politique économique. Or cette relation va se dégrader avec l'apparition de la stagflation au milieu des années soixante dix. II. La critique monétariste de la courbe de Philips I. L'analyse keynesienne de la relation inflation, salaire, chômage Dans la théorie de Keynes, l'analyse de l'inflation est peu développée. La courbe

rapport à la demande (entreprises créant de l’emploi), plus la croissance des salaires faiblit. En outre, le chômage nuit à l’augmentation des salaires puisque l’offre de travail devient moins rare que la demande de travail. Dans le contexte de stagflation des années 1970-1980 aux Etats-Unis, la courbe de Phillips a démontré un phénomène inédit : si le chômage et l’inflation sont très corrélés, ces deux variables peuvent de plus se cumuler. Cela se traduit graphiquement par un déplacement de la courbe

politiques keynésiennes de relance par le déficit budgétaire vont connaître un échec en terme de lutte contre le chômage et se traduisent par des déficits commerciaux importants. Le déficit budgétaire ne permet pas de faire face à des situations de stagflation apparues au milieu des années 70. Sont alors privilégiées des politiques budgétaires de rigueur (d’austérité) et de désinflation compétitive : priorité à la lutte contre l’inflation. Document 3 p219. 2 - QUELS SONT LES MÉCANISMES DE LA POLITIQUE

Doit-on craindre le retour de la Stagflation? Introduction: Pour dire si oui ou non il y a retour de la stagflation, il faut tout d’abord présenter les caractéristiques de cette situation économique. La stagflation est caractérisée par la combinaison d’un taux de chômage élevé et d’un haut taux d’inflation avec une faible croissance qui est un signe avant coureur de cette situation économique (inflation c'est-à-dire que la hausse des prix se poursuit ou s’accélère). Cette situation est assez mal

chômage. Les Etats doivent donc faire un choix : s’ils cherchent la stabilité des prix, il y aura davantage de chômeurs et inversement, s’ils désirent le plein emploi, une hausse continuelle des prix sera nécessaire. Cependant, une période de stagflation dans les années 1970 a entrainé un déplacement de la courbe vers la droite. Ainsi, divers économistes ont démontré que la courbe de Phillips n’était pas fiable sur du long terme et diverses interprétations ont été émises. Cela nous amène donc

politiques keynésiennes. - Reconstruction réussie au lendemain de la 2nde Guerre Mondiale grâce aux politiques de relance. - C) Crise des années 70 ; Chute des principes keynésiens. - Keynésianisme décrédité car ne résout pas le problème de stagflation : d’inflation et de chômage. Niveau devient trop élevé. Suite au choc pétrolier. - Absence de fondements microéconomiques des modèles macroéconomiques. II/ Le keynésianisme de nos jours. A) Cas de 2008 ; retour de Keynes. - Intervention de

de la bourse et de l'immobilier en 1991 et la proximité des pays émergents d'Asie qui ont fait baisser les coûts de production. La stagflation : La stagflation est une situation économique caractérisée par une croissance de l'activité nulle ou très faible et une inflation. La stagflation s'accompagne en général d'un taux de chômage élevé. Le terme "stagflation" a été employé pour la première fois en 1965 par Iain Macleod, homme politique britannique qui fut le Chancelier de l'Échiquier, pour

des effets à court terme, mais sur le long terme elles sont néfastes et provoquent de l’inflation. Après une politique de relance il faut purger l’économie, pour réduire l’inflation et faire repartir l’économie sur des bases saines. La période de stagflation de 1972 à 1982 suivi d’une période de désinflation compétitive entre 1982 et 1996 qui a ensuite donné lieu à une reprise économique illustre bien cette théorie. Il apparaît que les agents économiques s’accoutument aux politiques de relances. Ainsi

une intervention accrue de l’Etat. (Crise de légitimité, de compétitivité et de financement). * De plus, le fait marquant de la période demeure la coexistence inédite de l’inflation et de la récession donnant naissance à la « stagflation ». * La stagflation est caractérisé par un recul de la production et une accélération de l’inflation. Cette récession engendre alors une forte hausse du chômage et une crise monétaire et financière profonde qui remet en cause le système monétaire international

les prix à coût du travail donné. On peut l’interpréter comme une hausse du taux de marge. On a vu dans le chapitre précédent que cela augmentait le prix sur plusieurs périodes (inflation) et augmentait le taux de chômage. Dans ce cas on a de la stagflation: plus de chômage et plus d’inflation, ce qui n’est pas compatible avec la courbe de Phillips. 19 La disparition de la courbe de Phillips dans les années 70 20 L’augmentation de l’inflation moyenne 21 22 23 3.2 Les implications de la courbe de Phillips